Conclusiones clave
- El cofundador de Home Depot, Ken Langone, dijo en un podcast del 22 de septiembre que espera que Eli Lilly sea una acción de $2,000 en tres o cuatro años.
- Desde aproximadamente $1,200 por acción, eso representa una revalorización aproximada del 67%, o entre un 14% y un 19% anual dependiendo del plazo.
- Si el múltiplo de valoración se mantiene, las ganancias tienen que crecer al mismo ritmo. Si el múltiplo se reduce, las ganancias tienen que crecer aún más rápido.
Ken Langone sabe una o dos cosas sobre empresas que capitalizan el crecimiento a largo plazo. Después de todo, fue cofundador de Home Depot (HD).
Así que cuando dice que una acción diferente podría superar a Home Depot en su cartera, presto atención.
En el episodio del martes pasado del Squawk Pod de CNBC, Langone elogió a Eli Lilly (LLY) por nunca reducir la inversión en investigación. "Y es aterrador lo que tienen por venir", dijo.
Luego fue un paso más allá:
"Creo, no debería promocionarla, creo que Lilly será una acción de $2,000 en los próximos tres o cuatro años".
Incluso lanzó una indirecta a su propia empresa: "Home Depot mejor que se mueva porque Lilly podría convertirse en la número uno…"
Las acciones de Lilly cotizan cerca de $1,200 tras una increíble racha de varios años. Pero Langone prevé una revalorización adicional de aproximadamente un 67% desde aquí, y he aquí por qué:
Lo que realmente requiere alcanzar los $2,000
Repartido en tres años, eso es aproximadamente un 19% anual. En cuatro años, se acerca más a un 14% anual.
El auge de los fármacos para la obesidad ya ha transformado los ingresos de Lilly…
El precio de una acción es simplemente las ganancias por acción multiplicadas por el múltiplo que los inversores están dispuestos a pagar por esas ganancias. Si el P/E forward de Lilly se mantiene donde está hoy, ~28x las ganancias forward, necesitamos mucha más revalorización.
Y he aquí que el consenso de Wall Street es que Eli Lilly las entregará, y más.
Si las EPS están en camino de casi duplicarse desde donde nos dirigimos hoy… entonces una revalorización del 67% no parece para nada irrazonable.
E incluso si el múltiplo de ganancias se reduce un poco en valoración – digamos, un 20% menos – todavía estás en camino de alcanzar ese escenario de revalorización del 67%.
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de Lilly?
Lo examiné usando la herramienta de modelado propietaria de TIKR.com – y basándome en el consenso de los analistas sobre el crecimiento de ingresos y los márgenes… más 30x las EPS LTM (que está en línea con el promedio de Lilly en la última década…
El resultado fue $1,936 en un período de tres años.
Por supuesto, eso es solo, digamos, mi opinión.
¿Crees que está equivocado? Pruébalo tú mismo. (Es gratis).
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