Principales Statistiques pour l'action Super Micro Computer
- Cours actuel : $43.26
- Objectif de cours (scénario médian) : ~$89
- Objectif consensus : ~$42 (moyenne sur 12 mois)
- Rendement total potentiel : ~105%
- TRI annualisé : ~16% / an
Désormais disponible : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées avec le nouveau Modèle de Valorisation de TIKR (C'est gratuit) >>>
Que s'est-il passé ?
Super Micro Computer (SMCI) a commencé à expédier les baies Nvidia (NVDA) Vera Rubin NVL72 le 23 septembre 2026. Deux séances plus tard, le 25 septembre, l'action a clôturé à $43.26, en hausse de 4,22%, bien que Benzinga ait attribué la hausse en pré-marché de ce jour à une amélioration de l'appétit pour le risque. À cette clôture, l'action avait progressé de 47,8% depuis fin 2025 et se situait au-dessus de l'objectif moyen des analystes de $42,38.
Le Président et Directeur Général Charles Liang a déclaré dans l'annonce : « Nous avons passé des années à construire la pile de refroidissement liquide, la capacité de production et les équipes de déploiement précisément pour ce moment. » Le consensus prévoit pour l'exercice 2027 (se terminant en juin 2027) une hausse des revenus d'environ 72%, tandis que le bénéfice par action normalisé ne progère que d'environ 20%.
Pourquoi une année de revenus en hausse de 72% n'ajoute qu'environ 20% au BPA
Super Micro a réalisé un BPA non-GAAP de $1,70 au trimestre de juin avec une marge brute non-GAAP de 17,6%, et la direction a indiqué lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du 11 août que la composition avait bénéficié en partie du report de plusieurs contrats dans l'exercice 2027. Lors d'une conférence Goldman Sachs le 10 septembre, le Vice-Président Senior du Développement Corporatif Michael Staiger a déclaré que certains contrats potentiellement reportés du trimestre précédent exerçaient une pression sur les perspectives du trimestre de septembre.
Pour le trimestre de septembre, la direction a donné des prévisions de marge brute entre 10,4% et 10,8% et de BPA non-GAAP entre $1,01 et $1,10. Le consensus pour le BPA de ce trimètre est d'environ $1,04, et le consensus pour la marge brute annuelle est proche de 10%, en dessous des 10,9% non-GAAP de l'exercice 2026.
Les marges n'expliquent qu'une partie de l'écart entre 72% et 20%, puisque le bénéfice net normalisé consensuel progère d'environ 37%. Un nombre d'actions plus élevé absorbe le reste. Le financement de juin a vendu des actions ordinaires à $27,50 et des actions privilégiées convertibles obligatoires qui se convertiront en actions ordinaires d'ici 2029, et a mis en place un programme d'émission au gré du marché pour jusqu'à $1,25 milliard supplémentaires.
Staiger a écarté l'inquiétude selon laquelle les grands clients néo-cloud s'appuieraient davantage sur des fabricants taïwanais à moindre coût : « cette préoccupation existait à $7 milliards, à $15 milliards, à $22 milliards, à $39 milliards, et elle existera à $68 milliards. » Ces chiffres suivent les revenus annuels de l'exercice 2023 à 2026, donc sa réponse concerne le volume et laisse la question des prix ouverte.
Consultez les estimations historiques et prospectives pour l'action Super Micro Computer (C'est gratuit !) >>>
La trésorerie reste à la traîne de la croissance, et la direction indique que l'autofinancement prendra du temps
Les revenus de l'exercice 2026 ont augmenté de 77,8% pour atteindre $39,06 milliards, tandis que le flux de trésorerie disponible était négatif à $6,97 milliards. Staiger a reconnu que « l'intensité capitalistique a été élevée », et le consensus prévoit toujours un flux de trésorerie disponible d'environ -$1,3 milliard pour l'exercice 2027 avant de devenir positif en 2028.
Staiger a déclaré que l'entreprise vise à « devenir autofinancée à terme » et « à revenir à un point où nous pourrons retourner du capital aux actionnaires », ajoutant : « Cela prendra probablement un peu de temps car la croissance actuelle est assez extraordinaire. »
La pression latente liée aux contrôles à l'exportation s'est réduite mais n'a pas disparu. Le 20 août, l'examen indépendant du conseil d'administration n'a trouvé aucune preuve que la direction actuelle était au courant du prétendu système de détournement, une affaire américaine dans laquelle Super Micro n'a pas été nommée comme défenderesse. Le 24 août, les procureurs taïwanais ont inculpé neuf personnes, dont deux employés de la filiale taïwanaise de Super Micro ; l'entreprise les a qualifiés d'anciens employés et a déclaré que les arrestations faisaient suite à sa coopération avec les autorités, et les enquêtes gouvernementales se poursuivent.
Découvrez comment Super Micro Computer se compare à ses pairs sur TIKR (C'est gratuit !) >>>
Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Cours actuel : $43.26
- Objectif de cours (scénario médian) : ~$89
- Rendement total potentiel : ~105%
- TRI annualisé : ~16% / an
Le scénario médian du modèle TIKR projette environ $89 par action au 30 juin 2031, un rendement total d'environ 105% par rapport à $43,26, soit environ 16% par an sur 4,8 ans. Les revenus reposent sur la transformation du carnet de commandes d'environ $60 milliards en expéditions de baies Vera Rubin et autres, et sur l'élargissement des ventes aux acheteurs entreprises et souverains. Le moteur de la marge est la composition, que Liang a liée à « une clientèle entreprise plus riche et une adoption plus large » de ses solutions modulaires.
Le risque principal est la dilution, car les flux de trésorerie négatifs et le programme d'émission au gré du marché peuvent continuer à augmenter le nombre d'actions. Le potentiel de hausse surviendrait si la marge brute se maintient au-dessus du consensus annuel d'environ 10% tandis que les volumes Vera Rubin augmentent. Le risque de baisse surviendrait si la marge brute annuelle se stabilise en dessous de ce niveau tandis que le nombre d'actions continue d'augmenter.
Conclusion
Le rapport du trimestre de septembre est le prochain point de contrôle ; l'équivalent de l'année précédente est paru le 4 novembre 2025. Une marge brute à 10,8% ou plus avec un BPA non-GAAP supérieur à $1,10 suggérerait que l'estimation de bénéfice de 20% est trop basse. Une marge inférieure à 10,4%, ou un flux de trésorerie d'exploitation redevenant négatif après les $747 millions positifs de juin, indiquerait qu'une hausse a intégré des revenus que l'entreprise ne peut pas encore convertir en trésorerie.
Devriez-vous investir dans Super Micro Computer ?
La seule façon de vraiment le savoir est d'examiner vous-même les chiffres. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre précisément à cette question.
Recherchez Super Micro Computer, et vous verrez des années de données financières historiques, ce que les analystes de Wall Street attendent en termes de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, comment les multiples de valorisation ont évolué dans le temps, et si les objectifs de cours sont orientés à la hausse ou à la baisse.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre Super Micro Computer aux côtés de toutes les autres actions sur votre radar. Aucune carte de crédit requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Analysez Super Micro Computer sur TIKR Gratuit →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour suivre l'argent intelligent.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres… plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez 100K+ actions mondiales, les portefeuilles des meilleurs investisseurs mondiaux, et plus avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
