Estadísticas clave de las acciones de MP Materials
- YTD Precio Cambio para MP Materials stock: 187%.
- Precio de la acción de MP a 19 de noviembre: $63.55
- Máximo en 52 semanas: 100 $.
- Objetivo de precio de la acción $MP: $81
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de MP Materials(MP) subieron el miércoles tras el anuncio de una empresa conjunta estratégica con el Departamento de Guerra de EE.UU. y la empresa minera estatal de Arabia Saudí, Maaden, para desarrollar una refinería de tierras raras en el Reino.
Las acciones cerraron con una subida del 8,6%, a 63,55 dólares, coronando un año notable en el que se ha triplicado su valor.
Según el acuerdo, MP Materials y el Pentágono tendrán una participación combinada del 49% en la empresa conjunta, mientras que Maaden controlará al menos el 51%.
El Departamento de Defensa aportará financiación sin recurso para la parte estadounidense de la empresa, mientras que MP aportará su experiencia técnica en separación y refinado de tierras raras.
La planta procesará materias primas de tierras raras procedentes de Arabia Saudí y otras fuentes mundiales para producir óxidos de tierras raras ligeros y pesados separados para los sectores manufacturero y de defensa de Estados Unidos, Arabia Saudí y las naciones aliadas.
Este acuerdo representa otro hito importante en la transformación de MP Materials, que ha pasado de ser una simple operación minera a convertirse en la cadena de suministro de tierras raras totalmente integrada de Estados Unidos.
La empresa también está en conversaciones para apoyar la fabricación de imanes en Arabia Saudí, lo que ampliaría aún más sus capacidades downstream.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de MP
El explosivo rendimiento de las acciones de MP este año refleja un cambio fundamental en la forma en que los inversores ven las cadenas de suministro de tierras raras y la seguridad nacional.
Cuando China impuso estrictos controles a la exportación de imanes de tierras raras en abril, importantes fabricantes estadounidenses tuvieron que cerrar líneas de producción porque no podían conseguir imanes para algo tan sencillo como un altavoz.
Esta llamada de atención condujo al histórico acuerdo del Pentágono con MP Materials en julio, que incluía una inversión de 400 millones de dólares en capital, un precio mínimo de 110 dólares por kilogramo de óxido de neodimio-praseodimio y acuerdos de compra garantizados para la producción de imanes prevista por la empresa.
El anuncio de la empresa conjunta saudí añade otra dimensión a la historia de crecimiento de MP. El Consejero Delegado James Litinsky describió el acuerdo como una demostración de "cómo nuestra plataforma totalmente integrada puede proyectar la capacidad industrial de EE.UU. en el extranjero".
Al aprovechar los competitivos costes energéticos de Arabia Saudí, sus infraestructuras de categoría mundial y sus recursos de tierras raras sin explotar, la empresa conjunta puede contribuir a reequilibrar la cadena de suministro mundial, que actualmente domina China.
China controla aproximadamente el 90% del refinado mundial de tierras raras, el 90% de la producción de metales y el 90% de la fabricación de imanes.
Goldman Sachs inició el martes la cobertura de las acciones de MP con un precio objetivo de 77 dólares, lo que supone un 32% de revalorización desde los niveles actuales.
El analista Brian Lee señaló que la expansión descendente de MP hacia el refinado y la producción de imanes, acelerada por las asociaciones gubernamentales, posiciona estratégicamente a la empresa como un componente clave de la cadena de suministro.
Lo que hace única a MP Materials es su estrategia de integración vertical: es propietaria de Mountain Pass, uno de los mejores yacimientos de tierras raras del mundo, en California.
En la actualidad, MP produce concentrado, refina óxido de neodimio y praseodimio en aproximadamente la mitad de su objetivo anual de 6.000 toneladas y se prepara para poner en marcha su planta de imanes Independence en Fort Worth, Texas, a finales de año.
La empresa ya ha invertido cerca de 1.000 millones de dólares en la construcción de esta cadena de suministro integrada antes de que llegara el apoyo gubernamental.
