Principales conclusiones:
- Coupang está acelerando el crecimiento a través de la expansión de Taiwán, la ampliación del mercado y el despliegue agresivo de automatización en toda su red logística.
- Las acciones de CPNG podrían alcanzar razonablemente los 46 dólares por acción en diciembre de 2027, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 65% desde el precio actual de 28 dólares, con una rentabilidad anualizada del 27% en los próximos 2,1 años.
Ahora en directo: Descubra el potencial de revalorización de sus valores favoritos utilizando el nuevo modelo de valoración de TIKR (es gratuito).>>>
Coupang(CPNG) está reforzando su posición como plataforma de comercio electrónico líder en Asia a través de un crecimiento de tres dígitos en Taiwán, la ampliación de las ofertas de mercado, incluyendo FLC (Fulfillment and Logistics by Coupang), y la aceleración de los despliegues de automatización que están mejorando tanto los niveles de servicio como los costes operativos.
El líder del comercio electrónico atiende a sus clientes a través de Product Commerce en Corea y Developing Offerings, que incluye la venta al por menor en Taiwán, la entrega de comida a domicilio Eats y otras iniciativas, proporcionando la entrega más rápida, la selección más amplia y el mayor ahorro a través de su infraestructura logística nacional.
Coupang obtuvo en el tercer trimestre unos ingresos de 9.300 millones de dólares, un 18% más interanual o un 20% en moneda constante, con unos márgenes de beneficio bruto que aumentaron más de 50 puntos básicos, hasta el 29,4%, y unos márgenes de EBITDA ajustado que crecieron 10 puntos básicos, hasta el 4,5%.
El comercio de productos aumentó el beneficio bruto un 24% con márgenes que se expandieron más de 210 puntos básicos hasta el 32,1%, el EBITDA del segmento aumentó un 50% hasta 705 millones de dólares, lo que representa márgenes del 8,8%, y Taiwán superó las expectativas con un crecimiento acelerado de tres dígitos.
A continuación se explica por qué las acciones de Coupang podrían generar importantes rendimientos hasta 2027 a medida que amplíe sus operaciones en Taiwán e impulse la excelencia operativa mediante la automatización y la expansión del mercado.
Qué dice el modelo de las acciones de Coupang
Analizamos el potencial alcista de las acciones de Coupang utilizando hipótesis de valoración basadas en su durabilidad en el mercado coreano, la tracción temprana de Taiwán, que refleja el desarrollo de Corea, y una importante pista de automatización por delante.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 15%, unos márgenes operativos del 4% y un múltiplo normalizado del PER de 60 veces, el modelo prevé que las acciones de Coupang podrían subir de 28 a 46 dólares por acción.
Esto supondría una rentabilidad total del 65%, o una rentabilidad anualizada del 27% en los próximos 2,1 años.
Nuestros supuestos de valoración
Estime el valor razonable de una empresa al instante (Gratis con TIKR) >>>
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de las acciones.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de Coupang:
1. Crecimiento de los ingresos: 15%
Coupang obtuvo unos buenos resultados en el tercer trimestre, con un crecimiento del 20% en moneda constante. El comercio de productos creció un 16% en cifras declaradas o un 18% en divisa constante, impulsado principalmente por el aumento del gasto de los clientes existentes más que por la captación de nuevos clientes.
Corea sigue siendo una oportunidad de crecimiento duradero con un recorrido en gran medida sin explotar. La empresa está incorporando nuevas marcas a un ritmo acelerado para ofertas de primera mano, mientras que muchos productos del catálogo aún no se obtienen directamente de socios de marca.
Taiwán representa el motor de crecimiento más interesante, con un crecimiento de los ingresos de tres dígitos que superó las expectativas. La adopción y la retención de clientes parecen muy similares a las primeras fases de Corea.
Utilizamos una previsión del 15%, que refleja la capacidad de Coupang para mantener el crecimiento de Corea a través de la ampliación del mercado y los beneficios de la automatización, al tiempo que aprovecha el impulso acelerado de Taiwán, equilibrado con la rampa de inversión a corto plazo en Taiwán.
2. Márgenes de explotación: 4%
Coupang logró unos márgenes operativos del 1,9% en los últimos 12 meses, con un margen de expansión significativo.
Coupang está acelerando de forma agresiva el despliegue de la automatización en sus redes de logística y cumplimiento, que permanecen en niveles bajos en relación con su potencial. Esta automatización ya está mejorando los niveles de servicio y los costes operativos, y se convertirá en un motor aún más potente en los próximos años.
La IA ofrece ventajas tangibles en todas las operaciones, como la previsión de la demanda, la automatización de los procesos de cumplimiento y la optimización de las rutas de entrega. La dirección espera que la IA proporcione importantes ahorros en pérdidas y ganancias, al tiempo que eleva los niveles de calidad del servicio.
Prevemos unos márgenes operativos del 4%, lo que refleja el camino de Product Commerce hacia márgenes del 10% con el tiempo, el lastre de las inversiones en Taiwán que se moderarán a medida que el negocio se amplíe, y los beneficios de la automatización que se agravarán en toda la red.
3. Múltiplo PER de salida: 60x
Las acciones de Coupang cotizan actualmente a un múltiplo de PER de 60 veces, lo que refleja su perfil de alto crecimiento, la expansión de los márgenes y la fuerte generación de efectivo, con un flujo de caja libre que crece un 36% hasta los 1.300 millones de dólares en los últimos doce meses.
Los múltiplos históricos del PER muestran que la acción ha alcanzado una media de 68,4 veces en el último año y de 64,7 veces en tres años, lo que demuestra unas valoraciones superiores sostenidas para su posición de liderazgo y trayectoria de crecimiento.
Mantenemos un múltiplo de salida de 60 veces, dada la infraestructura logística única de Coupang, difícil de replicar, la validación de Taiwán de la transferibilidad del modelo de negocio a nuevos mercados y la importante expansión de los márgenes a medida que el comercio de productos supera el 10% y los beneficios de la automatización se multiplican.
Construya su propio modelo de valoración para valorar cualquier acción (¡es gratis!) >>>
¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de Coupang hasta 2030 muestran resultados variados en función de la ejecución de Taiwán y la materialización de los beneficios de la automatización: (se trata de estimaciones, no de rentabilidades garantizadas):
- Caso bajo: Taiwán decepciona y el crecimiento de Corea se ralentiza → 14% de rentabilidad anual
- Caso medio: Taiwán gana tracción y la automatización impulsa la expansión de los márgenes → 27% de rentabilidad anual
- Caso alto: Taiwán se acelera y la ampliación del mercado supera las expectativas → 38% de rentabilidad anual
Incluso en el caso conservador, las acciones de Coupang ofrecen fuertes rentabilidades respaldadas por su posición dominante en Corea, una sólida generación de efectivo y una cultura de excelencia operativa que rompe continuamente los equilibrios para los clientes.
Vea lo que piensan los analistas sobre las acciones de Coupang en este momento (Gratis con TIKR) >>>
¿Cuánto puede subir la acción Coupang desde aquí?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Vea el valor real de una acción en menos de 60 segundos (gratis con TIKR) >>>
¿Busca nuevas oportunidades?
- Vea qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que pueda seguir al dinero inteligente.
- Analice las acciones en tan sólo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras vuelques... más oportunidades descubrirás. Busque en más de 100.000 valores de todo el mundo, en las participaciones de los principales inversores mundiales y mucho más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
