Principales statistiques pour l'action American Express
- Performance de la semaine écoulée : -2,07 %.
- Fourchette de 52 semaines : 220 $ à 387
- Prix cible du modèle d'évaluation : 384
- Hausse implicite : 5,2% sur ~2,0 ans
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action American Express (AXP) a chuté d'environ 2% au cours de la semaine dernière, se repliant après s'être négociée près de ses récents sommets plus tôt dans la semaine et terminant autour de 357 $ par action.
Les actions ont baissé après que le président Donald Trump a publiquement appelé à un plafond de 10 % sur une année pour les taux d'intérêt des cartes de crédit, une proposition qui a déclenché une forte chute des émetteurs de cartes de crédit et des titres de paiement.
Alors que la proposition nécessiterait probablement une nouvelle législation pour entrer en vigueur, le titre à lui seul a mis le secteur sous pression, les investisseurs réagissant à un risque réglementaire potentiel.
American Express a reculé aux côtés d'autres grandes sociétés financières et de paiement, dont Capital One, Citigroup, Visa et Mastercard, ce qui confirme que le mouvement a été motivé par les gros titres du secteur plutôt que par des développements spécifiques à certaines sociétés.
AXP s'échangeant à un niveau proche de son plus haut de 52 semaines (387 dollars) avant l'annonce, cette nouvelle a accéléré les prises de bénéfices après une forte progression, même si la société n'a pas publié de résultats ou de changements opérationnels au cours de la semaine.
L'action American Express est-elle correctement évaluée à l'heure actuelle ?
Dans le modèle d'évaluation présenté, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 9,1
- Marges d'exploitation : 26,9
- Multiple du ratio cours/bénéfice à la sortie : 17,6x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible d'environ 384 $, ce qui implique une hausse totale d' environ 5,2 % par rapport au prix récent de l'action au cours des 2 prochaines années.
Pour l'avenir, la performance dépend de la capacité d'American Express à continuer à générer des dépenses plus élevées par carte grâce à sa clientèle haut de gamme, en particulier dans les catégories des voyages et des divertissements qui génèrent des revenus de frais plus importants.
La discipline en matière de dépenses est également importante, car les marges bénéficient du fait que les coûts des récompenses et du marketing augmentent plus lentement que les activités facturées.
La stabilité des performances en matière de crédit reste essentielle, car le maintien d'un faible taux d'impayés permet d'augmenter les bénéfices sans augmenter les provisions pour pertes, ce qui favorise les rendements même si l'augmentation de l'évaluation est limitée.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce que vous devez saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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