Estadísticas clave de Snowflake Stock
- Cambio de precioantes de la comercialización de las acciones de Snowflake: -8%.
- Precio de la acción de $SNOW a 3 de diciembre $265
- Máximo en 52 semanas: 281
- Objetivo de precio de las acciones de $SNOW: $274
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Snowflake(SNOW) se desplomaron casi un 8% en las operaciones previas al mercado del jueves a pesar de superar las expectativas de Wall Street tanto en ingresos como en ganancias.
La empresa de la nube de datos registró unos ingresos por productos en el tercer trimestre fiscal de 1.160 millones de dólares, un 29% más que en el mismo periodo del año anterior y por encima de los 1.130 millones de dólares que esperaban los analistas. Los beneficios ajustados fueron de 0,35 dólares por acción, superando el consenso de 0,31 dólares.
¿Por qué han bajado las acciones de Snowflake? Los inversores se centraron en la desaceleración del crecimiento. El crecimiento de los ingresos por productos se ralentizó del 32% el trimestre pasado al 29% este trimestre. Para una empresa de software de alto crecimiento que cotiza a valoraciones elevadas, incluso pequeñas caídas en las tasas de crecimiento pueden desencadenar fuertes ventas.
Las previsiones de Snowflake para el cuarto trimestre también decepcionaron a algunos inversores, ya que la dirección espera unos ingresos por productos de entre 1.195 y 1.200 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 27%. Aunque esta cifra coincide aproximadamente con las estimaciones de los analistas, representa otro paso atrás con respecto al ritmo del 29% del trimestre actual.
Durante la presentación de resultados, el Consejero Delegado Sridhar Ramaswamy hizo hincapié en el modelo de la empresa basado en el consumo y señaló que las migraciones de grandes clientes pueden ser "irregulares y no tan fáciles de predecir".
El director financiero Brian Robins, que se incorporó recientemente a la empresa, subrayó que los inversores deberían centrarse en las previsiones para todo el año y no en la variabilidad trimestral.
Snowflake sumó la cifra récord de 615 nuevos clientes, lo que eleva el total a más de 12.600. Firmó cuatro contratos de nueve cifras. Firmó cuatro acuerdos de nueve cifras, un récord trimestral, mientras que la retención de ingresos netos se mantuvo estable en un saludable 125%, lo que indica que los clientes existentes siguen ampliando su uso.
La empresa anunció que había alcanzado los 100 millones de dólares de ingresos por IA un trimestre antes de lo previsto. Más de 7.300 cuentas utilizan ya semanalmente las capacidades de IA de Snowflake, y 1.200 clientes han adoptado Snowflake Intelligence, la plataforma de IA agéntica de la empresa.
Ramaswamy destacó varias victorias de clientes, entre ellas el nombramiento de Snowflake como Socio Estratégico del Año por Morgan Stanley.
Empresas como Fanatics, TS Imagine e incluso el equipo de Bobsled/Skeleton de EE.UU. utilizan Snowflake Intelligence para convertir consultas en lenguaje natural en información práctica.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de Snowflake
La dura reacción a las acciones de Snowflake muestra lo exigentes que se han vuelto los inversores con los nombres de software de alto crecimiento. Una tasa de crecimiento del 29% y una retención neta del 125% serían cifras excelentes para la mayoría de las empresas, pero Snowflake ha enseñado al mercado a esperar más.
La venta refleja preocupaciones más amplias sobre si las plataformas de datos en la nube pueden mantener sus tasas de crecimiento premium a medida que escalan.
Las obligaciones de rendimiento restantes (RPO) de Snowflake, de 7.880 millones de dólares, crecieron un 37% interanual, acelerándose con respecto a trimestres anteriores. Esto sugiere que la ralentización del crecimiento de los ingresos por productos puede deberse más al momento de consumo que al debilitamiento de la demanda.
El director financiero, Brian Robins, que lleva en Snowflake unos 60 días, subrayó que las mejoras trimestrales en un modelo de consumo no son el mejor indicador de la salud del negocio.
Señaló el aumento de las previsiones para todo el año de 51 millones de dólares a 4.446 millones de dólares como la señal más significativa. Esto implica un crecimiento del 28% para el ejercicio fiscal 2026.
Durante la llamada, Ramaswamy explicó que la IA está influyendo en cerca del 50% de las nuevas reservas y que el 28% de todos los casos de uso desplegados en el trimestre incorporaban IA. Esto demuestra que la IA no es solo una línea de productos separada, sino que está impulsando la adopción en toda la plataforma de Snowflake.
Snowflake también anunció una importante expansión de la asociación con Anthropic, comprometiendo 200 millones de dólares para llevar los modelos de IA de Claude de forma nativa a Snowflake a través de los tres principales proveedores de nube.
Este movimiento posiciona a Snowflake como un eje central donde las empresas pueden ejecutar cargas de trabajo de IA en sus propios datos sin mover la información a sistemas externos.
Varios analistas pidieron detalles sobre los patrones de consumo y los plazos de migración. Ramaswamy señaló que las grandes migraciones están todavía en sus primeras etapas, y Matt Garman, de AWS, estimó recientemente que la industria está sólo entre el 15% y el 20% de las migraciones de las instalaciones a la nube.
De cara al futuro, las acciones de Snowflake se enfrentan a una difícil comparación a medida que se normalizan las tasas de crecimiento. La empresa cotiza con una valoración superior, y los inversores están escudriñando claramente cada dato en busca de signos de una mayor desaceleración.
Sin embargo, la aceleración del crecimiento de la RPO, el récord de clientes añadidos y los 100 millones de dólares de ejecución de la IA sugieren que el negocio subyacente sigue siendo saludable.
La pregunta clave para los inversores es si Snowflake puede volver a acelerar el crecimiento a medida que aumenta la adopción de la IA. La empresa está realizando importantes inversiones en productos como Snowflake Intelligence y OpenFlow para la ingestión de datos, así como en asociaciones con los principales proveedores de IA.
Si estas apuestas dan sus frutos y las empresas estandarizan Snowflake como su plataforma de datos de IA, la actual venta masiva podría representar una oportunidad de compra.
Los inversores deben vigilar si la empresa puede mantener su tasa de retención neta por encima del 120%, mantener el crecimiento del RPO en el rango medio del 30% y demostrar que los ingresos de IA se están convirtiendo en un contribuyente más importante al crecimiento general.
El modelo de consumo hace que los resultados trimestrales sean inherentemente variables, por lo que centrarse en la trayectoria anual puede proporcionar una visión más clara del potencial a largo plazo de Snowflake.
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