Puntos clave sobre las acciones de Lowe’s
- Lowe’s registró unos ingresos en el primer trimestre de 23 100 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 10 % y supera las previsiones de los analistas, que se situaban en 22 900 millones de dólares.
- El beneficio por acción (BPA) diluido ajustado se situó en 3,03 dólares, frente a los 2,92 dólares del mismo periodo del año anterior, superando las previsiones de consenso en aproximadamente un 2 %.
- El margen operativo ajustado se situó en el 11,5 %, lo que supone un descenso de 43 puntos básicos respecto al año pasado, debido a la dilución derivada de las adquisiciones de FBM y ADG.
- El modelo de TIKR valora las acciones de LOW en aproximadamente 324 dólares para enero de 2031, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 47 % respecto al precio actual.
Las acciones de Lowe’s superan las previsiones del primer trimestre gracias al crecimiento impulsado por el sector profesional y el comercio online, a pesar de los obstáculos en el sector del bricolaje
Lowe’s Companies (LOW) registró unos ingresos en el primer trimestre de 23.1 mil millones de dólares tras su presentación de resultados de mayo de 2026, superando las expectativas de los analistas, ya que la cadena de bricolaje amplió su racha de ventas comparables positivas a cuatro trimestres consecutivos.
La empresa es la segunda cadena de bricolaje más grande de Estados Unidos y vende productos y servicios tanto a consumidores aficionados al bricolaje como a contratistas profesionales.
Las ventas comparables crecieron un 0,6 % en el trimestre, aunque febrero se vio lastrado por las tormentas invernales, antes de acelerar notablemente a lo largo de marzo.
Las ventas en línea crecieron un 15,5 % en el primer trimestre, impulsadas por las mejoras en el programa de fidelización, la optimización de la gestión de pedidos y Mylow, el asistente de compras de la empresa basado en inteligencia artificial.
Mylow gestiona ahora más de un millón de consultas de clientes al mes, y el director ejecutivo, Marvin Ellison, señaló que los clientes online que utilizan Mylow triplican la tasa de conversión de aquellos que no lo hacen.
Los productos profesionales, los servicios para el hogar y los electrodomésticos también contribuyeron al crecimiento del trimestre, compensando en parte la presión continuada en las categorías discrecionales de bricolaje de alto valor.
Ellison abordó directamente la tensión macroeconómica y afirmó en la conferencia sobre los resultados del primer trimestre: «Hemos logrado cuatro trimestres consecutivos de comparativas positivas en un entorno en el que el sector del bricolaje se ha enfrentado a una presión económica mayor que la que jamás había visto antes».
La dirección reafirmó las previsiones para el ejercicio fiscal 2026 en su conjunto, con unas ventas de entre 92 000 y 94 000 millones de dólares y un beneficio por acción diluido ajustado de aproximadamente entre 12,25 y 12,75 dólares.
Las adquisiciones de Foundation Building Materials (FBM) y Artisan Design Group (ADG), dos empresas de distribución de materiales de construcción orientadas a la nueva construcción residencial y comercial, avanzan según lo previsto en su integración y están posicionadas para captar la demanda a medida que se recuperen las viviendas iniciadas.
El margen bruto de Lowe’s se reduce al diluir las adquisiciones la cuenta de resultados del primer trimestre
El margen bruto de Lowe’s se contrajo en el primer trimestre, ya que las adquisiciones de FBM y ADG introdujeron en la cuenta de resultados ingresos con márgenes estructuralmente más bajos.
El margen bruto se situó en el 32,7 % durante el trimestre, por debajo del 33,8 % registrado en el mismo periodo del año anterior.
El crecimiento interanual de los ingresos del 11 %, de 20 900 millones de dólares a 23 100 millones, ocultó el efecto dilutivo subyacente sobre los márgenes.
El beneficio bruto alcanzó los 7.54 mil millones de dólares en el primer trimestre, un 8 % más que en el mismo trimestre del año anterior.
Los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) se mantuvieron en 4.42 mil millones de dólares en el trimestre, y los gastos operativos en su conjunto aumentaron hasta los 4.99 mil millones de dólares, frente a los 4.49 mil millones de hace un año.
