Estadísticas clave de HP Stock
- Variación del precio de las acciones de HP: 1,4
- Precio de la acción de $HPQ a 26 de noviembre: $24
- Máximo en 52 semanas: $37
- Objetivo de precio de las acciones de $HPQ: $27.5
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de HP(HPQ) cayeron a pesar de que el fabricante de ordenadores e impresoras superó las expectativas de Wall Street para su cuarto trimestre fiscal.
La venta se desencadenó por unas previsiones de beneficios para el ejercicio fiscal 2026 más débiles de lo esperado y por el anuncio de un importante plan de reestructuración que eliminará entre 4.000 y 6.000 puestos de trabajo en los próximos tres años.
El beneficio por acción ajustado fue de 0,93 dólares, justo por encima de la estimación de consenso de 0,92 dólares. Los ingresos se situaron en 14 640 millones de dólares, superando las previsiones de 14 480 millones y marcando el sexto trimestre consecutivo de crecimiento de los ingresos de la empresa, con un aumento interanual del 4%.
Sin embargo, las previsiones de HP para el ejercicio fiscal 2026 decepcionaron a los inversores, ya que espera un beneficio por acción ajustado para todo el año de entre 2,90 y 3,20 dólares, muy por debajo de la estimación de consenso de 3,33 dólares.
Sólo para el primer trimestre, HP pronosticó entre 0,73 y 0,81 dólares de beneficio por acción ajustado, con el punto medio por debajo del consenso de 0,79 dólares.
La debilidad de las previsiones refleja las crecientes presiones derivadas del aumento de los costes de las memorias y los problemas relacionados con el comercio.
El consejero delegado Enrique Lores señaló que los costes de memoria representan actualmente entre el 15% y el 18% del coste de un PC típico, y "aunque se esperaba un aumento, su ritmo se ha acelerado en las últimas semanas".
HP cuantificó el impacto neto del aumento de los costes de memoria en aproximadamente 0,30 dólares por acción para el ejercicio fiscal 2026, con la mayor parte de la presión en la segunda mitad del año.
La empresa anunció que espera reducir su plantilla entre 4.000 y 6.000 empleados para finales del ejercicio fiscal 2028, lo que representa hasta un 10% de su plantilla de aproximadamente 58.000 personas.
La reestructuración forma parte de una iniciativa de transformación más amplia impulsada por la IA que se espera genere aproximadamente 1.000 millones de dólares de ahorro bruto en tres años.
HP prevé unos 650 millones de dólares en gastos asociados, de los que unos 250 millones se harán efectivos en el ejercicio fiscal 2026.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de HPQ
La caída de las acciones de HPQ refleja la preocupación de los inversores por la compresión de los márgenes derivada de la inflación de los costes de memoria y la capacidad de la empresa para compensar plenamente estos vientos en contra mediante mejoras operativas y de precios.
La dirección espera que los márgenes operativos de Sistemas Personales se mantengan en el rango del 5% al 6% en la primera mitad del ejercicio fiscal 2026, pero podrían caer al extremo inferior del rango a largo plazo del 5% al 7% para todo el año, con el tercer y cuarto trimestre potencialmente cayendo temporalmente por debajo del 5%.
El segmento de sistemas personales de HP obtuvo unos buenos resultados en el cuarto trimestre, con un aumento de los ingresos del 8%, hasta 10 350 millones de dólares, por encima del consenso de 10 150 millones.
El negocio se benefició del impulso continuado de la actualización a Windows 11 y de la aceleración de la adopción de PC con IA, que ya representa más del 30% de los envíos.
La dirección señaló que aproximadamente el 60% de la base instalada ha realizado la transición a Windows 11, lo que deja un margen significativo para que el ciclo de actualización continúe en el ejercicio fiscal 2026, especialmente en los mercados de pymes e internacionales.
El segmento de impresión siguió atravesando dificultades, con un descenso de los ingresos del 4%, hasta 4.300 millones de dólares, debido a la persistencia de la debilidad del mercado y a que los clientes retrasaron sus decisiones de renovación de hardware.
La directora financiera Karen Parkhill citó un entorno de precios competitivo y la continua debilidad del mercado mundial. Sin embargo, el negocio de suscripciones de consumo de la empresa se acerca a los 1.000 millones de dólares de ingresos anuales con un fuerte crecimiento de dos dígitos.
En comparación, Industrial Graphics superó los 1.800 millones de dólares de ingresos anuales con nueve trimestres consecutivos de crecimiento interanual.
La dirección está tomando múltiples medidas para mitigar las presiones de los costes de memoria, incluida la cualificación de proveedores de menor coste, el rediseño de la cartera para configuraciones de memoria reducidas, la aceleración de la transformación habilitada por IA para impulsar el ahorro de costes y la aplicación de aumentos de precios en colaboración con el canal y los clientes directos.
HP ha subrayado que mantiene sólidas relaciones con los proveedores y contratos a largo plazo, lo que le sitúa en una buena posición desde el punto de vista del suministro, con un impacto mínimo previsto en los costes de memoria en el primer semestre debido al inventario disponible.
A pesar de los vientos en contra a corto plazo, HP elevó su dividendo trimestral a 0,30 dólares por acción, marcando el décimo aumento anual consecutivo desde su separación en 2015. La compañía espera generar entre 2.800 y 3.000 millones de dólares en flujo de caja libre para el año fiscal 2026, aproximadamente plano año tras año a pesar de las presiones sobre los márgenes, impulsadas por las mejoras en el capital circulante.
Las acciones de HPQ cayeron por las cautelosas previsiones para el ejercicio fiscal 2026 y el anuncio de importantes reducciones de plantilla. Los inversores parecen más centrados en la compresión de los márgenes a corto plazo por la inflación de la memoria que en la confianza de la dirección en superar el reto e impulsar el valor a largo plazo a través de iniciativas de transformación impulsadas por la IA.
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