Principales Statistiques pour l'Action CoreWeave
- Variation du prix de l'action CoreWeave sur les 6 derniers mois : -48%
- Prix de l'action $CRWV au 16 octobre : $61
- Plus haut sur 52 semaines : $142
- Objectif de prix pour l'action $CRWV : $141
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Que s'est-il passé ?
Les actions et obligations de CoreWeave (CRWV) ont été vendues massivement la semaine dernière, l'action perdant 25%.
Les rendements de ses obligations 2030 ont bondi de 500 points de base pour atteindre près de 16%, et le coût de l'assurance contre le défaut de sa dette est monté à environ 1 200 points de base. Reuters a qualifié cela de signe de grave détresse.
Le déclencheur a été les résultats du T3 des grandes entreprises du cloud, où elles ont évoqué des retards dans les centres de données et un ralentissement de la croissance des dépenses en capital.
Les investisseurs se sont alors attaqués aux « néo-clouds » comme CoreWeave, des entreprises qui s'endettent lourdement pour financer les puces, les terrains et l'énergie, tandis que les revenus arrivent plus tard.
Le PDG Mike Intrator a déclaré aux employés que les marchés peuvent parfois « mal comprendre et agir de manière irrationnelle ». Il a également affirmé que le carnet de commandes couvre largement la dette de l'entreprise.
CoreWeave n'a jamais réalisé de bénéfice, selon les données de LSEG. En 2025, elle a généré 5,1 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour une perte nette de 1,2 milliard de dollars.
Le chiffre d'affaires devrait doubler cette année, mais les dépenses en capital devraient quadrupler, ce qui signifie une sortie de trésorerie plus élevée.
Les investisseurs pointent également la dette de 50 milliards de dollars, tandis que certains s'inquiètent d'un « financement circulaire » entre les fabricants de puces et des clients comme Meta et OpenAI.
Le fondateur de hedge fund Alberto Gallo a déclaré que CoreWeave aura besoin d'une injection de capitaux ou d'un sauvetage, et son fonds détient des positions à la baisse sur les obligations de CoreWeave.
Gartner estime que CoreWeave fait partie des néo-clouds les plus exposés à l'écart entre les revenus et les dépenses. Il prévoit que 80% des fournisseurs de néo-cloud cesseront de fonctionner de manière indépendante d'ici 2030.
La nouvelle selon laquelle Intrator a vendu près d'un milliard de dollars d'actions depuis l'IPO n'a pas aidé.
Ce que le Marché Nous Dit sur l'Action CoreWeave
Pour l'action CoreWeave, le débat porte sur le financement.
La conférence téléphonique du T2 a montré des chiffres solides. Le chiffre d'affaires a plus que doublé, et l'entreprise a déclaré que sa capacité à court terme était pratiquement épuisée.
Elle avait également un carnet de commandes de 104,2 milliards de dollars, plus plus de 25 milliards de dollars de nouveaux engagements.
Les dépenses en capital du T2 étaient de 9,4 milliards de dollars et les charges d'intérêts de 640 millions de dollars, contre 267 millions de dollars un an plus tôt.
Le directeur financier Nitin Agrawal prévoit des charges d'intérêts au T3 comprises entre 860 et 940 millions de dollars.
Nvidia a accepté d'acheter la capacité invendue de CoreWeave jusqu'en avril 2032, et Moody's a noté que le géant technologique n'achète pas de puces par spéculation.
Néanmoins, un analyste a averti que la vente massive sur le crédit « risque de devenir une prophétie auto-réalisatrice ».
L'action CoreWeave dépend désormais de la capacité de l'entreprise à financer la livraison de son carnet de commandes.
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