Datos clave de las acciones de Super Micro Computer
- Variación del precio de las acciones de Super Micro Computer en los últimos 5 días: -31 %
- Precio de la acción $SMCI a 15 de junio: 31 $
- Máximo en 52 semanas: 62 $
- Precio objetivo de la acción $SMCI: 37 $
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¿Qué ha pasado?
Las accionesde Super Micro Computer (SMCI) han caído en picado, registrando un descenso de casi un 30 % en los últimos cinco días. ¿El último detonante? La empresa anunció planes para recaudar hasta 7000 millones de dólares mediante la emisión de nuevas acciones y bonos convertibles.
Esa noticia afectó duramente a los accionistas. Pero la historia más profunda tiene que ver, en realidad, con un exceso de demanda, no con una falta de ella.
Las acciones de Super Micro Computer están bajo presión porque el negocio está creciendo más rápido de lo que su balance puede soportar.
La cartera de pedidos de la empresa asciende a unos 39 000 millones de dólares, en su mayoría pedidos de servidores de IA.
El problema es que Super Micro tiene que comprar componentes caros —como los chips de Nvidia— antes de enviar los productos y cobrar el pago. Eso genera un enorme déficit de liquidez.
Las existencias aumentaron hasta los 11 100 millones de dólares el último trimestre, y el flujo de caja libre fue profundamente negativo, situándose en -6 700 millones de dólares.
Entonces, ¿por qué no pedir un préstamo a un banco?
Las acciones de Super Micro Computer llevan meses lastradas por problemas de gobernanza, entre los que se incluyen la salida de su auditor, Ernst & Young, y una investigación del Departamento de Justicia sobre posibles exportaciones de chips a China.
Es probable que estos problemas hayan hecho que los prestamistas tradicionales se muestren reticentes, lo que ha obligado a la dirección a recurrir a los mercados de valores.
Lo que nos dice el mercado sobre las acciones de Super Micro Computer
El mercado está interpretando esta ampliación de capital como una señal de dificultades. Pero el negocio subyacente cuenta una historia diferente.
- Los ingresos del tercer trimestre crecieron hasta los 10 200 millones de dólares, un 123 % más que el año anterior.
- Los márgenes brutos se recuperaron significativamente hasta el 10,1 %, frente al 6,4 % del trimestre anterior.
- La dirección prevé unos ingresos anuales de 40 000 millones de dólares.
Las acciones de Super Micro Computer cotizan ahora a unas 15 veces los beneficios futuros, lo que resulta barato para una empresa que duplica sus ingresos gracias a la demanda de IA. Es posible que gran parte del impacto de la dilución ya se haya descontado en el precio.
Dicho esto, las acciones de Super Micro Computer no son para los pusilánimes.
El problema de gobernanza es real, y es probable que la volatilidad continúe hasta que la empresa resuelva su situación con el auditor y aclare sus cuestiones regulatorias.
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¿Qué potencial alcista tienen las acciones de Super Micro Computer a partir de ahora?
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Solo hay que introducir tres datos sencillos:
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