Conclusiones clave sobre las acciones de Atlassian a fecha de junio de 2026
- Los analistas otorgan a las acciones de Atlassian 21 recomendaciones de «comprar», 5 de «rendimiento superior» y 6 de «mantener», con un precio objetivo medio de 141 dólares, lo que implica un potencial de subida de alrededor del 71 % respecto al precio actual de 83 dólares.
- El modelo de escenario medio de TIKR valora a Atlassian en 131 dólares para junio de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 59 % respecto a los niveles actuales, o aproximadamente un 12 % anualizado.
- Los ingresos de Atlassian en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026 crecieron un 32 % interanual hasta alcanzar los 1.79 mil millones de dólares, superando las previsiones del mercado en más de un 5 %, gracias a que los ingresos por servicios en la nube se aceleraron hasta alcanzar un crecimiento del 29 % y a que la empresa elevó su previsión de crecimiento de ingresos para todo el año al 24 %.
Las acciones de Atlassian se dispararon un 29 % tras los resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, ya que los ingresos y el crecimiento del negocio en la nube superaron con creces las expectativas
Atlassian Corporation (TEAM) registró en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026 su mejor resultado trimestral en la historia reciente, con unos ingresos de 1.79 mil millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual de alrededor del 32 % y supera en aproximadamente un 5 % la estimación de Wall Street, que se situaba en 1.70 mil millones de dólares.
Los ingresos por servicios en la nube superaron los 1.1 mil millones de dólares en el trimestre y se aceleraron hasta alcanzar un crecimiento interanual de alrededor del 29 %, lo que supone un claro cambio de tendencia respecto a la narrativa de desaceleración que había lastrado la cotización desde principios de 2026.
Teamwork Collection, la plataforma combinada de Atlassian que ofrece a los clientes 10 veces más créditos de Rovo AI que las suscripciones individuales, impulsó un rendimiento superior en las ventas cruzadas que sorprendió incluso a la propia empresa.
Rovo, el asistente de IA de Atlassian integrado en Jira, Confluence y sus productos de gestión de servicios, está generando un crecimiento cuantificable: El director ejecutivo, Mike Cannon-Brookes, afirmó en la conferencia sobre los resultados del tercer trimestre que «los clientes que utilizan Rovo también están aumentando su ARR aproximadamente al doble de la tasa de los clientes que no lo utilizan», y que el consumo de créditos de Rovo crece más de un 20 % mes a mes.
Service Collection, el paquete de gestión de servicios de TI para empresas de Atlassian, superó los 1 000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR) y creció más del 30 % interanual, mientras que el tercer trimestre supuso el mejor trimestre de la historia de la empresa en cuanto a la captación de clientes de un importante proveedor de ITSM.
Por su parte, las obligaciones de rendimiento pendientes alcanzaron los 4.000 millones de dólares, con un crecimiento interanual de alrededor del 37 %, lo que significa que la base de ingresos futuros contratados supera ahora con creces lo que refleja la cuenta de resultados en cualquier periodo concreto.
La dirección elevó las previsiones de crecimiento de los ingresos para todo el ejercicio fiscal 2026 hasta alrededor del 24 %, frente al 22 % anterior, con unos ingresos previstos para el cuarto trimestre de entre 1.65 mil millones y 1.66 mil millones de dólares y un crecimiento de los ingresos en la nube para ese mismo trimestre que se espera que ronde el 26 %.
Atlassian también recortó aproximadamente 1.600 puestos de trabajo, alrededor del 10 % de la plantilla, en marzo de 2026, con el objetivo explícito de autofinanciar la contratación ampliada en el área de ventas a empresas y acelerar su camino hacia la rentabilidad según los principios contables generalmente aceptados (GAAP).
Las acciones de Atlassian cuentan con 21 recomendaciones de «comprar» y un precio objetivo medio de 141 dólares que el mercado aún no ha descontado
La acción de Atlassian presenta uno de los perfiles de consenso de los analistas más contundentes del sector del software empresarial en este momento, con 21 recomendaciones de «comprar», 5 de «superar al mercado» y 6 de «mantener», sin que ningún analista de venta haya otorgado una calificación negativa.
El precio objetivo medio de los analistas, de 141 dólares, se sitúa un 71 % por encima del precio actual de 83 dólares, una diferencia que refleja hasta qué punto la acción sigue cotizando por debajo del nivel en el que la mayoría de los analistas profesionales cree que debería estar.
El crecimiento de los ingresos de las acciones de Atlassian es el motor de esta tesis, y los analistas esperan que los ingresos del cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 se sitúen en torno a los 1.66 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente el 20 %, después de que la cifra registrada en el tercer trimestre, de alrededor del 32 %, mostrara que la empresa iba muy por delante de las expectativas previas.
