Puntos clave:
- Los ingresos se triplicaron: Credo aumentó sus ingresos del ejercicio fiscal 2026 hasta los 1.3 mil millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 206 %, mientras que el beneficio neto no GAAP se multiplicó por más de cinco.
- Previsión del precio: Según la evolución actual, las acciones de CRDO podrían alcanzar los 485 dólares en abril de 2029.
- Ganancias potenciales: Ese objetivo apunta a una rentabilidad total del 78 % respecto al precio actual de 271,83 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían obtener un crecimiento aproximado del 22 % cada año durante los próximos 2,9 años.
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Credo Technology (CRDO) cerró el ejercicio fiscal 2026 con otro trimestre récord. Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron los 437 millones de dólares, lo que supone un aumento del 7 % respecto al trimestre anterior y del 157 % respecto al mismo periodo del año anterior. Cabe destacar que los ingresos del cuarto trimestre por sí solos superaron los ingresos totales de la empresa en todo el ejercicio fiscal 2025.
- El margen bruto no GAAP alcanzó el 68,3 % en el cuarto trimestre, por encima del límite superior de las previsiones.
- El beneficio neto no GAAP alcanzó los 227 millones de dólares en el cuarto trimestre, más del triple que en el mismo periodo del año anterior.
- El flujo de caja libre alcanzó los 177,5 millones de dólares en el trimestre, lo que supone un aumento de casi 38 millones de dólares respecto al trimestre anterior.
- El efectivo y equivalentes se situaron en 1.4 mil millones de dólares, incluso tras cerrar la adquisición de Dust Photonics.
- Las previsiones para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 apuntan a unos ingresos de entre 465 y 475 millones de dólares, lo que implica un crecimiento secuencial continuado.
Las acciones de Credo cotizan en torno a los 271 dólares. Los inversores que consideren que la expansión de la conectividad de los centros de datos de IA aún se encuentra en una fase inicial podrían encontrar un potencial alcista significativo a partir de aquí.
Lo que dice el modelo sobre las acciones de Credo Technology
Consideramos que Credo es la empresa mejor posicionada para resolver uno de los mayores problemas sin resolver de la infraestructura de IA: la fiabilidad de la red a gran escala.
A medida que los clústeres de IA crecen de decenas de miles a cientos de miles de GPU, un único fallo en el enlace puede provocar en cadena horas de inactividad y la pérdida de millones en valor computacional.
Los cables eléctricos activos de Credo ofrecen una fiabilidad hasta 1.000 veces mayor que los módulos ópticos estándar, al tiempo que consumen menos energía. Esa es la propuesta de valor fundamental, y está teniendo gran acogida tanto entre los hiperescaladores como entre los operadores de la «nube Neo».
El negocio óptico supone un segundo motor de crecimiento. Se espera que tres líneas de productos distintas —ZeroFlap Optics, los circuitos integrados fotónicos de silicio (PIC) de la recién adquirida Dust Photonics y los procesadores de señal óptica (DSP) independientes— aporten cada una más de 100 millones de dólares a los ingresos del ejercicio fiscal 2027. En conjunto, la dirección prevé que la cartera óptica genere más de 600 millones de dólares durante el año.
Partiendo de un crecimiento anual de los ingresos del 45,5 % y unos márgenes operativos del 45,1 %, nuestro modelo prevé que la acción alcance los 485 dólares en un plazo de 2,9 años.
Esto supone un múltiplo precio-beneficio (P/E) de 40,8x, por debajo del P/E futuro actual de 44,8x. Esta ligera compresión refleja una normalización a medida que se moderan las tasas de crecimiento extraordinarias.
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El modelo de valoración de TIKR te permite introducir tus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Estos son los datos que hemos utilizado para las acciones de CRDO:
1. Crecimiento de los ingresos: 45,5 %
Credo prevé un crecimiento de los ingresos superior al 80 % en el ejercicio fiscal 2027, impulsado por el punto de inflexión en el sector óptico durante la segunda mitad del año.
Los AEC siguen creciendo a medida que se amplía la adopción de Neo Cloud. La dirección espera que entre 3 y 4 clientes aporten más del 10 % de los ingresos en los próximos trimestres, y que Neo Clouds alcance potencialmente el 20 % de los ingresos con el tiempo.
Los nuevos productos, entre los que se incluyen ALC y OmniConnect, comenzarán a aumentar su producción en el ejercicio fiscal 2028.
2. Márgenes operativos: 45,1 %
Los márgenes EBIT alcanzaron el 47,8 % en el último año, lo que supone un fuerte aumento con respecto al 25,2 % registrado en los últimos tres años.
La dirección se ha fijado como objetivo unos márgenes netos no GAAP cercanos al 50 % para el ejercicio fiscal 2027, un nivel que hace tan solo unos años era prácticamente nulo.
Los gastos operativos crecerán aproximadamente un 50 % interanual, pero se mantendrán muy por debajo del crecimiento de los ingresos, lo que preservará un apalancamiento sustancial.
3. Múltiplo PER de salida: 40,8x
CRDO cotiza hoy cerca de 44,8 veces los beneficios futuros. Las medias históricas se han situado entre 52 y 87 veces, lo que refleja la disposición del mercado a pagar más por un crecimiento rápido.
Suponemos una modesta compresión hasta 40,8x a medida que el negocio madure, lo que sigue siendo un múltiplo elevado respaldado por las perspectivas de crecimiento futuras.
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¿Qué pasaría si las cosas fueran mejor o peor?
Las empresas de semiconductores de alto crecimiento se enfrentan al riesgo de concentración de clientes y de transición de productos. A continuación se muestra cómo podría comportarse la acción de Credo en diferentes escenarios hasta abril de 2031:
- Escenario pesimista: si los ingresos crecen un 32,1 % al año y los márgenes netos se sitúan en torno al 45,6 %, los inversores obtendrían una rentabilidad total del 97,6 % (un 15 % anual).
- Escenario intermedio: con un crecimiento del 35,5 % y unos márgenes del 48,3 %, el modelo apunta a una rentabilidad total del 177,3 % (un 23,3 % anual).
- Escenario optimista: si el crecimiento de los segmentos óptico y ALC supera las expectativas, con un crecimiento del 38,9 % y unos márgenes del 50,8 %, la rentabilidad total podría alcanzar el 281,2 % (un 31,6 % anual).
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El rango refleja la posición de Credo en su ciclo de crecimiento.
En el escenario pesimista, la expansión del negocio óptico lleva más tiempo de lo esperado, la concentración de clientes provoca irregularidades en los ingresos y el múltiplo se comprime.
En el escenario más optimista, ZeroFlap Optics crece rápidamente en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2027, las soluciones en la nube de Neo pasan a aportar un 20 % de los ingresos antes de lo previsto y la transición a 1,6 T impulsa un aumento significativo del precio medio de venta.
¿Qué potencial alcista tiene la acción de Credo Technology a partir de ahora?
Con la nueva herramienta «Modelo de valoración» de TIKR, puedes estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Solo hay que introducir tres datos sencillos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no estás seguro de qué datos introducir, TIKR rellena automáticamente cada campo utilizando las estimaciones consensuadas de los analistas, lo que te proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcista, base y bajista, para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Ten en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni constituyen recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de las empresas ni actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leernos y que tengas éxito en tus inversiones!
