Statistiques clés pour l' action TEX
- Evolution du cours de l'action TEX: +16.6%
- TEX Cours de l'action au 11 février : 69
- Plus haut sur 52 semaines : 69,65
- TEX Objectif de cours : 65
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Terex (TEX) a bondi après que la société ait annoncé des bénéfices pour le quatrième trimestre qui ont dépassé les attentes des analystes, principalement en raison d'une forte amélioration de la rentabilité malgré des revenus légèrement inférieurs aux prévisions du consensus.
Le BPA ajusté s'est établi à 1,50 $, dépassant les estimations des analystes qui étaient d'environ 1,21 $, ce qui reflète un effet de levier opérationnel plus important et un contrôle des coûts meilleur que prévu dans l'ensemble de l'entreprise.
Le chiffre d'affaires s'est élevé à environ 1,39 milliard de dollars pour le trimestre, ce qui a légèrement dépassé les estimations, mais les investisseurs se sont davantage concentrés sur la performance des marges que sur la croissance du chiffre d'affaires.
Les marges EBITDA ont augmenté de plus de 300 points de base d'une année sur l'autre, grâce à la discipline tarifaire, à l'efficacité opérationnelle et à la baisse de la pression sur les coûts des intrants qui se sont combinées pour augmenter la rentabilité.
La direction a également souligné une amélioration significative des réservations, qui ont augmenté de 32 % d'une année sur l'autre, signalant des tendances de demande plus saines et une meilleure visibilité sur les revenus futurs.
En outre, Terex a finalisé la vente de son activité de véhicules de loisirs dans le Midwest, ce qui a simplifié le portefeuille de l'entreprise et a permis à la direction de se concentrer davantage sur ses principaux segments, à savoir le traitement des matériaux et les nacelles élévatrices.
L'ensemble de ces développements a contribué à atténuer les inquiétudes concernant la pression cyclique et a soutenu la forte hausse de l'action.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action TEX
La forte hausse de l'action Terex suggère que les investisseurs sont de plus en plus confiants dans la capacité de l'entreprise à stabiliser ses bénéfices grâce à l'expansion des marges, même si la croissance des revenus reste relativement modeste.
Sur les douze derniers mois, Terex affiche une marge brute proche de 19 % et une marge d'exploitation d'environ 8 %, qui reflètent toutes deux une amélioration significative par rapport aux périodes précédentes.
L'efficacité opérationnelle s'est améliorée grâce à la baisse des frais de vente, généraux et administratifs en pourcentage du chiffre d'affaires, ce qui a permis de compenser le ralentissement de la croissance sur certains marchés finaux.
Terex a généré environ 412 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation au cours de l'année écoulée, ce qui témoigne d'une solide génération de trésorerie alors même que les dépenses d'investissement sont restées élevées.
Le flux de trésorerie disponible reste positif, ce qui permet de maintenir les dividendes et d'assurer la flexibilité de la gestion de la dette.
Cependant, l'effet de levier a augmenté à la suite des récentes acquisitions, la dette nette s'élevant à environ 2,1 milliards de dollars, soit environ 3,3 fois l'EBITDA.
Bien que ce niveau d'endettement soit gérable, il limite la flexibilité en cas d'affaiblissement inattendu de la demande sur le marché final.
Les conditions de la demande restent mitigées, l'activité de construction se maintenant tandis que les cycles de remplacement des équipements restent inégaux d'une région à l'autre.
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