Estadísticas clave de las acciones de UpWork
- Rendimiento en la última semana: -%0.4
- Rango de 52 semanas: $11 a $23
- Precio actual: $13
Qué ha pasado con las acciones de UpWork?
Upwork(UPWK) cayó un 23,6% a 14,34 dólares antes de la apertura del mercado el 10 de febrero después de que las previsiones de ingresos de la compañía para el primer trimestre de 2026 de 192 millones de dólares a 197 millones de dólares se situaran en o por debajo de las estimaciones de los analistas de 197,7 millones de dólares, llegando en la misma semana en la que la acción ya se situaba un 44% por debajo de su máximo de 52 semanas de 22,84 dólares.
Los ingresos del cuarto trimestre de 2025, 198,4 millones de dólares, superaron ligeramente la estimación de consenso de 197,5 millones de dólares, y el EBITDA ajustado de 52,9 millones de dólares superó la estimación de 51,6 millones de dólares, pero el mercado castigó las acciones porque las previsiones apuntaban a una importante desaceleración secuencial de los ingresos de cara al primer trimestre.
La desaceleración se deriva directamente de la pausa deliberada de Upwork en la venta de planes Enterprise heredados a lo largo de 2025, lo que dejó al segmento Enterprise con una caída interanual del 3% en el cuarto trimestre y apunta a una mayor caída secuencial en el primer trimestre antes de que la plataforma Lifted se ponga en marcha en el segundo semestre de 2026.
El mercado está luchando para valorar un negocio en transición, tratando la debilidad a corto plazo de Upwork como un problema estructural en lugar de una fase de inversión deliberada, a pesar de que los principales indicadores de la plataforma, incluyendo un crecimiento del 7% del GSV por cliente activo, un 19,0% de la tasa de absorción del mercado y una rotación récord, apuntaron al alza en el cuarto trimestre.
El CEO Hayden Brown declaró en la llamada de ganancias del 4T 2025 que "En 2025, completamos un viaje de 3 años para transformar fundamentalmente el negocio y posicionar a Upwork para extender nuestro liderazgo en la era de la IA", ya que el GSV relacionado con la IA superó los 300 millones de dólares anualizados en el 4T, un aumento interanual de más del 50%.
Para aumentar la complejidad, el consejo de Upwork autorizó un nuevo programa de recompra de acciones de 300 millones de dólares el 18 de febrero, lo que eleva el total de autorizaciones de recompra desde noviembre de 2023 a 600 millones de dólares, una señal de confianza de la dirección que el mercado aún no ha recompensado dada la continua caída de las acciones a 12,78 dólares.
Los 1,3 billones de dólares estimados por Upwork para el mercado direccionable total en 2028, abarcando PYMES, empresas y trabajo de inteligencia artificial, significa que el caso alcista a largo plazo depende totalmente de si la rampa H2 de Lifted y el escalado de Business Plus pueden convertir el impulso de la plataforma en la aceleración de los ingresos que las acciones actualmente se niegan a valorar.
La opinión de Wall Street sobre la acción UPWK
A pesar de la venta masiva posterior a los resultados que empujó a UPWK a 12,78 dólares, el caso de inversión ahora se basa en si la rampa H2 2026 de Lifted y la escalada de Business Plus pueden traducir los fundamentos de la plataforma récord en la aceleración de los ingresos principales que implica la orientación para la segunda mitad del año.
El caso fundamental se basa en una trayectoria de rentabilidad que pocos inversores están acreditando a los precios actuales, con márgenes EBITDA ajustados para 2025 que alcanzan un récord del 28,6% y un consenso que proyecta 840 millones de dólares en ingresos para 2026 junto con un BPA normalizado de 1,44 dólares, un 35,6% más que los 1,04 dólares de 2024.
Wall Street sigue siendo constructivo a pesar de la venta, con 5 calificaciones de compra, 2 de superación y un precio objetivo medio de 23,70 dólares a 20 de febrero, lo que representa un 80% al alza desde el precio actual de 13,17 dólares.
El diferencial entre el objetivo mínimo de la calle de 15 $ y el objetivo máximo de 28 $ capta la naturaleza binaria de la apuesta de ejecución de Lifted, en la que una rampa exitosa de H2 probablemente empuje las acciones hacia el extremo superior, mientras que otro fallo de orientación corre el riesgo de probar nuevos mínimos cerca del suelo de 52 semanas de 11,13 $.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El principal riesgo para las acciones de UPWK es el calendario de ejecución, en concreto que la integración de Lifted Enterprise tarde más que el objetivo de mediados de 2026, empujando la contribución significativa de GSV a 2027 y dejando las acciones sin un catalizador a corto plazo para cerrar la brecha del 80% entre el precio actual y el objetivo medio de la calle.
Además, la debilidad del mercado laboral sigue siendo un viento en contra estructural, con los datos de ofertas de empleo de diciembre de 2025 del BLS alcanzando su nivel más bajo desde septiembre de 2020, lo que presiona directamente los volúmenes de GSV del mercado, incluso cuando Upwork crece más rápido que sus pares de dotación de personal.
A 12,78 dólares y cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas, con un alza del 80% respecto al objetivo medio de los analistas y una base de flujo de caja libre récord de 223 millones de dólares que respalda una nueva recompra de 300 millones de dólares, Upwork parece profundamente infravalorada por fundamentales, pero sigue siendo un compás de espera hasta que la rampa H2 de Lifted demuestre su eficacia.
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