El resultado de explotación se situó en 2.55 mil millones de dólares, lo que supone un aumento de aproximadamente un 2 % respecto al mismo trimestre del año anterior.
El margen operativo se redujo al 11,1 % desde el 11,9 % registrado en el primer trimestre del ejercicio fiscal anterior, siendo la dilución derivada de las adquisiciones el principal factor, más que el deterioro subyacente de los costes.
El director financiero, Brandon Sink, confirmó que las iniciativas de mejora continua de la productividad (PPI) de la empresa —programas de eficiencia operativa financiados con fondos propios— siguen aportando beneficios que compensan este efecto, y que se espera que la dilución del margen derivada de las adquisiciones se compense en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2026.
Lowe’s se queda 12 puntos por detrás de Fastenal en margen bruto, pero aventaja a Home Depot en menos de 1
Lowe’s registró un margen bruto del 33 % en su último trimestre, una cifra casi idéntica al 33 % de Home Depot (HD) y aproximadamente 12 puntos por debajo del 45 % de Fastenal.
La diferencia entre Lowe’s y HD se ha mantenido prácticamente estable durante ocho trimestres consecutivos, con ambos minoristas situándose a menos de un punto de distancia entre sí a lo largo de todo el periodo que muestran los datos.
Por otro lado, la ventaja estructural de 12 puntos en el margen bruto de Fastenal (FAST) refleja un modelo de negocio fundamentalmente diferente, basado en la distribución industrial de elementos de fijación de mayor margen y servicios de cadena de suministro, lo que convierte esa diferencia en una comparación de modelos de negocio más que en una crítica competitiva al poder de fijación de precios de Lowe’s.
La señal más significativa para las acciones de Lowe’s es que su margen bruto del 33 % en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 coincide casi exactamente con el 33 % de Home Depot, lo que significa que la compresión impulsada por las adquisiciones, visible en la cuenta de resultados, aún no ha abierto una brecha estructural entre los dos minoristas de bricolaje.
¿Está infravalorada la acción de Lowe’s? El precio objetivo de 324 dólares de TIKR implica un potencial de subida del 47 % si los márgenes se recuperan
El modelo de TIKR valora a Lowe’s en aproximadamente 324 dólares para enero de 2031, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 47 % respecto al precio actual de 220 dólares, o aproximadamente un 9 % anual.
La credibilidad de ese objetivo depende de que la trayectoria del margen bruto establecida en la cuenta de resultados revierta la compresión provocada por las adquisiciones a medida que se cumplan los aniversarios de FBM y ADG.
La dinámica del apalancamiento operativo de Lowe’s ya es visible, ya que las iniciativas de PPI han mantenido los gastos generales y administrativos (SG&A) bajo control, incluso cuando los ingresos se han incrementado en más de 2.000 millones de dólares interanual, y esa disciplina estructural en los costes es el mecanismo de la cuenta de resultados que el objetivo de TIKR asume que persistirá.
Si los márgenes brutos se recuperan hasta situarse en el rango del 33 % al 34 % que Lowe’s mantenía antes de que se cerraran las adquisiciones, la expansión de los ingresos de explotación necesaria para respaldar el precio objetivo queda directamente implícita en la base de costes ya establecida.
¿Deberías invertir en Lowe’s Companies, Inc.?
La única forma de saberlo de verdad es analizar tú mismo las cifras. TIKR te ofrece acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que utilizan los analistas profesionales para responder precisamente a esa pregunta.
Consulta la acción de Lowe’s Companies, Inc. y verás años de datos financieros históricos, las previsiones de los analistas de Wall Street sobre ingresos y beneficios para los próximos trimestres, cómo han evolucionado los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y si los precios objetivo tienden al alza o a la baja.
Puedes crear una lista de seguimiento gratuita para vigilar a Lowe’s Companies, Inc. junto con el resto de acciones que te interesan. No se necesita tarjeta de crédito. Solo los datos que necesitas para decidir por ti mismo.
Accede gratis a herramientas profesionales para analizar las acciones de LOW en TIKR →
