Principaux enseignements :
- Capgemini SE est un leader mondial du conseil, de la technologie et des services d'ingénierie qui aide les entreprises à moderniser leur informatique, à accélérer leur transformation digitale et à déployer l'IA et le cloud à grande échelle, tout en servant ses clients en Europe, en Amérique du Nord et sur les marchés en forte croissance d'Asie-Pacifique.
- L'action CAP pourrait raisonnablement atteindre 191 € par action d'ici décembre 2029, sur la base de nos hypothèses de valorisation.
- Cela implique un rendement total de 40,3 % par rapport au cours actuel de 136 €, avec un rendement annualisé de 9,0 % sur les 3,9 prochaines années.
Capgemini SE (CAP) approfondit son rôle de partenaire stratégique de la transformation numérique en combinant des capacités de conseil, de cloud et d'ingénierie pour aider les grandes entreprises à moderniser leurs systèmes existants et à déployer des solutions axées sur les données dans l'ensemble de leurs opérations.
L'entreprise s'appuie sur son réseau de livraison mondial et son expertise de domaine pour concevoir, construire et gérer des plateformes informatiques et de processus métier complexes, afin que les clients puissent faire évoluer l'IA, l'analytique et l'automatisation plus efficacement tout en améliorant la résilience et l'expérience client.
L'empreinte sectorielle diversifiée de Capgemini à travers les services financiers, le secteur public, l'industrie, les consommateurs et les clients des télécommunications permet de lisser les fluctuations cycliques, et ses contrats à long terme et ses services gérés fournissent des revenus récurrents et une visibilité sur la demande future.
La direction continue de se concentrer sur des segments à forte valeur ajoutée tels que le cloud, les données et l'IA, et elle aligne son portefeuille sur des travaux à plus forte marge et axés sur l'innovation, tout en maintenant une discipline en matière de coûts dans son modèle de livraison mondial.
Voici pourquoi l'action Capgemini pourrait offrir des rendements solides jusqu'en 2029, car elle exécute la demande de transformation numérique et de cloud tout en utilisant une allocation de capital disciplinée et en maintenant une rentabilité attrayante.
Ce que dit le modèle pour l'action Capgemini
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l'action Capgemini en utilisant des hypothèses de valorisation qui reflètent son profil de croissance équilibré, la résilience de ses marges et un multiple de valorisation raisonnable pour un leader des services informatiques mature mais toujours en croissance.
Sur la base d'estimations de croissance annuelle du chiffre d'affaires de 3,8 %, de marges de revenu net de 13,5 % et d'un multiple P/E de sortie normalisé de 10,9x, le modèle prévoit que l'action Capgemini pourrait passer de 136 € à 164 € par action au cours des deux prochaines années.
Cela représenterait un rendement total de 20 %, ou un rendement annualisé de 9,9 % au cours des deux prochaines années.
Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une société, et de calculer les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action Capgemini :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 3.8%
Capgemini a enregistré une croissance à un chiffre de son chiffre d'affaires au cours de la dernière décennie, soutenue par une demande régulière de services applicatifs, de modernisation des infrastructures et de projets de conseil au sein de sa base de clientèle mondiale.
Ces dernières années, la croissance a été tempérée par l'incertitude macroéconomique et le ralentissement des dépenses informatiques discrétionnaires, mais les moteurs structurels tels que la migration vers le cloud, la modernisation des données et l'adoption de l'IA restent intacts et devraient soutenir une réaccélération progressive à mesure que les conditions se normalisent.
Sur la base de ces facteurs et des estimations consensuelles des analystes, une hypothèse de croissance annuelle du chiffre d'affaires de 3,8 % semble raisonnable pour un leader mature des services informatiques qui a encore de la marge pour se développer dans les solutions axées sur les données, le cloud et l'IA.
2. Marges d'exploitation : 13.5%
Capgemini a historiquement réalisé des marges d'exploitation à deux chiffres, reflétant sa capacité à gérer l'utilisation, la tarification et l'efficacité de la livraison à travers sa main-d'œuvre mondiale.
La société continue d'optimiser sa base de coûts grâce à l'industrialisation des prestations, à la délocalisation sélective et à une évolution disciplinée du mix vers des offres à plus forte valeur ajoutée telles que le conseil, le cloud et les services de données, qui sont généralement plus rentables.
Dans le même temps, Capgemini doit continuer à investir dans les talents, l'innovation et les capacités autour de l'IA, de la cybersécurité et des solutions spécifiques à l'industrie, de sorte que l'expansion des marges est susceptible d'être progressive plutôt que spectaculaire.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous utilisons une hypothèse de marge d'exploitation de 13,5%, qui s'aligne sur les performances récentes de l'entreprise et reflète un équilibre entre les gains d'efficacité et les investissements continus dans les initiatives de croissance.
3. Multiple P/E de sortie : 10,9x
Capgemini se négocie actuellement à un multiple P/E à deux chiffres, ce qui est inférieur à certains concurrents à croissance plus rapide dans le domaine des logiciels et du cloud, mais globalement cohérent avec d'autres grands fournisseurs de services informatiques diversifiés.
Ce multiple reflète la solide position concurrentielle de la société et sa base de revenus récurrents, mais il intègre également la prudence des investisseurs concernant les dépenses informatiques des entreprises, sensibles à la macroéconomie, et le caractère cyclique du travail en mode projet.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous maintenons dans notre modèle un multiple P/E de sortie de 10,9x, ce qui est cohérent avec une activité de services informatiques stable et de haute qualité qui offre une croissance et une génération de trésorerie raisonnables sans supposer une réévaluation agressive.
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Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Différents scénarios pour l'action CAP jusqu'en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l'évolution de la croissance, des marges et de la valorisation au fil du temps (il s'agit d'estimations et non de rendements garantis) :
- Scénario faible : La croissance du chiffre d'affaires et les marges de CAP restent sous pression car les budgets informatiques restent serrés → 6,2 % de rendement annuel.
- Cas moyen : Les projets de transformation numérique et de cloud se stabilisent puis se redressent → 11,9 % de rendements annuels.
- Cas élevé : La demande de programmes de données, d'IA et de cloud à grande échelle s'accélère → 16,9 % de rendements annuels.
Dans le scénario prudent, l'action offre toujours des rendements positifs modestes soutenus par sa clientèle diversifiée, son mix de services résilient et ses solides flux de trésorerie disponibles, mais la hausse est limitée si la croissance reste modérée plus longtemps.
Pour les acheteurs potentiels et les actionnaires existants, le modèle d'évaluation aide à définir les attentes concernant les différentes trajectoires de croissance et de marge, plutôt que d'impliquer qu'une hausse particulière est garantie.
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Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Capgemini à partir de maintenant ?
Avec le nouveau modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Il vous suffit d'entrer trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
