Principales Statistiques pour l'Action Pfizer
- Prix Actuel : $28.28
- Prix Cible (Milieu) : ~$29
- Cible du Marché : ~$29
- Rendement Total Potentiel : ~4%
- TRI Annualisé : ~1% / an
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Que s'est-il passé ?
Quatre sociétés de Wall Street ont relevé leurs objectifs de cours pour Pfizer (PFE) entre le 6 et le 9 octobre, et aucune n'a modifié sa recommandation. JPMorgan est passé à $30 contre $28, BofA à $29 contre $27 et Cantor Fitzgerald à $28 contre $27, tous conservant des recommandations Neutre. Scotiabank a relevé son objectif à $33 contre $30 et a maintenu Outperform, ce qui le place au-dessus de la moyenne du marché d'environ $29. L'action a clôturé à $28.28 le 9 octobre, en hausse de 1,65%.
Les sociétés ont donné différentes raisons. BofA a décrit son relèvement comme faisant partie d'une prévision pour le T3. La note de Cantor, résumée par TheFly, indiquait que l'essai MEVPRO-1 sur le cancer de la prostate a largement défini la configuration à court terme. Les deux pointent vers des événements à court terme.
Les objectifs ont augmenté alors que les prévisions pour 2030 ont à peine bougé
Depuis le 30 septembre, le consensus sur les revenus pour 2029 et 2030 a augmenté de moins de 0,3%, selon TIKR. Le consensus pour 2026 est d'environ 62 milliards de dollars, près du haut de la fourchette révisée des prévisions de Pfizer, comprise entre 60,5 et 62,5 milliards de dollars. À partir de là, les analystes s'attendent à ce que les revenus tombent à environ 54 milliards de dollars en 2030. Pfizer a déclaré que les expirations de brevets à elles seules réduiront les revenus de 2026 d'environ 1,5 milliard de dollars.
Le président et PDG Albert Bourla a présenté la compensation dans le communiqué du T2 de la société le 4 août : "Nos produits lancés et acquis ont bien performé, notre programme sur l'obésité avance avec un élan significatif et notre portefeuille d'oncologie reste un point fort." Le trimestre a dépassé les attentes en termes de revenus et de BPA ajusté, selon les documents de relations avec les investisseurs de Pfizer, bien que la société ait enregistré une perte GAAP de $0.04 par action.
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Tukysa montre ce que l'oncologie doit porter, et ce qui lui fait concurrence
Le 7 octobre, la FDA a approuvé Tukysa avec le trastuzumab et le pertuzumab comme traitement d'entretien de première intention pour le cancer du sein métastatique HER2-positif. Dans l'essai HER2CLIMB-05, la survie médiane sans progression était de 24,9 mois contre 16,3 mois sous placebo, et les données de survie globale n'étaient pas encore matures. L'étiquette comporte un avertissement encadré pour une hépatotoxicité sévère : l'essai a enregistré cinq cas confirmés selon la loi de Hy, dont un cas mortel, et 8% des patients ont arrêté Tukysa en raison d'une toxicité hépatique. Tukysa a généré 138 millions de dollars de ventes dans le monde au T2, soit moins de 1% des revenus. Les ventes mondiales ont augmenté de 5%, tandis que les ventes aux États-Unis ont chuté de 11%.
Lors d'une conférence JPMorgan le 22 septembre, Alexandre de Germay, vice-président exécutif et directeur commercial international de Pfizer, a déclaré qu'il n'était "pas sûr que la communauté financière voie complètement" comment le pipeline de Pfizer s'intègre à ses équipes de vente existantes. Il a pointé les actifs CDK4 et KAT6 en Phase 3 derrière IBRANCE. "C'est le même commercial. C'est le même investissement. Mais cette fois, vous avez 3, 4 actifs", a-t-il déclaré.
Il a également souligné la concurrence. La moitié de tous les essais d'ADC et de bispécifiques se déroulent en Chine, a-t-il dit, et "Innovent est l'un de mes principaux concurrents dans de nombreuses catégories." Les revenus en Chine sont passés à 3,13 milliards de dollars en 2025 contre 2,55 milliards de dollars en 2024, selon TIKR, donc cette compétition se joue sur un marché qui continue de croître pour Pfizer.
Par ailleurs, le procureur général de la Floride a poursuivi Pfizer et Bourla le 1er octobre pour marketing des vaccins COVID-19. Les allégations ne sont pas prouvées, et Pfizer affirme qu'elles sont sans fondement.
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Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Prix Actuel : $28.28
- Prix Cible (Milieu) : ~$29
- Rendement Total Potentiel : ~4%
- TRI Annualisé : ~1% / an
Le scénario médian suppose une contraction des revenus d'environ 1% par an et des marges nettes d'environ 26% sur sa prévision de 2025 à 2035. Les rendements sont mesurés à partir de $28.28. Le rendement du dividende est de 6,2%, selon TIKR. Les produits lancés et acquis ainsi que les nouvelles autorisations en oncologie génèrent des revenus, et les réductions de coûts soutiennent les marges. Le principal risque est la concurrence des rivaux chinois en matière d'ADC et de bispécifiques pour les mêmes patients en oncologie, tandis que les pertes de brevets réduisent la base. La hausse nécessite un résultat de Phase 3 que le marché peut valoriser. Le scénario baissier est que les revenus suivent le consensus à la baisse, et que l'action ne trouve jamais de raison de se réévaluer. Le contexte de valorisation pour la structure des scénarios du modèle est couvert dans le guide de TIKR sur les ratios cours/bénéfice.
Conclusion
Pfizer publiera ses résultats du T3 le matin du 3 novembre. Le consensus attend des revenus d'environ 15,9 milliards de dollars et un BPA ajusté d'environ $0.74, selon TIKR. Le trimestre enregistre également le paiement initial de 650 millions de dollars d'Innovent, que Pfizer s'attend à réduire le BPA d'environ $0.10. On ne sait pas clairement si le chiffre du consensus inclut cette charge. Des revenus supérieurs à 15,9 milliards de dollars soutiendraient les nouveaux objectifs, mais les résultats de MEVPRO-1, pas encore publiés, sont plus importants pour les revenus que Pfizer devrait perdre après 2026.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Pfizer ?
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