Estadísticas clave de Oracle Stock
- Variación del precio en 2 meses de las acciones de Oracle: -40
- Precio de las acciones de ORCL a 21 de noviembre: 199$.
- Máximo en 52 semanas: 346 $.
- Objetivo de precio de las acciones de $ORCL: $345
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Oracle(ORCL) se han convertido en el ejemplo a seguir de los excesos relacionados con la inteligencia artificial. La empresa de software, de casi 50 años de antigüedad, subió con fuerza el verano pasado a medida que aumentaba el entusiasmo de los inversores por la inteligencia artificial.
Pero las acciones de ORCL han cedido la mayor parte de esas ganancias, cayendo más del 40% desde su máximo histórico de septiembre.
La caída es más pronunciada que la de otros valores de IA. Meta Platforms, Palantir Technologies y Advanced Micro Devices cayeron al menos un 20% desde sus máximos, pero la caída de Oracle ha sido más dramática.
La preocupación se centra en una cuestión: ¿Están gastando las empresas demasiado en infraestructura de IA en relación con los ingresos que realmente generarán?
Oracle recaudó 18.000 millones de dólares en nueva deuda el mes pasado para financiar el desarrollo de su infraestructura, con lo que su deuda total supera los 100.000 millones de dólares. En enero, Oracle anunció que estaba uniendo fuerzas con OpenAI y SoftBank en Stargate, un proyecto de 500.000 millones de dólares para desarrollar infraestructura de IA en Estados Unidos.
El informe de resultados de septiembre de la empresa hizo subir inicialmente las acciones de ORCL un 36% en un solo día, convirtiendo a su cofundador Larry Ellison en la persona más rica del mundo.
Pero unas semanas más tarde, Oracle anunció que Safra Catz, su CEO desde hace muchos años, sería sustituida, y las acciones han estado bajando desde entonces.
En la reciente reunión de analistas financieros de Oracle, la empresa desveló unos objetivos de crecimiento asombrosos. La dirección espera que los ingresos alcancen los 225.000 millones de dólares en el año fiscal 2030, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesto del 31% en cinco años. También prevén unos beneficios por acción de 21 dólares para el año fiscal 2030, una tasa de crecimiento anual del 28%.
Los inversores se preguntan si estas proyecciones son realistas o excesivamente optimistas, dadas las enormes necesidades de capital.
Las obligaciones de rendimiento restantes de Oracle superan ahora los 500.000 millones de dólares, un 359% más de un año a otro. Clay Magouyrk, Director de Tecnología de Oracle, reveló que la empresa firmó 65.000 millones de dólares en nuevos contratos de infraestructura en sólo 30 días durante el trimestre, a través de siete acuerdos de cuatro clientes.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de ORCL
El mercado está sopesando las enormes inversiones en inteligencia artificial de Oracle frente a los inciertos rendimientos futuros. Los operadores han comenzado a acumularse en los swaps de incumplimiento crediticio de Oracle para cubrir y apostar contra el comercio de IA.
Estos contratos de derivados sirven como seguro contra la posibilidad de que Oracle pueda incumplir sus obligaciones de deuda.
Los analistas de Goldman Sachs advirtieron de que el consenso de los gastos de capital de los hiperescaladores de IA, incluido Oracle, ha aumentado hasta los 533.000 millones de dólares desde los 467.000 millones de principios de la temporada de resultados del tercer trimestre.
La empresa señaló que los acuerdos circulares entre los fabricantes de software de IA, las empresas de chips y los operadores de la nube están planteando dudas sobre si la demanda es orgánica o está inflada por las transacciones.
Las acciones de ORCL están sometidas a escrutinio porque Oracle está gastando mucho en infraestructura de IA y está profundamente integrada en la red de acuerdos entre las principales empresas tecnológicas.
El Wall Street Journal informó de que una gran parte de los ingresos pendientes de Oracle provenía de un único acuerdo OpenAI.
Algunos observadores del mercado ven una oportunidad en la venta masiva. Oracle está ganando importantes clientes de infraestructura de IA, incluyendo OpenAI y Meta, precisamente porque la empresa puede desplegar la capacidad más rápido que sus competidores.
La compañía completó una instalación en Abilene, Texas, en menos de un año que se convertirá en el mayor superordenador jamás construido.
La plataforma de base de datos de IA de Oracle también está ganando tracción y se espera que alcance los 20.000 millones de dólares en ingresos anuales para el año fiscal 2030. Oracle ya puede desplegar su base de datos en las principales nubes, como Azure, Google Cloud y AWS, así como en su propia Oracle Cloud Infrastructure.
Pero persisten las preocupaciones sobre los márgenes de beneficio, ya que Oracle ilustró que un hipotético contrato de infraestructura de IA de 60.000 millones de dólares a seis años generaría márgenes brutos del 35% después de contabilizar los costes de puesta en marcha.
Los inversores se preguntan si estos márgenes son sostenibles a escala y si los mayores clientes podrían negociar márgenes aún más bajos.
El debate más amplio sobre una burbuja de IA no está ayudando a las acciones de ORCL. El inversor multimillonario Ray Dalio afirmó que su indicador personal de burbuja es relativamente alto, aunque advirtió a los inversores de que no vendan sólo porque exista una burbuja.
Otros veteranos del mercado, como Howard Marks, afirman que las valoraciones son "altas, pero no disparatadas", lo que sugiere que el mercado aún no ha alcanzado el territorio de la verdadera burbuja.
Ellison subrayó que la IA representa una oportunidad mayor que la Revolución Industrial o la electricidad.
La empresa destacó su ventaja en la pila tecnológica completa, ya que los clientes gastan 150 veces más de media cuando utilizan conjuntamente la infraestructura, la base de datos y las aplicaciones de Oracle frente a un único pilar de productos.
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