Estadísticas clave de Novo Nordisk Stock
- Cambio de precio de las acciones de Novo Nordisk antes de la apertura del mercado: -10
- Precio de la acción de $NVO a 21 de noviembre: $47.63
- Máximo en 52 semanas: 112,52 $.
- Objetivo de precio de las acciones de $NVO: $56.32
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Novo Nordisk(NVO) caen casi un 10% en las operaciones previas a la comercialización después de que el gigante farmacéutico danés anunciara resultados decepcionantes de un ensayo muy esperado sobre la enfermedad de Alzheimer. El ensayo probaba si la semaglutida, el ingrediente activo de los exitosos fármacos Ozempic y Wegovy, podía ralentizar la progresión de la enfermedad de Alzheimer. No funcionó.
En los ensayos de fase 3 Evoke y Evoke+ participaron 3.808 adultos con enfermedad de Alzheimer en fase inicial. Los pacientes tomaron semaglutida oral o un placebo, además de la atención estándar, durante dos años.
Aunque el tratamiento con semaglutida mejoró los biomarcadores relacionados con la enfermedad de Alzheimer en ambos ensayos, esto no se tradujo en una ralentización de la progresión de la enfermedad medida por la puntuación Clinical Dementia Rating.
A la vista de estos resultados, la empresa suspenderá el período de ampliación de un año. Novo Nordisk presentará los resultados principales en la conferencia sobre Ensayos Clínicos en la Enfermedad de Alzheimer el 3 de diciembre, y los resultados completos se presentarán en las Conferencias sobre las Enfermedades de Alzheimer y Parkinson en marzo de 2026.
Martin Holst Lange, director científico de Novo Nordisk, reconoció las escasas probabilidades de éxito del ensayo, pero afirmó que la empresa sentía que tenía la responsabilidad de explorar el potencial de la semaglutida, dada la importante necesidad no cubierta de la enfermedad de Alzheimer.
Se han registrado más de 37 millones de pacientes-año de exposición a la semaglutida en diversas poblaciones, y el fármaco sigue aportando beneficios para la diabetes tipo 2, la obesidad y otras afecciones relacionadas.
El fracaso del ensayo se suma a los crecientes retos a los que se enfrentan este año las acciones de Novo Nordisk, que se han desplomado más de un 50% en 2025 y han perdido dos tercios de su valor en los últimos 18 meses.
La empresa, que en su día fue la más valiosa de Europa, se ha enfrentado a una serie de vientos en contra, como los decepcionantes resultados de los ensayos, el aumento de la competencia en el ámbito de los medicamentos contra la obesidad, las presiones sobre los precios de los medicamentos en EE.UU. y los cambios de liderazgo.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de NVO
El mercado está claramente preocupado por la capacidad de Novo Nordisk para competir en el creciente mercado de medicamentos para la pérdida de peso.
Mounjaro y Zepbound, de la archirrival Eli Lilly, han irrumpido con fuerza, y los ingresos de Lilly han crecido mucho más rápido que los de Novo Nordisk en el último año.
A principios de noviembre, Novo Nordisk presentó sus resultados del tercer trimestre, en los que se ponían de manifiesto estas presiones competitivas.
La empresa redujo sus previsiones para todo el año por cuarta vez en 2025, esperando ahora un crecimiento de las ventas del 8% al 11% a tipos de cambio constantes, frente a una previsión anterior del 8% al 14%. Las expectativas de crecimiento de los beneficios de explotación se redujeron del 4% al 10%, pasando del 4% al 7%.
Las ventas de Wegovy aumentaron un 18% interanual hasta 20.350 millones de coronas danesas en el trimestre, ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas de 21.350 millones de coronas. El Consejero Delegado, Mike Doustdar, reconoció que las menores expectativas de crecimiento de los tratamientos con GLP-1 motivaron el recorte de las previsiones.
En respuesta, los accionistas de Novo Nordisk están viendo cómo la empresa toma medidas agresivas. La farmacéutica danesa ha rebajado los precios de Ozempic y Wegovy para los pacientes estadounidenses que paguen por su cuenta de 499 dólares al mes a 349 dólares, y los nuevos pacientes sólo pagarán 199 dólares por las dos primeras dosis.
De este modo, el precio de estos fármacos se aproxima al de Zepbound, de Eli Lilly.
Los recortes de precios afectan tanto a Eli Lilly como a empresas de telesalud como Hims & Hers Health, que venden semaglutida compuesta a precios más bajos.
Hims & Hers cobra tan sólo 199 dólares al mes por la semaglutida compuesta en virtud de las lagunas de la FDA que los reguladores aún no han cerrado.
Novo Nordisk espera una decisión de la FDA a finales de año sobre su versión en comprimidos de la semaglutida para la pérdida de peso. La forma en pastilla podría resultar atractiva para los pacientes que prefieren los comprimidos a las inyecciones, lo que podría ayudar a la empresa a recuperar cuota de mercado frente a Eli Lilly y sus competidores de telesalud.
Las acciones de Novo Nordisk se enfrentan a la incertidumbre adicional de una guerra de ofertas con Pfizer por la empresa biotecnológica contra la obesidad Metsera. Novo aumentó su oferta a 10.000 millones de dólares, superando la oferta de Pfizer.
Metsera afirmó que la oferta revisada de Novo era "superior" a la contraoferta de Pfizer. Sin embargo, Pfizer presentó una segunda demanda alegando que la oferta de Novo es anticompetitiva.
El consejero delegado Doustdar declaró a la CNBC que la empresa no habría perseguido a Metsera si no confiara en poder cerrar el acuerdo. Subrayó que, aunque Novo confía en su propia cartera de productos, la empresa necesita fármacos complementarios para atender a cientos de millones de pacientes con necesidades no cubiertas.
La opinión de los analistas sobre las acciones de Novo Nordisk sigue siendo dispar.
- Jefferies recortó recientemente su calificación a "underperform", mientras que Berenberg es positivo, diciendo que Novo ha alcanzado el "pico de incertidumbre".
- UBS espera que las dificultades afecten a los resultados del cuarto trimestre y de 2026, pero se mantiene neutral con un precio objetivo de 340 coronas por acción.
El fracaso del ensayo sobre el Alzheimer representa una oportunidad perdida para ampliar el uso de la semaglutida más allá de la diabetes y la obesidad.
Pero con unos precios agresivos, un posible lanzamiento en forma de píldora y una sólida base existente de un millón de pacientes estadounidenses con obesidad, Novo Nordisk lucha por mantener su posición en lo que podría ser un sector de 150.000 millones de dólares en 2035.
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