Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de PPG Industries a 127 dólares por acción dentro de 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 27% desde el precio actual de unos 100 dólares por acción.
- Las acciones de PPG cotizan cerca de su múltiplo de valoración PER más bajo en más de tres años.
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En un entorno de mercado caracterizado por la incertidumbre económica y las presiones inflacionistas, las empresas industriales consolidadas con fuertes posiciones competitivas y poder de fijación de precios ofrecen oportunidades de inversión potencialmente atractivas.
PPG Industries(PPG), líder mundial en pinturas, revestimientos y materiales especiales, es una de esas empresas que parece infravalorada tanto por sus métricas históricas como por sus previsiones de crecimiento futuro.
PPG suministra productos a los mercados de la construcción, los productos de consumo, la industria y el transporte de todo el mundo. Con una base de clientes diversificada en múltiples industrias y geografías, las acciones de PPG están posicionadas para navegar por diversas condiciones económicas, manteniendo su trayectoria de crecimiento a largo plazo.
Con una rentabilidad anualizada prevista modesta pero constante del 13% en los próximos dos años, las acciones de PPG representan una inversión potencialmente estable con un recorrido al alza razonable en el sector de materiales industriales.
La acción podría ofrecer fácilmente mayores rendimientos si vuelve a un múltiplo de valoración más alto.
He aquí nuestro análisis de valoración detallado.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué las acciones de PPG Industries parecen infravaloradas
Previsión
Según el gráfico de crecimiento del BPA, se prevé que PPG experimente un crecimiento constante de los beneficios en los próximos años.
Se prevé que el BPA normalizado de la empresa pase de 7,87 $ en 2024 a 9,39 $ en 2027, lo que representa un crecimiento del 19,3% en este periodo.
Esta trayectoria sugiere que, tras un periodo de presión sobre los beneficios, se espera que PPG vuelva a crecer en 2026, y que el impulso continúe a partir de entonces. El crecimiento negativo inicial refleja el difícil entorno económico y las presiones sobre los costes que han afectado al sector industrial en general.
Es probable que este crecimiento de los beneficios de las acciones de PPG se vea impulsado por:
- Poder de fijación de precios: Como líder en revestimientos especiales, PPG ha demostrado su capacidad para repercutir los aumentos de costes a los clientes, protegiendo los márgenes a lo largo del tiempo.
- Recuperación industrial: Se espera que las mejoras previstas en los principales mercados finales, en particular el de la automoción y el aeroespacial, impulsen el crecimiento del volumen en los próximos años.
- Eficiencia operativa: Se espera que las iniciativas en curso de reducción de costes y las mejoras operativas ayuden a recuperar márgenes.
- Adquisiciones estratégicas: PPG tiene un historial de adquisiciones exitosas que complementan su negocio actual y crean valor con el tiempo.
- Mercados finales resistentes: La exposición de la empresa a los segmentos de mantenimiento, reparación y revisión proporciona cierta estabilidad incluso durante las recesiones económicas.
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¿Son las acciones de PPG una buena opción de compra?
Históricamente, las acciones de PPG han cotizado a un múltiplo medio de PER de 18,2 veces, como muestra el gráfico de PER histórico. El valor se ha negociado hasta 24,9 veces beneficios y hasta 11,60 veces beneficios, con un PER actual de 12,8 veces.
El PER actual es significativamente inferior a la media histórica y se sitúa cerca de mínimos de varios años. Esta compresión del múltiplo de la acción representa una oportunidad potencial para los inversores.
Para nuestra valoración, utilizaremos un múltiplo de PER a plazo de 13 veces, que está ligeramente por encima del nivel actual, pero aún por debajo de la media histórica.
Valor razonable de las acciones de PPG
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 9,30 $.
- Múltiplo PER conservador: 13 veces
- Dividendos previstos en los próximos 2 años: 6 $.
BPA normalizado previsto (9,30 $) * PER previsto (13x) + Dividendos (6 $) = Precio previsto de la acción (127 $)
El precio esperado a 2 años de las acciones de PPG que obtendríamos de esta valoración es de 127 $/acción.
Con las acciones de PPG cotizando actualmente en torno a los 100 dólares, esto implica un potencial alcista de aproximadamente el 27% en los próximos dos años o una rentabilidad anualizada de alrededor del 12,7%.
Tenga en cuenta que esto es sólo un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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¿Cuál es el precio objetivo de las acciones de PPG?
Coincidentemente, los analistas también tienen un objetivo de precio medio de alrededor de 127 dólares por acción para las acciones de PPG, lo que indica que ven un alza de casi el 27% para las acciones desde sus niveles actuales.
Los analistas también creen que el valor industrial está infravalorado en la actualidad:
Riesgos a tener en cuenta
Aunque nuestra valoración sugiere un importante recorrido al alza, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos:
- Continuas presiones sobre las materias primas y los costes logísticos
- Ciclicidad de los principales mercados industriales finales
- Competencia en la industria de revestimientos
- Posible debilidad económica prolongada en Europa y China
- Fluctuaciones monetarias en las operaciones internacionales
TIKR Comida para llevar
PPG Industries presenta una oportunidad de inversión relativamente conservadora para los inversores que buscan exposición al sector de los revestimientos industriales.
Dado que las acciones de PPG cotizan con un descuento significativo respecto a su valoración histórica y que los analistas prevén una vuelta al crecimiento en los próximos años, parece posicionada para un alza moderada con un perfil de riesgo razonable.
Nuestro análisis sugiere una rentabilidad potencial del 18,5% en los próximos dos años, lo que se traduce en una respetable rentabilidad anualizada del 12,7%. Para los inversores orientados a los ingresos, PPG también ofrece una rentabilidad por dividendo del 2,7% que aumenta el potencial de rentabilidad total.
¿Es la acción de PPG Industries una opción de compra para los próximos 24 meses? Utilice TIKR para comprobar los objetivos de precios de los analistas y las previsiones de crecimiento para ver si las acciones están infravaloradas en la actualidad.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
