Estadísticas clave de las acciones de Netflix
- Rendimiento en la última semana: 2%.
- Rango de 52 semanas: $75 a $134
- Precio actual: $78
Qué ha pasado con las acciones de Netflix?
Netflix(NFLX) cayó un 3,6% el 23 de febrero después de que Variety informara de que la oferta revisada de Paramount por Warner Bros. Discovery se situará probablemente en 32 dólares por acción, amenazando directamente la adquisición acordada por Netflix de 27,75 dólares por acción y obligando a los inversores a valorar una posible escalada de la guerra de ofertas.
La inminente oferta de Paramount llegó el 23 de febrero, fecha límite que Warner Bros. dio a Paramount para presentar su mejor y definitiva propuesta, comprimiendo la incertidumbre del acuerdo en una sola sesión bursátil después de que Netflix ya hubiera superado un hito clave con la votación de los accionistas prevista para el 20 de marzo.
La presión sobre el acuerdo de Netflix se intensificó porque Warner Bros. conserva el derecho de aceptar una propuesta superior, y la oferta de Paramount de 32 dólares por acción representaría una prima significativa sobre la oferta actual de Netflix, aumentando la probabilidad de que Netflix deba igualar o arriesgarse a perder la adquisición por completo.
La debilidad de las acciones indica una reevaluación del mercado de la estructura de costes de Netflix a corto plazo, ya que igualar la oferta de 32 dólares de Paramount añadiría miles de millones al precio de adquisición, además del valor de empresa de 82.700 millones de dólares que Netflix ya ha comprometido, poniendo a prueba la lógica financiera del acuerdo.
Ted Sarandos, codirector ejecutivo, declaró en la conferencia de resultados del cuarto trimestre de 2025 que "tenemos un balance muy saneado y un negocio muy sólido, con o sin este acuerdo", lo que refuerza la voluntad de Netflix de retirarse, aunque la empresa tiene 9.000 millones de dólares en efectivo y conserva el derecho contractual de igualar cualquier oferta superior.
Además, la investigación activa del Departamento de Justicia sobre el poder de Netflix sobre los cineastas y la petición del fiscal general de California, Rob Bonta, el 20 de febrero, de una revisión reglamentaria completa de la transacción, han introducido una nueva incertidumbre sobre si el acuerdo se cerrará, incluso si Netflix gana la guerra de ofertas.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de NFLX
A pesar de la incertidumbre sobre el acuerdo que pesa sobre las acciones, la adquisición pendiente de Warner Bros. por parte de Netflix sigue siendo un acelerador estratégico para un negocio orgánico que ya compone, que registró un crecimiento de los ingresos del 15,9% en 2025 y se orienta a 51.000 millones de dólares en ingresos para 2026.
El caso fundamental permanece intacto, con estimaciones de consenso que proyectan unos ingresos para 2026 de 51.100 millones de dólares, unos márgenes de EBITDA que aumentan hasta el 33,3% y un BPA normalizado que crece un 23,5% interanual hasta los 3,13 dólares, lo que refleja un negocio que sigue escalando eficientemente con o sin el cierre del acuerdo con WBD.
Wall Street sigue siendo ampliamente constructiva sobre Netflix, con 22 calificaciones de compra y un precio objetivo medio de 111,4 dólares a 20 de febrero, lo que representa un 41,6% al alza desde el precio actual de 78,67 dólares.
El diferencial entre el objetivo mínimo de 79 USD y el objetivo máximo de 151,4 USD refleja la naturaleza binaria del resultado del WBD, donde un cierre exitoso acelera el caso alcista, mientras que un acuerdo fallido podría forzar una nueva valoración de la prima de crecimiento independiente de Netflix.
¿Qué dice el modelo de valoración?
A pesar de que el ruido de la operación nubla el sentimiento a corto plazo, un modelo de valoración TIKR de caso medio valora NFLX en 158,5 dólares, lo que implica una rentabilidad total del 101,4% en aproximadamente 4,8 años a una TIR anualizada del 15,5%, lo que sugiere que el mercado está descontando significativamente el poder de los beneficios a largo plazo de la empresa en los niveles actuales.
El principal riesgo es que, al igualar la oferta de 32 dólares por acción presentada por Paramount, Netflix se vea obligada a pagar de más por WBD, lo que añadiría una importante presión de endeudamiento a una estructura de adquisición que ya soporta 59.000 millones de dólares en financiación de deuda prevista, lo que podría comprimir el flujo de caja libre y retrasar la trayectoria de expansión de márgenes.
A 78,67 dólares y cotizando muy por debajo tanto del objetivo medio de la calle como del valor medio del modelo, Netflix parece infravalorada sólo por sus fundamentales, y el acuerdo con WBD representa una opcionalidad más que un requisito para que se mantenga la tesis alcista.
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