Puntos clave:
- Recuperación en marcha: MCHP registró unos ingresos en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 de 1.31 mil millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 35 % y supera el límite superior de las previsiones.
- Previsión del precio: Según las hipótesis actuales, la acción de MCHP podría alcanzar los 138 dólares en marzo de 2029.
- Ganancias potenciales: Ese objetivo implica una rentabilidad total del 38 % respecto al precio actual de 99,77 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían obtener un crecimiento anualizado de aproximadamente el 12 % durante los próximos 2,8 años.
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Microchip Technology (MCHP) ha atravesado unos años difíciles. Los ingresos se contrajeron drásticamente en medio de una prolongada corrección de existencias, y la acción ha reflejado ese bache. Sin embargo, los resultados del cuarto trimestre fiscal sugieren que lo peor ya ha pasado.
- Los ingresos ascendieron a 1.31 mil millones de dólares en el trimestre que finalizó en marzo, lo que supone un aumento del 10,6 % respecto al trimestre anterior y del 35,1 % respecto al mismo periodo del año anterior.
- El beneficio por acción no GAAP alcanzó los 0,57 dólares, situándose 0,07 dólares por encima del punto medio de las previsiones.
- Los márgenes brutos han subido del 52 % en el punto más bajo del ciclo al 61,6 % actual, y
- el beneficio operativo se ha más que duplicado, pasando del 14 % al 30,6 % en el mismo periodo.
El consejero delegado, Steve Sanghi, lo calificó como un entorno de crecimiento «fenomenal». Las cifras lo respaldan.
Lo que dice el modelo sobre las acciones de Microchip Technology
Hemos analizado a Microchip a lo largo de su recuperación en curso y de los factores estructurales favorables que se están gestando actualmente en sus mercados finales.
La empresa presta servicio a una amplia gama de sectores. El sector industrial representa el 31 % de los ingresos, seguido por el de centros de datos y computación con un 18 %, el automovilístico con un 17 % y el aeroespacial y de defensa con un 16 %.
Cada uno de estos segmentos se está recuperando, pero el que más destaca en estos momentos es el aeroespacial y de defensa, que ha pasado de representar aproximadamente el 10 % de los ingresos al 16 % y sigue registrando un fuerte flujo de pedidos.
El inventario de los distribuidores también se ha corregido por completo y se sitúa ahora por debajo de los niveles históricos. Los distribuidores están reponiendo existencias. Abril de 2026 fue el mes con mayor volumen de pedidos en casi cuatro años, y la relación entre pedidos y facturación del primer trimestre se situó muy por encima de 1.
El negocio de los centros de datos añade otra fuente de potencial alcista. El conmutador PCIe Gen 6 de Microchip se ha adjudicado seis proyectos de diseño antes incluso de iniciar la fase de aumento de la producción. Sus líneas de productos de controladores de memoria y de almacenamiento están ganando terreno a medida que la inferencia de IA y las cargas de trabajo agenticas impulsan la demanda de un acceso a los datos más rápido y fiable.
Partiendo de una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 18,1 % y unos márgenes operativos del 37,7 %, con un PER de cierre de 25,6x, nuestro modelo prevé que la acción de MCHP alcance los 137,65 dólares en marzo de 2029. Esto supone una rentabilidad total del 38 %, o del 12,2 % anualizada.
La hipótesis sobre el PER se sitúa por debajo de la media de un año de MCHP, de 35,2x, y de la media de tres años, de 33,3x, pero, en términos generales, está en línea con su media de cinco años, de 25,5x. Teniendo en cuenta la situación actual de los márgenes y las tasas de utilización, parece un término medio razonable.
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El modelo de valoración de TIKR te permite introducir tus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Estos son los datos que hemos utilizado para las acciones de MCHP:
1. Crecimiento de los ingresos: 18,1 %
MCHP creció un 7,1 % durante el último año, pero esa cifra oculta la recuperación que se está produciendo actualmente. La dirección prevé que los ingresos del trimestre que finaliza en junio aumenten un 11 % con respecto al trimestre anterior.
A ello contribuyen la reposición de existencias en los distribuidores, los miles de clientes que vuelven a la empresa y la consecución de nuevos contratos de diseño en los sectores de los centros de datos y el sector aeroespacial.
2. Márgenes operativos: 37,7 %
Los márgenes operativos no GAAP ya se sitúan en el 30,6 % y siguen al alza.
El principal lastre en estos momentos son los 46,6 millones de dólares en gastos por infrautilización.
A medida que mejore la utilización de la capacidad de las fábricas en los próximos trimestres, esos gastos se reducirán. El objetivo a largo plazo de Microchip es un margen operativo del 40 %, lo que convierte el 37,7 % en una estimación conservadora.
3. Múltiplo PER de salida: 25,6x
El PER actual de MCHP sobre los últimos doce meses (NTM) es de 31,6x. Nuestro modelo prevé una modesta compresión hasta 25,6x, lo que refleja la naturaleza de esta recuperación, que se encuentra en una fase temprana del ciclo, así como cierta incertidumbre residual en torno a los plazos de entrega y la disponibilidad de sustratos.
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¿Qué pasaría si las cosas fueran mejor o peor?
A continuación se muestra cómo podría comportarse la acción de MCHP en diferentes escenarios de aquí a marzo de 2031:
- Escenario pesimista: con un crecimiento de los ingresos del 11,3 % y unos márgenes de beneficio neto del 28,2 %, los inversores podrían obtener una rentabilidad total del 38,5 % (un 7,0 % anual).
- Escenario intermedio: con un crecimiento de los ingresos del 12,5 % y unos márgenes de beneficio neto del 30 %, la rentabilidad total ascendería al 74,9 % (un 12,4 % anual).
- Escenario optimista: si los ingresos crecen un 13,7 % y los márgenes alcanzan el 31,4 %, la rentabilidad total podría llegar al 114,7 % (un 17,3 % anual).
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El rango de resultados depende en gran medida de la rapidez con la que disminuyan las tarifas de utilización, de si los contratos de diseño de centros de datos se traduzcan en aumentos significativos de la producción y de hasta qué punto se mantenga la recuperación de los sectores industrial y de la automoción hasta el ejercicio fiscal 2028.
¿Qué potencial alcista tiene la acción de Microchip Technology a partir de ahora?
Con la nueva herramienta «Modelo de valoración» de TIKR, puedes estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Solo hay que introducir tres datos sencillos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no estás seguro de qué datos introducir, TIKR rellena automáticamente cada campo utilizando las estimaciones consensuadas de los analistas, lo que te proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcista, base y bajista, para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Ten en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni constituyen recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de las empresas ni actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leernos y que tengas éxito en tus inversiones!