La estructura del acuerdo con el Pentágono garantiza que MP siga estando bien financiada para sus ambiciosos planes de expansión. Con 2.000 millones de dólares en efectivo en el balance, alrededor de 1.000 millones de dólares de deuda y un perfil de flujo de caja que mejora drásticamente gracias al precio mínimo de 110 dólares a partir del primer trimestre de 2026, MP Materials cuenta con los recursos financieros para ejecutar sin diluir a los accionistas.
La empresa tiene previsto invertir más de 1.000 millones de dólares adicionales y contratar a más de 1.000 trabajadores de fabricación en Estados Unidos para ampliar la separación de tierras raras pesadas en Mountain Pass y construir su segunda planta de fabricación de imanes.
MP también se ha beneficiado de importantes asociaciones comerciales.
- General Motors se ha comprometido a comprar 1.000 toneladas anuales de imanes a la planta de Independence.
- Apple anunció un acuerdo para adquirir una capacidad significativa, al tiempo que invertía 200 millones de dólares en pagos anticipados para ayudar a financiar tanto la producción de imanes como las capacidades de reciclaje.
- El Departamento de Defensa ha acordado adquirir el 100% de la producción de la planta "10X" de 7.000 toneladas prevista por MP durante una década, con la posibilidad de que MP distribuya partes a clientes comerciales y comparta los beneficios.
Alrededor del 30% del óxido de neodimio-praseodimio producido en China procede de la fabricación de imanes de desecho y chatarra.
Mediante la creación de capacidades de reciclaje integradas en Mountain Pass, MP puede reciclar virutas y recortes de sus instalaciones de imanes e introducirlos de nuevo en el proceso de refinado, reduciendo costes y prolongando la vida útil de la mina.
El compromiso de Apple de utilizar materiales reciclados en sus productos proporciona un flujo específico de residuos magnéticos postindustriales y postconsumo que MP procesará.
Aunque Mountain Pass es un yacimiento ligero y rico en tierras raras, produce un volumen suficiente para que incluso pequeños porcentajes de tierras raras pesadas como el disprosio y el terbio se traduzcan en cantidades significativas.
Actualmente, la empresa está almacenando cientos de toneladas de concentrado de tierras raras pesadas y construyendo una instalación de separación que entrará en servicio a mediados de 2026.
En combinación con la materia prima reciclada de Apple y las posibles alianzas con terceros para el abastecimiento, MP espera contar con suficiente suministro de tierras raras pesadas tanto para su planta Independence como para la planta más grande 10X.
De cara al futuro, el contexto geopolítico sigue siendo favorable para las acciones de MP. Aunque las tensiones entre EE.UU. y China pueden fluctuar, las empresas han aprendido que no pueden confiar en cadenas de suministro de una sola fuente para materiales críticos.
Aunque las restricciones a la exportación disminuyan temporalmente, China ha demostrado que puede volver a apretar el gatillo cuando cambien las circunstancias geopolíticas.
Esa realidad está impulsando un interés comercial sostenido en las capacidades de MP en todos los verticales que dependen de imanes de tierras raras.
El enfoque de la administración Trump en eliminar las dependencias de China para minerales críticos ha creado un entorno político de apoyo que debería persistir independientemente de los cambios políticos.
El Pentágono ha posicionado explícitamente a MP Materials como el "campeón nacional" de Estados Unidos para tierras raras, de manera similar a cómo otros países tienen campeones nacionales en industrias estratégicas.
Esta designación no sólo aporta apoyo financiero, sino también la validación que abre las puertas a asociaciones comerciales y colaboraciones internacionales, como la empresa saudí.
El Consejero Delegado de MP Materials, James Litinsky, ha advertido a los inversores que deben tener los ojos bien abiertos en cuanto a la economía de los proyectos de tierras raras, señalando que "la gran mayoría de los proyectos que se promueven hoy en día sencillamente no funcionarán prácticamente a ningún precio".
Las ventajas estructurales de MP se derivan de su plena integración vertical y de sus años de ventaja sobre posibles competidores.
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