Principales statistiques pour Sempra L'action
- Performance des 6 derniers mois : 16
- Fourchette de 52 semaines : 62 $ à 96
- Prix cible du modèle d'évaluation : 108
- Hausse implicite: 15
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Les actions de Sempra ont grimpé d'environ 16 % au cours des six derniers mois, se négociant récemment à près de 95 $ par action, les investisseurs se positionnant sur l'amélioration de la visibilité réglementaire et la forte accumulation institutionnelle à l'horizon 2026. Cette progression régulière reflète une confiance croissante dans la durabilité de sa base de revenus réglementés.
L'action a progressé alors que les grandes institutions ont considérablement augmenté leur exposition et que les vendeurs à découvert ont réduit leurs positions, ce qui témoigne d'un renforcement du sentiment à l'égard du profil de flux de trésorerie de Sempra, axé sur les services publics.
JPMorgan Chase a plus que doublé sa participation au troisième trimestre, augmentant ses avoirs de 106% à 10 428 007 actions évaluées à 938 millions de dollars. Vanguard a augmenté sa participation de 14% à 75 725 594 actions d'une valeur de 6,81 milliards de dollars, ce qui représente environ 11,61% de la société.
ANTIPODES PARTNERS a initié une nouvelle position de 1 677 951 actions d'une valeur de 151 millions de dollars, tandis qu'Aberdeen Group a augmenté sa participation de 46% à 927 758 actions d'une valeur de 83 millions de dollars.
Parallèlement, l'intérêt court a chuté de 26,7 % en janvier pour atteindre 8 681 923 actions, réduisant le ratio de jours de couverture à 1,5 jour et atténuant la pression à la baisse.
Sur le plan réglementaire, Oncor, la filiale majoritaire de Sempra, a déposé sans opposition un règlement sur les tarifs de base demandant l'approbation d'un revenu annuel d'environ 6,98 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 8,8 % par rapport aux revenus actuels ajustés.
La proposition comprend un rendement autorisé des capitaux propres de 9,75 % et un coût de la dette de 4,94 %, avec de nouveaux tarifs rétroactifs au 1er janvier 2026 s'ils sont approuvés, ce qui renforce la visibilité des bénéfices pour ses activités au Texas cette année.
Sempra a également confirmé qu'elle publiera ses résultats du quatrième trimestre et de l'année 2025 le 26 février 2026, tandis que SoCalGas a déclaré qu'elle "sert plus de 21 millions de consommateurs dans le sud de la Californie" tout en abordant le litige Eaton Fire.
Ensemble, l'accumulation institutionnelle, la baisse des intérêts à court terme et les développements constructifs de l'affaire des tarifs ont soutenu le mouvement de hausse de l'action, les investisseurs s'attendant à une croissance stable en 2026.
Sempra est-elle sous-évaluée ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée à l'aide de :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 2,8
- Marges d'exploitation : 24,6
- Multiple P/E de sortie : 19x
Lechiffre d'affaires devrait croître à un rythme régulier de 2,8 % par an, Sempra élargissant sa base tarifaire réglementée par le biais d'améliorations de la transmission, de la modernisation du réseau et de l'infrastructure GNL, ce qui lui permettra de bénéficier de l'électrification à long terme et de l'augmentation de la demande d'énergie.
Les marges d'exploitation proches de 24,6 % reflètent une normalisation par rapport au niveau récent de 18,2 %, soutenue par des cadres réglementaires constructifs et une discipline des coûts, ce qui permet aux bénéfices de croître légèrement plus vite que les revenus.
Les investissements en capital dans les services publics réglementés et les infrastructures liées au GNL restent le principal moteur des bénéfices au cours des 12 prochains mois, en particulier si le dossier tarifaire d'Oncor est approuvé tel qu'il a été déposé et que les nouveaux rendements commencent à s'accumuler dans les résultats de 2026.
Sur la base de ces hypothèses, le modèle estime un prix cible de 108 $, ce qui implique une hausse d'environ 15 % par rapport aux niveaux actuels proches de 95 $, indiquant que l'action semble légèrement sous-évaluée.
Aux niveaux actuels, la configuration de Sempra reflète un profil de compounder régulier, où la durabilité des revenus réglementés et l'investissement dans l'infrastructure soutiennent un potentiel de rendement total graduel mais durable jusqu'en 2027.
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