Estadísticas clave de Deere Stock
- Variación de precio de las acciones de Deere: -5.7%.
- Precio de la acción de $DE a 26 de noviembre: $470
- Máximo en 52 semanas: $534
- Objetivo de precio para las acciones de $DE: $525
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Deere(DE) cayeron el miércoles a pesar de que el fabricante de maquinaria agrícola y de construcción superó las expectativas de Wall Street para su cuarto trimestre fiscal. El culpable fue la débil orientación fiscal 2026, lo que refleja las luchas en curso en el gran mercado agrícola y las crecientes presiones arancelarias.
Deere registró un beneficio por acción de 3,93 dólares en el cuarto trimestre, con un aumento de los ingresos del 14%, hasta 10.600 millones de dólares, por encima de las estimaciones de 3.810 y 9.810 millones de dólares, respectivamente.
La división de Producción y Agricultura de Precisión registró un aumento de las ventas del 10%, hasta 4.740 millones de dólares, la de Pequeña Agricultura y Césped creció un 7%, hasta 2.460 millones de dólares, y la de Construcción y Silvicultura se disparó un 27%, hasta 3.380 millones de dólares.
Sin embargo, las perspectivas de Deere para el ejercicio fiscal 2026 decepcionaron a los inversores, ya que prevé unos ingresos netos de entre 4.000 y 4.750 millones de dólares, muy por debajo de la estimación de consenso de 5.190 millones de dólares.
La dirección prevé que las ventas de Producción y Agricultura de Precisión se reduzcan entre un 5% y un 10%, aunque se espera que tanto Pequeña Agricultura y Césped como Construcción y Silvicultura crezcan en torno al 10%.
El Consejero Delegado John May reconoció los retos futuros, señalando que "persisten las presiones sobre los márgenes derivadas de los aranceles y los retos persistentes en el sector de la agricultura a gran escala".
Sin embargo, expresó un optimismo cauteloso, afirmando que la gestión cree que "2026 marcará el fondo del ciclo agrícola grande."
La compañía se está preparando para aproximadamente 1.200 millones de dólares en gastos arancelarios directos antes de impuestos en el año fiscal 2026, frente a unos 600 millones de dólares en el año fiscal 2025.
Se espera que el sector de la agricultura a gran escala en Norteamérica descienda entre un 15% y un 20%, ya que los agricultores de cultivos en hilera se enfrentan a unos fundamentales difíciles, presionando la liquidez a corto plazo y los elevados inventarios de equipos usados que limitan la compra de nueva maquinaria.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de Deere
La caída de las acciones de Deere refleja la preocupación de los inversores por la profundidad y duración de la recesión de la maquinaria agrícola, incluso mientras la dirección trabaja para situar 2026 como el punto más bajo del ciclo.
A pesar de los vientos en contra, la empresa hizo hincapié en varias mejoras estructurales que están ayudando a mantener la rentabilidad muy por encima de los mínimos del ciclo anterior.
En el ejercicio fiscal completo de 2025, Deere obtuvo unos márgenes de operaciones de equipos del 12,6% y más de 5.000 millones de dólares en ingresos netos, un rendimiento que superó los resultados de 2016 en más de 450 puntos básicos a pesar de que la agricultura norteamericana de gran tamaño disminuyó alrededor del 30% este año.
Excluyendo el impacto de los aranceles, la mejora de los márgenes habría superado los 600 puntos básicos, lo que demuestra el progreso de Deere en la diversificación de la rentabilidad a través de geografías y segmentos de negocio.
La dirección destacó el impulso positivo en la reducción del inventario de equipos usados, un factor crítico para la eventual recuperación del mercado.
- El inventario de tractores de última generación y alta potencia ha descendido aproximadamente un 7% desde el máximo alcanzado en marzo de 2025, con los tractores Deere 8R de los años 2022 y 2023 un 25% por debajo del máximo alcanzado en primavera.
- El inventario de cosechadoras usadas ha caído casi un 25% desde los máximos de la primavera de 2024, con la distribución por año modelo volviendo a niveles casi normales.
De cara al futuro, varios factores podrían apoyar la estabilización de la gran agricultura. La demanda de maíz estadounidense sigue siendo sólida, con unas exportaciones previstas que alcanzan máximos históricos, un 9% más que el año anterior.
La producción de etanol se acerca a niveles récord, respaldada por los recientes acuerdos comerciales. Las normas sobre combustibles renovables propuestas por la EPA para 2026-2027 incluyen objetivos sustancialmente más altos para el diésel basado en biomasa, mientras que se espera que las ayudas del gobierno estadounidense a los agricultores superen los 40.000 millones de dólares en 2025.
La dirección también hizo hincapié en la aceleración del impulso tecnológico de la empresa, con soluciones de precisión básica como JD Link Boost y Precision Essentials impulsando una fuerte adopción.
La solución de labranza autónoma anunciada recientemente ya está recibiendo pedidos en primavera, mientras que la tecnología See & Spray cubrió más de 5 millones de acres en 2025 con un ahorro medio de herbicidas de alrededor del 50%.
Las acciones de Deere cayeron debido a las prudentes previsiones para 2026, a pesar de la sólida ejecución del cuarto trimestre y las mejoras estructurales de los márgenes.
Los inversores parecen más centrados en la presión sobre los beneficios a corto plazo derivada de los aranceles y de la desaceleración de la agricultura a gran escala que en la confianza de la dirección en alcanzar el punto más bajo del ciclo y salir reforzados gracias a la diversificación y al liderazgo tecnológico.
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