SpaceX (SPCX) Grok obtuvo un dato del mundo real el viernes 25 de septiembre de Coinbase (COIN): el CEO Brian Armstrong dijo que lidera el trading de agentes de IA en la plataforma.
Coinbase abrió su plataforma a agentes con Coinbase for Agents el 11 de junio, y el 22 de septiembre añadió acciones y ETFs estadounidenses a las criptomonedas spot y futuros que los agentes ya podían operar. Al menos en Coinbase, un modelo ya lidera.
Grok se lleva casi el 60% del trading por agentes de Coinbase
"Grok es el cliente líder para los traders por agentes en Coinbase actualmente", escribió Armstrong en X. Respondía a la cuenta de desarrolladores de Coinbase, @CoinbaseDev, que situó a Grok en el 59,54% de la actividad medida en Coinbase for Agents, frente al 21,73% para configuraciones personalizadas por línea de comandos, el 13,37% para Claude de Anthropic, el 3,48% para Perplexity y el 1,54% para ChatGPT de OpenAI. (Bitcoin.com informa que el desglose cubre del 14 al 21 de septiembre, por lo que es una instantánea de una semana).
Esto encaja con el argumento de venta de Elon Musk de que un modelo rápido y barato gana en el trabajo cotidiano, aunque Coinbase no dijo por qué los traders lo eligieron.
Lo que los nuevos productos han hecho por Coinbase
Los futuros, los mercados de predicción y las acciones no han roto el vínculo de Coinbase con el ciclo de las criptomonedas.
Los ingresos cayeron de $7.350 millones en 2021 a $2.930 millones en 2023, luego se recuperaron a $6.880 millones en 2025. Eso es un crecimiento del 9% respecto a 2024, y aún un 6% por debajo del pico de 2021. Los nuevos productos no han elevado la línea superior más allá del último mercado alcista, y el trading por agentes es el canal más nuevo y pequeño.
La ventaja de coste de referencia de Grok se mantiene, pero menos de lo que dice la lista de precios
Musk escribió el 21 de septiembre que Grok es "significativamente más rápido y de menor coste" y "una gran elección para tu caballo de batalla cotidiano". Artificial Analysis lista a Grok 4.7 en $2/$6 por millón de tokens de entrada/salida, pero encontró que usa unos 81k tokens de salida por tarea del Índice de Inteligencia, frente a 27k para GPT-6 Astra de OpenAI.
Al precio listado de Astra de $50 por millón de tokens de salida, eso son unos $0,49 de salida por tarea para Grok frente a $1,35 para Astra. Solo en tokens de salida, Grok es aproximadamente un 64% más barato, pero una diferencia de 8x en el precio de los tokens de salida se reduce a menos de 3x una vez que se cuentan los tokens de salida utilizados.
Una cuota líder en un nicho
Coinbase revela cuotas, no volumen en dólares. Su cifra dura más cercana sobre la escala de la actividad de agentes es para x402, el protocolo de pago para agentes que construyó: "$54M+ en volumen" en poco más de un año, según Coinbase. Eso es volumen de pagos, no ingresos de Coinbase, pero muestra lo pequeña que sigue siendo la economía de agentes revelada frente a la base de ingresos anuales de $6.880 millones de Coinbase.
SpaceX parece lo mismo. Deutsche Bank sitúa a Grok, X y otras líneas menores en unos $3.200 millones de un run-rate anualizado de al menos $100.000 millones para diciembre, según Moneywise.
Los analistas ven los ingresos de SpaceX subiendo de $44.820 millones en 2026 a $188.840 millones en 2028, construidos sobre neocloud y Starlink, no sobre Grok.
Lo que la acción COIN ya descuenta
La apuesta más grande de Armstrong es que a medida que los agentes se multipliquen, "Las criptomonedas y las stablecoins serán su vía de pago preferida", como escribió el mismo día, respondiendo a un titular de @CoinbasePredict que decía que BlackRock ve a los agentes como una fuente importante de demanda de stablecoins. Eso alimentaría los ingresos por USDC que Coinbase comparte con el emisor Circle (CRCL).
El mercado ya está pagando por ello. COIN cotiza a 29,48x el EBITDA forward, frente a 17,43x a finales de 2025 y aproximadamente un 29% por encima de su media de tres años de 22,83x. Grok ganó la primera clasificación. Coinbase aún tiene que mostrar el volumen de agentes en sus propios números para ganarse ese múltiplo.
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