Le Bill & Melinda Gates Foundation Trust gère son portefeuille d’investissements dans une perspective à long terme. Alors que la branche philanthropique de la fondation se concentre sur la santé mondiale, l’éducation et la réduction de la pauvreté, le Trust est chargé de préserver et de faire croître la dotation pour soutenir cette mission au fil du temps. Sa stratégie s’appuie sur des entreprises stables et de grande qualité, dont les bénéfices sont durables, qui occupent des positions solides sur le marché et qui présentent un potentiel de croissance à long terme.
Contrairement aux fonds spéculatifs qui recherchent des gains à court terme, le Gates Trust suit souvent une approche plus conservatrice, basée sur les fondamentaux. Il détient de nombreux titres de sociétés de premier ordre à forte capitalisation, telles que Berkshire Hathaway, Waste Management et la Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada.
Cela reflète l’importance accordée à la fiabilité, au revenu des dividendes et à la résistance aux cycles du marché. Étant donné que la fiducie gère un ensemble important d’actifs avec une rotation minimale, chaque déclaration trimestrielle 13F donne un aperçu rare d’un portefeuille conçu pour financer l’impact pendant des décennies.
Avec plus de 40 milliards de dollars d’actions rendues publiques au 31 mars 2025, le Gates Foundation Trust reste l’un des investisseurs institutionnels les plus importants et les plus suivis aux États-Unis. Vous trouverez ci-dessous les principales positions qui façonnent actuellement la stratégie d’investissement à long terme de la fondation.
1. Microsoft Corp (MSFT) 25,03% du portefeuille
Microsoft est de loin la plus grande participation de la Fondation Gates, avec plus de 10,6 milliards de dollars investis. L’entreprise reste leader dans le domaine de l’informatique dématérialisée grâce à Azure, domine les logiciels de productivité avec Office et se développe rapidement dans les domaines de l’IA et de la cybersécurité. Avec des marges solides et des revenus récurrents dans les secteurs de l’entreprise, du gouvernement et de la consommation, Microsoft est construit pour la résilience et l’innovation. Sa stratégie de retour sur investissement régulier, par le biais de dividendes et de rachats d’actions, en fait une machine à composer fiable.
Pour la fondation, Microsoft représente à la fois un héritage et une conviction à long terme. Bill Gates ayant cofondé la société, l’influence de Microsoft dans les technologies émergentes et son rôle dans l’infrastructure numérique mondiale en font un partenaire idéal pour la mission de la fondation, qui est d’améliorer les systèmes de santé, d’éducation et d’accès aux services financiers. Il s’agit d’un enjeu pour l’avenir du progrès basé sur la technologie.
2. Berkshire Hathaway (BRKb) 21,43% du portefeuille
La deuxième plus grande participation de la fondation, Berkshire Hathaway, est évaluée à plus de 9,1 milliards de dollars. Le conglomérat dirigé par Warren Buffett possède un ensemble diversifié d’entreprises, dont GEICO et BNSF Railway, ainsi que des actions Dairy Queen et Apple, et détient d’importantes réserves de liquidités. Berkshire a remarquablement résisté à la volatilité des marchés et a tendance à surperformer sur le long terme grâce à sa philosophie d’investissement disciplinée, axée sur les fondamentaux.
Au cours du dernier trimestre, le Trust a réduit sa participation dans Berkshire de près de 2,5 millions d’actions, réduisant ainsi sa position de 12,6 %. Cette vente faisait probablement partie d’un rééquilibrage plutôt que d’être motivée par des perspectives négatives sur les fondamentaux de Berkshire.
Pour la Fondation Gates, il s’agit de bien plus qu’un simple pari sur des actions diversifiées. Warren Buffett est l’un des principaux donateurs de la fondation, et les entreprises de Berkshire reflètent les principes fondamentaux de durabilité, d’efficacité et de création de valeur. La position du trust dans Berkshire renforce sa préférence pour les entreprises qui génèrent des rendements réguliers sans chercher à faire du battage médiatique. Elle fournit du lest, de la stabilité et un accès à l’épine dorsale industrielle et financière de l’Amérique.
3. Waste Management (WM) 17,48% du portefeuille
Avec plus de 32 millions d’actions évaluées à 7,4 milliards de dollars, Waste Management est un pari de longue date sur l’infrastructure environnementale. L’entreprise domine le secteur de la collecte et du recyclage des déchets en Amérique du Nord, en exploitant des milliers de camions, de décharges et d’installations de traitement dans toute la région. Son envergure lui permet de faire preuve d’efficacité et d’innovation, notamment en investissant davantage dans le gaz naturel renouvelable, l’automatisation du recyclage et les projets de transformation des déchets en énergie.
Pour la Fondation Gates, cet investissement répond à plusieurs critères. Waste Management offre un flux de trésorerie régulier et est bien positionnée pour croître à mesure que les entreprises et les gouvernements adoptent des pratiques plus strictes en matière de développement durable. Il s’agit également d’un choix naturel pour une fondation axée sur la santé publique et la gestion de l’environnement. En investissant dans les systèmes qui gèrent les déchets de manière responsable, la fondation contribue à un avenir plus propre et plus efficace, tout en bénéficiant des caractéristiques défensives du marché.
