Principaux enseignements :
- La Compagnie de Saint-Gobain S.A. remodèle son portefeuille autour de solutions de construction et de rénovation à plus forte valeur ajoutée, tout en se concentrant sur l'efficacité opérationnelle et la discipline en matière de capital.
- L'action SGO pourrait raisonnablement atteindre 114 € par action d'ici décembre 2029, sur la base de nos hypothèses de valorisation.
- Cela implique un rendement total de 36,8 % par rapport au cours actuel de 83 €, avec un rendement annualisé de 8,3 % sur les 3,9 prochaines années.
Compagnie de Saint-Gobain S.A. (SGO) est un leader mondial des matériaux de construction qui conçoit, fabrique et distribue des solutions pour les clients de la construction et de l'industrie dans plus de 70 pays.
La société a rationalisé son portefeuille en se retirant des activités à faible marge et en réinvestissant dans les segments à plus forte croissance de la rénovation, de l'efficacité énergétique et des matériaux de spécialité.
Grâce à cette réorientation en cours, Saint-Gobain vise à équilibrer une génération de trésorerie résistante en Europe avec des opportunités de croissance en Amérique du Nord et dans les marchés émergents.
Voici pourquoi l'action Saint-Gobain pourrait encore offrir des rendements solides, mais pas spectaculaires, jusqu'en 2029 si elle continue à mettre en œuvre sa stratégie tout en maintenant une allocation de capital disciplinée.
Ce que dit le modèle pour Saint-Gobain L'action
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l'action Saint-Gobain en utilisant des hypothèses de valorisation ancrées dans les tendances récentes de son chiffre d'affaires, son profil de marge et un multiple de valorisation normalisé. Le modèle utilise à la fois une vision guidée à court terme jusqu'en 2027 et une prévision plus détaillée jusqu'en 2029 pour évaluer les rendements potentiels.
Sur la base d'estimations d'une croissance annuelle de 2,0 % du chiffre d'affaires, de marges d'exploitation de 11,6 % et d'un ratio C/B normalisé de 12 fois, le modèle prévoit que l'action Saint-Gobain pourrait passer de 83 € à 95 € par action au cours des 1,9 prochaines années.
Cela représenterait un rendement total de 14,7 %, soit un rendement annualisé de 7,3 %.
Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le ratio C/B d'une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action Saint-Gobain :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 2,0
- Croissance du chiffre d'affaires : 2,0
Le chiffre d'affaires de Saint-Gobain s'est légèrement contracté au cours des douze derniers mois, avec un taux de croissance annuel moyen à un chiffre négatif, en raison du ralentissement de l'activité dans le secteur de la construction et de la baisse des volumes qui ont pesé sur les ventes.
Dans le même temps, les taux de croissance annuels moyens du chiffre d'affaires de la société sur cinq et dix ans ont été légèrement positifs, soutenus par des acquisitions, des actions sur les prix et une gamme croissante de rénovations.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous supposons un taux de croissance annuel conservateur de 2,0 % jusqu'en 2027. Cette prévision reflète une perspective prudente qui équilibre les vents contraires cycliques sur certains marchés avec des moteurs structurels tels que la demande de rénovation de l'efficacité énergétique, les besoins d'infrastructure et l'optimisation continue du portefeuille.
2. Marges d'exploitation : 11.6%
Saint-Gobain a progressivement amélioré sa rentabilité, avec des marges d'exploitation récentes à deux chiffres, grâce à des gains d'efficacité sur les coûts, à l'amélioration du mix et à une politique de prix rigoureuse. La stratégie de la société met l'accent sur des solutions à plus forte valeur ajoutée, des programmes d'efficacité industrielle et un recentrage du portefeuille qui, ensemble, soutiennent un profil de marge plus résilient même lorsque les volumes sont sous pression.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous utilisons une hypothèse de marge d'exploitation de 11,6 % pour 2027. Ce niveau est légèrement supérieur à la marge la plus récente sur un an, mais globalement cohérent avec l'orientation des initiatives de la direction en matière d'efficacité et de création de valeur.
3. Multiplicateur de prix de sortie : 12x
Historiquement, les actions de Saint-Gobain se sont négociées dans une fourchette de ratios cours/bénéfice de l'ordre de 10, reflétant son exposition cyclique aux marchés de la construction et de l'industrie, mais aussi sa forte position sur le marché et la diversification de ses bénéfices.
Au cours de l'année écoulée, le ratio cours/bénéfice de l'action a oscillé entre le bas et le milieu de la fourchette, avec 13,5 fois sur un an et environ 11 à 12 fois sur les moyennes à cinq et dix ans.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous appliquons un multiple P/E de sortie de 12,0x. Ce niveau est proche de la moyenne à long terme et suppose que le marché continue d'évaluer Saint-Gobain comme un leader des matériaux de construction cyclique mais en amélioration constante, plutôt que de le réévaluer comme un fabricant de produits à forte croissance.
Créez votre propre modèle d'évaluation pour évaluer n'importe quelle action (c'est gratuit !) >>>
Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Différents scénarios pour l'action SGO jusqu'en 2030 montrent des résultats variés basés sur différentes combinaisons de croissance des revenus, de marges et de résultats d'évaluation (il s'agit d'estimations et non de rendements garantis) :
- Scénariofaible : l'action dégagerait des rendements positifs mais modestes, suggérant qu'elle pourrait être plus proche d'une évaluation équitable → 3,6 % de rendements annuels.
- Cas moyen : Le chiffre d'affaires augmente de près de 3,3 % par an, les marges tendent vers un revenu net à un chiffre → 8,3 % de rendement annuel
- Cas élevé : La croissance du chiffre d'affaires s'accélère pour atteindre 3,6 % par an, avec une meilleure composition du BPA et un contexte d'évaluation légèrement plus favorable → 12,3 % de rendement annuel
Même dans l'hypothèse basse, plus prudente, Saint-Gobain génère encore des rendements attendus positifs grâce à son portefeuille diversifié, à ses efforts continus en matière d'efficacité et à une allocation du capital favorable aux actionnaires.
Toutefois, étant donné que le rendement moyen central est inférieur à 10 % par an, l'action n'apparaît pas actuellement comme profondément sous-évaluée sur la base de ces hypothèses, en particulier par rapport à des opportunités susceptibles d'offrir des rendements annuels escomptés de plus de 15 %.
Voir ce que les analystes pensent de l'action SGO en ce moment (Gratuit avec TIKR) >>>
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Saint-Gobain à partir de maintenant ?
Grâce au nouveau modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Découvrez la valeur réelle d'une action en moins de 60 secondes (gratuit avec TIKR) >>>
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Voyez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
