Chiffres clés de l'action AT&T
- Performance de cette semaine : 11%
- Fourchette de 52 semaines : 23 $ à 30
- Prix cible du modèle d'évaluation : 32
- Hausse implicite : 22,4% sur 2,9 ans
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Que s'est-il passé ?
L'action d'AT&T Inc. a augmenté d'environ 11 % cette semaine, terminant près de l'extrémité supérieure de sa fourchette récente après avoir rebondi brusquement à partir d'un support récent.
Ce mouvement a marqué un changement décisif dans la dynamique après une période de consolidation et a reflété un regain d'intérêt pour l'achat.
L'action a progressé lorsque les analystes ont réitéré leurs opinions haussières et maintenu des objectifs de prix supérieurs aux niveaux actuels.
UBS a réaffirmé sa note d'achat, KeyCorp a réitéré sa note de surpondération et Williams Trading a maintenu un objectif de prix de 32 dollars.
En outre, Goldman Sachs, Citigroup et Morgan Stanley ont continué à attribuer des notes d'achat ou de surpondération avec des objectifs de prix dans la fourchette de 29 à 30 dollars, renforçant ainsi les attentes de hausse par rapport aux prix actuels.
Ces signaux des analystes ont contribué à stabiliser le sentiment et ont encouragé les acheteurs à revenir sur le titre, qui s'est remis de sa récente faiblesse.
Les objectifs se situant bien au-dessus du niveau des actions au début de la semaine, le soutien de l'évaluation est devenu un moteur évident du rebond.
L'attention se porte désormais sur les résultats d'AT&T pour le mois d'avril, où les commentaires de la direction sur les tendances des revenus des services sans fil, les progrès de l'expansion de la fibre optique et la génération de flux de trésorerie disponible façonneront les attentes.
Le mouvement de cette semaine reflète un positionnement autour de ces fondamentaux plutôt qu'une réaction à un seul titre.
AT&T est-elle sous-évaluée ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 2,2
- Marges d'exploitation : 22,3
- Multiple P/E de sortie : 10,0x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 32 $, ce qui implique une hausse totale de 22,4 % par rapport aux niveaux récents au cours des 2,9 prochaines années.
Au cours de l'année prochaine, les résultats seront probablement influencés par la stabilité des revenus des services sans fil, soutenue par une discipline tarifaire et une intensité promotionnelle moindre, plutôt que par une croissance agressive du nombre d'abonnés.
L'expansion de la fibre optique reste un moteur important, car des taux de pénétration plus élevés augmentent le revenu moyen par utilisateur tout en répartissant les coûts fixes du réseau sur une base plus large.
L'exécution du flux de trésorerie disponible est centrale, et l'intensité du capital devrait diminuer à mesure que les pics d'investissement dans la fibre optique s'atténuent, ce qui améliore la flexibilité du bilan et renforce la durabilité des dividendes.
AT&T semble sous-évaluée aux niveaux actuels, les performances futures étant liées à la régularité des flux de trésorerie, à la monétisation de la fibre optique et à l'amélioration progressive des marges plutôt qu'à une réévaluation de la valeur.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
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- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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