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4. Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada (CNR) 12,50 % du portefeuille
Un chemin de fer canadien est un investissement surprenant pour le Trust.(TIKR)
La Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada est la quatrième participation de la fondation, avec une valeur d’environ 5,3 milliards de dollars. En tant que plus grand chemin de fer du Canada, le CN joue un rôle essentiel dans le transport des marchandises à travers l’Amérique du Nord, qu’il s’agisse de céréales, de bois d’œuvre, de produits chimiques ou de produits manufacturés. Il s’agit de l’un des moyens de transport les plus économes en carburant et il bénéficie de larges fossés économiques, d’un fort pouvoir de fixation des prix et de barrières à l’entrée qui protègent ses marges.
Pour une fondation qui valorise les investissements à long terme dans les infrastructures, le CNR est un choix stratégique judicieux. La fiabilité du transport de marchandises favorise l’agriculture, l’énergie et le commerce, autant d’éléments essentiels au développement économique. Les chemins de fer sont également plus efficaces sur le plan environnemental que les camions, ce qui favorise les chaînes d’approvisionnement à faibles émissions. Cette participation reflète l’importance accordée par le fonds aux services essentiels ayant des répercussions mondiales et une grande longévité.
5. Caterpillar Inc (CAT) 5,68% du portefeuille
La fondation possède plus de 7 millions d’actions de Caterpillar, évaluées à environ 2,4 milliards de dollars. En tant que premier fabricant mondial d’équipements de construction et d’exploitation minière, Caterpillar est lié aux infrastructures, à l’énergie et au développement industriel. Ses machines sont essentielles tant dans les marchés émergents que dans les économies développées, partout où l’on construit des routes, des ponts, des centres de données et des logements.
Dans une perspective à long terme, Caterpillar s’aligne sur l’intérêt de la Fondation Gates pour le développement économique et la durabilité. L’entreprise investit massivement dans l’électrification, l’automatisation et les moteurs à faible émission de carbone, qui contribuent à une transition plus propre dans les secteurs de la construction et de l’exploitation minière. Pour la fondation, c’est un moyen de participer à la croissance mondiale, en particulier dans les régions où l’infrastructure est liée à l’amélioration de la qualité de vie.
6. Deere & Co(DE) 3,91% du portefeuille
Deere, avec une position de 1,6 milliard de dollars dans la fiducie, est à la pointe de l’innovation agricole. Son emblématique équipement vert est devenu plus innovant et plus efficace, grâce aux progrès du GPS, des capteurs et des outils de décision alimentés par l’IA. L’accent mis par Deere sur l’agriculture de précision permet aux agriculteurs de maximiser les rendements, de préserver les ressources et de s’adapter aux changements climatiques.
Cet investissement reflète l’intérêt de la Fondation Gates pour la sécurité alimentaire mondiale, la durabilité et les solutions technologiques d’avant-garde. Alors que l’agriculture est confrontée à la pression croissante de la croissance démographique et des défis environnementaux, Deere est bien placé pour moderniser la production alimentaire. Il ne s’agit pas seulement d’un jeu sur l’agriculture, mais aussi sur l’avenir des systèmes alimentaires équitables et de la résilience climatique.
7. Ecolab Inc(ECL) 3,10% du portefeuille
Ecolab se concentre sur le traitement de l’eau, l’hygiène et la prévention des infections, des secteurs qui deviennent de plus en plus vitaux. Avec une participation de 1,3 milliard de dollars, la fondation considère Ecolab comme un acteur clé de la durabilité industrielle. Ses produits et services aident les hôtels, les hôpitaux, les entreprises de transformation alimentaire et les usines à réduire leur consommation d’eau et d’énergie tout en respectant des normes sanitaires strictes.
Cette démarche s’inscrit parfaitement dans la mission mondiale de la Fondation Gates en matière de santé, d’eau propre et d’utilisation responsable des ressources. Ecolab s’attaque à certains des défis les plus urgents du monde, qu’il s’agisse de prévenir les épidémies ou de préserver l’une de nos ressources les plus précieuses : l’eau. L’investissement du trust est un signal fort que les services essentiels, et pas seulement les technologies à forte croissance, sont au centre de l’impact à long terme.
La Fondation Gates mise beaucoup sur les finances à long terme
La Gates Foundation Trust adopte une approche à long terme, basée sur les fondamentaux, qui privilégie la stabilité, l’évolutivité et l’impact sur le monde réel plutôt que l’élan du marché à court terme. Son portefeuille se concentre sur des entreprises dont la mission est conforme à celle de la Fondation, souvent dans les domaines de la santé, de la biotechnologie et des infrastructures, où l’innovation peut se traduire par des gains significatifs en matière de santé ou de développement au niveau mondial.
Plutôt que de courir après les dernières tendances, le Trust investit dans des plateformes ayant le potentiel de transformer les systèmes au fil du temps. Pour les observateurs, ses participations offrent une fenêtre sur les domaines dans lesquels l’une des institutions philanthropiques les plus influentes au monde voit une valeur durable et un potentiel de changement.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
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C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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