Illinois Tool Works (NYSE: ITW) es una de las empresas industriales más antiguas y respetadas de Estados Unidos. Fundada en 1912 por Byron L. Smith, la empresa se ha convertido en un fabricante mundial diversificado de productos de automoción, soldadura, polímeros, equipos alimentarios, construcción y productos especiales. Las acciones cotizan recientemente en torno a 250 dólares, lo que da a ITW una capitalización bursátil de unos 72.400 millones de dólares.
ITW destaca por su excepcional rentabilidad, con un margen bruto del 43,9%, un margen EBIT del 26,4% y una rentabilidad del capital elevada y constante. Su disciplinada estrategia de cartera y su fuerte flujo de caja libre han ayudado a la empresa a comportarse más como un fabricante estable a largo plazo que como un fabricante cíclico.
El estudio de los propietarios de ITW y de la forma en que operan los conocedores de la empresa proporciona una visión más clara de cómo los inversores informados se están posicionando en torno a las perspectivas a largo plazo de la empresa.
¿Quiénes son los principales accionistas de ITW?
La base accionarial de ITW está encabezada por los gigantes de la indexación pasiva, el capital de seguros a largo plazo y las participaciones de larga duración de la familia Smith. Estos inversores crean una estructura de propiedad estable, mientras que los gestores activos realizan pequeños recortes y adiciones que ofrecen señales más matizadas.
Principales accionistas de ITW
- The Vanguard Group: 26.568.975 acciones (9,16%), valor de ~6.630 millones de dólares. Ha recortado 28.698 acciones (0,11%).
- Briar Hall Management (familia Smith): 25.838.730 acciones (8,91%), valor de ~6.450 millones de dólares. Sin cambios.
- State Farm Insurance Companies: 21.812.600 acciones (7,52%), valor aproximado de 5.450 millones de dólares. Sin cambios.
- BlackRock Institutional Trust: 14.013.027 acciones (4,83%), ~3.490 millones de dólares de valor. Redujo 128.520 acciones (0,91%).
- State Street Investment Management: 12.444.647 acciones (4,29%), ~3.110 millones de dólares. Ha recortado 31.663 acciones (0,25%).
- Northern Trust Global Investments: 8.245.605 acciones (2,84%), valor aproximado de 2.060 millones de dólares. Ha reducido 4.115 acciones (0,05%).
- Geode Capital Management: 6.760.350 acciones (2,33%), valor de ~1.690 millones de dólares. Ha recortado 5.190 acciones (0,08%).
- Wells Fargo Advisors: 6.544.240 acciones (2,26%), valor aproximado de 1.630 millones de dólares. Recorta 117.750 acciones (1,77%).
- Capital Research Global Investors: 4.493.555 acciones (1,55%), ~1.120 millones de dólares. Añadidas 131.702 acciones (3,02%).
- MFS Investment Management: 3.702.960 acciones (1,28%), valor ~924,6M$. Ha reducido 66.957 acciones (1,78%).
- Fisher Investments: 3.650.562 acciones (1,26%), valor de ~911,5 millones de dólares. Ha añadido 55.416 acciones (1,54%).
- Norges Bank (NBIM): 3.324.117 acciones (1,15%), ~830 millones de dólares de valor. Añadidas 144.234 acciones (4,54%).
Para los inversores, la combinación de una participación pasiva estable y las adiciones selectivas de los gestores activos respalda la opinión de que ITW sigue siendo tratada como una compounder de alta calidad. Los modestos recortes de Vanguard, BlackRock y State Street parecen más motivados por la cartera que por la convicción, mientras que las compras de Capital Research, Fisher y Norges Bank muestran un interés creciente a los precios actuales.
Fondos de cobertura destacados
Un aspecto destacado del último trimestre es el mayor interés de Squarepoint Capital por Illinois Tool Works. La empresa amplió significativamente su posición y ahora posee una participación multimillonaria. Esto sugiere que los modelos de Squarepoint pueden estar detectando una mejora de las condiciones de riesgo-recompensa, ya que ITW cotiza hacia el extremo inferior de su reciente rango de valoración.
Otra novedad notable procede de GAMCO, de Mario Gabelli, que ha seguido aumentando sus participaciones en ITW. Gabelli lleva mucho tiempo favoreciendo a las empresas industriales duraderas y de alta rentabilidad, por lo que esta adición puede reflejar la confianza en la consistencia de los márgenes de ITW y la calidad empresarial heredada de los cimientos establecidos por su fundador Byron L. Smith.
Un tercer aspecto destacado es la actividad vinculada a las entidades de inversión asociadas a Robert, que también parecen haber aumentado su exposición. Aunque estas posiciones son más pequeñas, estos inversores tienden a centrarse en generadores de efectivo estables, por lo que su interés se ajusta estrechamente al perfil financiero de ITW.
Para los inversores, el tono de la actividad de los fondos de cobertura sugiere que varios gestores sofisticados pueden considerar que el reciente rendimiento de las acciones de ITW crea una atractiva configuración para la propiedad a largo plazo.
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Operaciones recientes de ITW con información privilegiada
Los últimos registros de información privilegiada de Illinois Tool Works parecen relativamente pequeños y variados. Si bien ninguna de las actividades indica una fuerte convicción alcista o bajista, las operaciones ofrecen una visión de cómo la dirección está gestionando su exposición.
Actividad reciente de información privilegiada
- Randall J. Scheuneman (Oficial/Director): Múltiples registros que muestran 6.802 acciones vendidas o enajenadas el 9/10/25 a precios entre 128 y 265,08 dólares. Pueden estar relacionadas con el calendario de compensaciones o con ajustes administrativos.
- Ernest Scott Santi (Director):
- Enajenó 3.790 acciones el 20/8/25
- Declaró 139 acciones a 252,31 $. - David Byron Smith Jr. (Director):
- Negoció entre 153 y 872 acciones a entre 241 y 252 $
- Una entrada que muestra (872) acciones a 0 $, probablemente de carácter administrativo. - Darrell L. Ford (Director): 139 acciones a 252,31
- Jennifer Kaplan Schott (Ex): Múltiples presentaciones del formulario 144 que figuran como 0 acciones
Para los inversores, estas operaciones parecen neutras. La mayoría de las transacciones parecen demasiado pequeñas para indicar un punto de vista fuerte, y varias entradas parecen estar relacionadas con la adquisición de derechos, la liquidación de premios o la presentación de informes administrativos, aunque esto no puede confirmarse. En general, el comportamiento de la información privilegiada refleja estabilidad más que convicción direccional.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada
Illinois Tool Works sigue siendo en gran parte propiedad de instituciones de larga duración que dan prioridad a los márgenes consistentes, la asignación disciplinada de capital y el flujo de caja predecible. Los inversores activos muestran una mezcla equilibrada de recortes y adiciones, mientras que el interés de los fondos de cobertura se ha inclinado más positivamente.
Para los inversores, la conclusión es clara. ITW sigue considerándose una empresa industrial fiable. La base institucional estable, las compras selectivas de los hedge funds y las acciones neutrales de los insiders apuntan a unas expectativas estables a largo plazo con un potencial alcista si mejoran las tendencias de crecimiento.
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