La trayectoria futura muestra una desaceleración del crecimiento secuencial de cara al ejercicio fiscal 2027, ya que los ingresos por centros de datos disminuyen de forma mecánica debido a la dinámica de adelanto de ventas por fin de vida útil, con unos ingresos estimados para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 de alrededor de 1.68 mil millones de dólares y para el segundo trimestre del mismo ejercicio de alrededor de 1.82 mil millones de dólares.
El EBITDA de Atlassian superó las previsiones del mercado en torno a un 22 % en el tercer trimestre, con un EBITDA declarado de unos 617 millones de dólares y unos márgenes de alrededor del 35 %, frente a una previsión de consenso de aproximadamente el 30 %, y los analistas esperan ahora que el EBITDA del cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 se sitúe en torno a los 540 millones de dólares, con unos márgenes de aproximadamente el 32 %.
El grupo de clientes de 1 millón de dólares se ha multiplicado por seis en cuatro años y crece a un ritmo interanual de alrededor del 39 %, mientras que el grupo de 3 millones de dólares se ha multiplicado por diez, lo que proporciona la trayectoria de expansión empresarial que la evolución de los ingresos por servicios en la nube debe validar para mantener los objetivos actuales de los analistas.
La incógnita que sigue de cerca el mercado es si el crecimiento de los ingresos anuales recurrentes (ARR) por suscripción, que se ha reactivado hasta situarse en torno al 23 % a partir del tercer trimestre, se mantendrá durante el mínimo de ingresos de los centros de datos del ejercicio fiscal 2027, condición que confirmaría que las acciones de Atlassian están realmente infravaloradas a 83 dólares y empujaría al consenso de «comprar» (21 analistas) a elevar los objetivos hacia la media de 141 dólares o por encima de ella.
Las acciones de Atlassian superaron a las de Salesforce y ServiceNow en crecimiento de ingresos en el tercer trimestre, pero el mínimo de los ingresos por centros de datos reduce la diferencia
Los ingresos de las acciones de Atlassian crecieron alrededor de un 32 % interanual en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, más del doble que los de Salesforce (CRM), que se situaron en torno al 13 %, y muy por delante de los de ServiceNow (NOW), que se situaron en torno al 22 % en el mismo trimestre.
Las previsiones a futuro indican que el crecimiento de las acciones de Atlassian se desacelerará hasta situarse en torno al 20 % en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 y en torno al 15 % en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2027, ya que el bache mecánico en los ingresos de los centros de datos reduce el crecimiento declarado, mientras que ServiceNow se mantiene entre el 21 % y el 23 % durante el mismo periodo previsto.
Esa convergencia viene determinada por el momento más que por la demanda, y la reaceleración de los ingresos anuales recurrentes (ARR) por suscripción de las acciones de Atlassian hasta alrededor del 23 % confirma que la tasa de crecimiento subyacente se mantiene muy por encima de lo que reflejan las previsiones de Salesforce, de entre el 9 % y el 11 %, para los mismos trimestres.
El precio objetivo de 131 dólares de TIKR para las acciones de Atlassian refleja una revalorización del negocio que aún no se ha producido
El modelo de hipótesis intermedia de TIKR valora a Atlassian en unos 131 dólares para junio de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 59 % respecto al precio actual de unos 83 dólares, o aproximadamente un 12 % anualizado a lo largo de cuatro años, y el análisis apunta a que las acciones de Atlassian están infravaloradas en los niveles actuales.
El crecimiento de los ingresos en el tercer trimestre de alrededor del 32 %, la revisión al alza de las previsiones para el ejercicio fiscal 2026 hasta aproximadamente el 24 % y la aceleración de las ventas cruzadas de Teamwork Collection apuntan a un negocio en el que la amenaza de la IA se ha revertido en una expansión de la demanda, y el objetivo de TIKR requiere que esa trayectoria se acelere a partir de ahora.
Las 21 recomendaciones de «comprar» para las acciones de Atlassian y un precio objetivo medio del mercado de 141 dólares ya se sitúan por encima del escenario medio de TIKR, lo que significa que los 131 dólares del modelo reflejan un resultado conservadormente alcanzable si el crecimiento de los ingresos se normaliza en torno al 15 % hasta el ejercicio fiscal 2027 y repunta en el ejercicio fiscal 2028, tal y como sugieren las propias cifras de ARR facilitadas por la dirección.
El objetivo se mantiene si se cumplen dos condiciones a lo largo del ejercicio fiscal 2027: que el mínimo de ingresos de los centros de datos no haga descender el ARR de las suscripciones por debajo de un crecimiento del 20 %, y que las tasas de expansión de Rovo sigan impulsando la expansión de la cohorte de clientes empresariales a un ritmo aproximado del 39 %, similar al que alcanzó la cohorte de 1 millón de dólares en cuatro años.
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