Principales Statistiques pour l'Action Tesla
- Prix Actuel : $370.59
- Prix Cible (Milieu) : ~$1,860
- Cible du Marché : ~$396
- Rendement Total Potentiel : ~403%
- TRI Annualisé : ~46% / an
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Que s'est-il passé ?
Tesla (TSLA) a livré 486 532 véhicules au troisième trimestre 2026 mais n'en a produit que 464 391, selon son rapport de production et de livraisons du 2 octobre. Les livraisons ont dépassé le consensus des analystes compilé par la société d'environ 462 000, et l'action a clôturé en hausse de 4,65% à $370.59 le 2 octobre.
L'écart de 22 141 véhicules marque le deuxième trimestre consécutif où les livraisons dépassent la production. Cela déplace la question des commandes vers la production.
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Deux Trimestres à Vendre Plus Que Tesla N'a Produit
Les livraisons ont dépassé la production de 28 368 au deuxième trimestre et de 22 141 au troisième, soit un total de 50 509. Cela compense à peu près l'excédent de 50 363 véhicules du premier trimestre. Tesla a également produit 18 538 véhicules de plus qu'elle n'en a livrés sur l'ensemble de 2025, donc les chiffres publiés laissent encore une certaine marge.
La direction a déjà identifié la limite. « Nous nous concentrons donc sur l'augmentation de la production dans toutes nos usines pour répondre à cette demande croissante. La croissance de la production sera limitée par notre chaîne d'approvisionnement. Cela inclut non seulement les batteries, mais aussi les composants électroniques, » a déclaré le directeur financier Vaibhav Taneja lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 22 juillet.
Rivian (RIVN) a reçu un accueil différent le même jour. Elle a livré 19 248 véhicules, un record pour l'entreprise qui a dépassé les estimations, mais son action est tombée à un plus bas intrajournalier de quatre mois.
Le trimestre de Tesla a également connu des points faibles. Les livraisons ont baissé de 2,1% par rapport au record de 497 099 il y a un an, un trimestre dopé par les acheteurs américains se précipitant pour bénéficier du crédit d'impôt fédéral de $7 500 qui expirait. Les déploiements de stockage d'énergie de 13,7 GWh ont augmenté par rapport aux 12,5 GWh de l'année précédente mais ont manqué le consensus de 15,9 GWh.
Le Niveau à Atteindre au Quatrième Trimestre Se Situe Juste au-dessus de la Production du T3
Avant la publication du troisième trimestre, le consensus de livraisons pour l'année entière d'environ 1,77 million impliquait environ 467 000 livraisons au quatrième trimestre. Ce chiffre soustrait les livraisons réelles des deux premiers trimestres et l'estimation d'environ 462 000 pour le troisième trimestre. Le niveau à atteindre se situe légèrement au-dessus des 464 391 véhicules produits par Tesla au troisième trimestre, donc pour l'atteindre sans réduire davantage les stocks, la production doit légèrement augmenter.
Les coûts sont la deuxième contrainte. Taneja a déclaré que les dépenses d'exploitation, « principalement tirées par la R&D, » « continueraient de croître en 2026 et au-delà. » Le consensus TIKR prévoit un EBIT d'environ $860 millions en moyenne pour le troisième trimestre, la médiane étant plus proche de $690 millions car quelques estimations élevées tirent la moyenne vers le haut.
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Analyse par le Modèle Avancé TIKR
- Prix Actuel : $370.59
- Prix Cible (Milieu) : ~$1,860
- Rendement Total Potentiel : ~403%
- TRI Annualisé : ~46% / an
Le scénario médian suppose que le chiffre d'affaires progresse à un taux composé d'environ 22% par an et que les marges de résultat net avoisinent 23% sur la fenêtre de prévision du modèle de 2025 à 2035, le multiple P/E se contractant d'environ 5,5% par an. Le consensus ne va que jusqu'en 2030, avec huit analystes aussi loin, et implique une croissance annuelle du chiffre d'affaires d'environ 18% et une marge nette normalisée proche de 17% en 2030. La marge nette normalisée de Tesla était de 6,2% en 2025.
Si les marges de l'autonomie et de l'énergie augmentent comme prévu, la trajectoire du scénario médian tient ; si les marges suivent le consensus, la cible surestime la valeur. La cible moyenne du marché d'environ $396, établie sur un horizon plus court que celui du modèle, reflète cette prudence. Les recommandations sont de 15 Achat, 4 Surperformance, 20 Conserver, 3 Sans Opinion, 2 Sous-performance et 2 Vendre, et les scénarios bas et haut de la fiche vont jusqu'à une date ultérieure, ils ne sont donc pas comparables ici.
Conclusion
Tesla publie généralement sa production et ses livraisons trimestrielles dans les premiers jours du trimestre suivant, donc la production du quatrième trimestre devrait arriver début janvier. Une production supérieure aux 464 391 véhicules du troisième trimestre suggérerait que la chaîne d'approvisionnement se desserre. Un autre trimestre de livraisons dépassant la production réduirait davantage la marge de sécurité, et toute mise à jour des plans de production lors de la conférence téléphonique du 21 octobre sera le premier indicateur.
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