Statistiques clés pour l'action PepsiCo
- Variation du prix de l'action PepsiCo sur les 6 derniers mois : -19%
- Prix de l'action $PEP au 8 oct. : $128
- Plus haut sur 52 semaines : $171
- Objectif de prix pour l'action $PEP : $149
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Que s'est-il passé ?
PepsiCo (PEP) a publié des résultats du T3 supérieurs aux estimations de Wall Street.
- Le bénéfice ajusté s'est établi à 2,34 $ par action, contre 2,30 $ attendus par les analystes.
- Le chiffre d'affaires s'est élevé à 25,27 milliards de dollars, dépassant la prévision de 24,96 milliards de dollars.
Le résultat net s'est établi à 3,05 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 2,6 milliards de dollars de l'année précédente. Le chiffre d'affaires organique a progressé de 3,1 %. Le volume des boissons a augmenté de 3 % et celui des produits alimentaires de 1 %.
L'international a de nouveau été le point fort. Le volume a augmenté dans toutes les unités internationales sauf une.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, la direction a indiqué que l'international représentait déjà 45 % du bénéfice depuis le début de l'année. La marge opérationnelle y a également progressé.
L'Amérique du Nord a été le point faible. Le volume des boissons a baissé de 2 % et celui des produits alimentaires est resté stable.
Le PDG Ramon Laguarta a déclaré que l'activité avait "performé en deçà de nos attentes". Les boissons gazeuses ont été le principal problème. Les marques de soda de PepsiCo ont affiché des résultats inférieurs à la catégorie dans son ensemble.
Les baisses de prix sur les snacks aident toutefois.
PepsiCo a réduit les prix jusqu'à 15 % sur de nombreux snacks en février. Le volume des snacks est passé d'une baisse en faible chiffre unique l'année dernière à une croissance en faible chiffre unique cette année.
Ce que le marché nous dit sur l'action PepsiCo
Les investisseurs ont apprécié le dépassement des attentes, mais les perspectives racontent une histoire plus mitigée.
PepsiCo a abaissé ses prévisions de bénéfice pour l'année complète. Elle prévoit désormais une croissance du bénéfice par action de base de 2,5 % à 3,5 %. Sa prévision précédente était la borne basse d'une fourchette de 5 % à 7 %.
Les prévisions de chiffre d'affaires ont évolué dans l'autre sens. PepsiCo prévoit désormais une croissance du chiffre d'affaires net d'environ 6 %. C'est la borne haute de sa fourchette précédente de 4 % à 6 %.
Les ventes semblent donc saines, mais les bénéfices sont sous pression. Le directeur financier Steve Schmitt a déclaré que la hausse des coûts des intrants et un changement de mix de produits ont pesé sur les marges.
Un avantage tarifaire dans les boissons en Amérique du Nord ne se reproduira pas non plus. La direction s'attend à ce que les coûts des matières premières continuent d'augmenter à mesure que les couvertures arrivent à échéance.
La société prévoit de continuer à dépenser en publicité et marketing. Elle réduira également les frais généraux et autres coûts pour le financer.
Les dirigeants ont mis en garde contre "une nouvelle vague d'inflation". Ils ont déclaré que les tactiques de gestion des revenus aideront, ce qui signifie souvent des prix plus élevés.
Laguarta a déclaré que la tarification de l'année prochaine resterait inférieure à celle de 2025.
Les analystes ont également interrogé sur des changements plus importants, comme la scission de l'activité ou la vente de marques. Laguarta a déclaré que la société était ouverte à réexaminer toutes les options.
Pour l'instant, l'action PepsiCo est prise entre des ventes internationales solides et un redressement lent aux États-Unis. La prochaine mise à jour interviendra en février, lorsque PepsiCo présentera ses perspectives pour 2027.
D'ici là, l'action PepsiCo évoluera probablement en fonction de la capacité de l'Amérique du Nord à s'améliorer. Les investisseurs surveilleront également l'impact de la hausse des coûts sur les marges.
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