Principales statistiques pour l'action Danaher
- Performance de la semaine écoulée : -7
- Fourchette de 52 semaines : 171 $ à 243
- Prix cible du modèle d'évaluation : 282
- Hausse implicite : 28,3 % sur 2,9 ans
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Danaher a chuté d'environ 7 % cette semaine, terminant près de l'extrémité inférieure de sa récente fourchette de négociation.
Ce recul fait suite à la récente mise à jour des résultats de la société, où les résultats déclarés étaient solides mais n'ont pas dépassé les attentes à court terme.
La pression à la vente s'est accrue après que le PDG Rainer Blair et la direction ont réitéré que la demande en bioprocédés reste faible et qu'une reprise significative prend plus de temps à se matérialiser que les investisseurs ne l'avaient anticipé.
Les bioprocédés représentant le principal moteur de croissance de Danaher, l'absence d'accélération à court terme a conduit le marché à revoir à la baisse ses attentes en matière de croissance.
Les mises à jour des analystes ont renforcé les perspectives plus mesurées. Evercore ISI a relevé son objectif de prix de 250 $ à 254 $ tout en maintenant la note Outperform, signalant la confiance dans les fondamentaux à long terme de Danaher mais une hausse limitée à court terme.
D'autres entreprises ont largement réaffirmé leurs objectifs existants plutôt que de revoir leurs estimations à la hausse, ce qui a permis de maintenir les attentes à un niveau limité.
Dans l'ensemble, la baisse de la semaine dernière a reflété un recalibrage des prévisions de croissance à court terme plutôt qu'un changement dans l'activité sous-jacente.
L'incapacité de l'action à maintenir ses niveaux après la publication des résultats suggère que les investisseurs attendent une confirmation plus claire de la stabilisation de la demande en bioprocédés avant de réévaluer les actions à la hausse.
L'action Danaher est-elle sous-évaluée ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 5,6 %.
- Marges d'exploitation : 29,7
- Multiple P/E de sortie : 26,1x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 282 $, ce qui implique une hausse totale de 28,3 % par rapport aux niveaux récents au cours des 2,9 prochaines années.
Au cours de l'année prochaine, les résultats dépendront probablement de la stabilisation de la demande en bioprocédés, car ce segment a pesé sur la croissance, mais représente le plus grand potentiel d'augmentation des bénéfices de Danaher si la résorption des stocks des clients continue à se faciliter.
L'expansion des marges dépend de l'amélioration du mix, avec une plus grande utilisation des outils et des diagnostics des sciences de la vie, ce qui améliore l'absorption des coûts fixes et le levier d'exploitation.
Danaher semble sous-évalué aux niveaux actuels, les performances futures dépendant d'une reprise de la demande en bioprocédés et d'une normalisation des marges plutôt que d'une réévaluation des multiples d'évaluation.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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