Introducing Valuation Models! 
Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Ardent Health a 24 dólares por acción dentro de 2 años.
- Eso supone un potencial alcista del 60% desde el precio actual de 15 dólares por acción.
- Se prevé que los beneficios por acción de ARDT aumenten un 56% en los próximos tres años, a medida que el crecimiento del volumen y las mejoras operativas impulsen la expansión de los márgenes.
- Las acciones del operador hospitalario cotizan a valoraciones históricamente bajas a pesar de su sólida ejecución en mercados de alto crecimiento.
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Ardent Health Partners(ARDT) es uno de los mayores operadores hospitalarios con ánimo de lucro de Estados Unidos, que atiende a pacientes de ocho mercados urbanos medianos de gran crecimiento a través de más de 30 hospitales de agudos y amplias redes ambulatorias.
Con su exclusivo modelo de empresa conjunta, que se asocia con instituciones académicas, un enfoque centrado en los mercados de rápido crecimiento del Sunbelt y un planteamiento integral que combina servicios hospitalarios y ambulatorios, Ardent se ha posicionado para captar el crecimiento de la cuota de mercado al tiempo que impulsa la excelencia operativa en toda su plataforma.
Ardent Health, que cotiza actualmente a 15 dólares por acción, representa una oportunidad atractiva para los inversores que busquen exponerse a la recuperación de la atención sanitaria, reforzada por una capacidad demostrada de crecimiento del volumen, expansión de los márgenes y adquisiciones estratégicas en mercados atractivos.
Examinemos por qué este operador hospitalario puede ofrecer una rentabilidad sustancial, beneficiándose de tendencias de volumen duraderas, mejoras operativas e iniciativas estratégicas de crecimiento en toda su huella de mercado de alta calidad.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué las acciones del sector sanitario parecen infravaloradas
Previsión
Según las estimaciones de los analistas, se espera que Ardent Health logre un fuerte crecimiento de los beneficios en los próximos tres años, a medida que continúe la recuperación del volumen y las mejoras operativas impulsen la expansión de los márgenes.
Se prevé que el BPA pase de 1,55 dólares en 2024 a 2,42 dólares en 2027, lo que representa un aumento del 56% en los tres años.
La trayectoria de crecimiento muestra una fuerte aceleración impulsada por la normalización del volumen y la excelencia operativa.
En 2025, se espera que la empresa registre un crecimiento del BPA del 28%, seguido de un crecimiento del 7% en 2026 y del 14% en 2027.
Es probable que este crecimiento de los beneficios de las acciones de ARDT esté impulsado por:
- Fuertes tendencias de volumen: Crecimiento de los ingresos del 7,6% en el primer trimestre (el crecimiento ajustado de los ingresos fue del 2,7%), con una demanda duradera en los mercados de alto crecimiento que creció 3 veces más rápido que la media estadounidense.
- Excelencia operativa: De 100 a 200 puntos básicos de oportunidad de expansión del margen a través de la cadena de suministro, la optimización de la mano de obra y las eficiencias de escala.
- Expansión de los servicios ambulatorios: Enfoque estratégico en los servicios ambulatorios de mayor margen, incluidos los CSA y los centros de atención urgente.
- Aumento de la cuota de mercado: La optimización de los centros de transferencia y la racionalización de las líneas de servicio impulsan el aumento de los volúmenes.
- Ventajas geográficas: Posicionado en 8 mercados urbanos de tamaño medio con características demográficas y de crecimiento favorables.
- Modelo de empresa conjunta: Asociaciones académicas únicas que proporcionan ventajas competitivas y oportunidades de crecimiento.
Para nuestra valoración, estimaremos que el valor sanitario alcanzará los 2,40 dólares de BPA en 2027.
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¿Están las acciones de Ardent infravaloradas en estos momentos?
Las acciones de Ardent Health cotizan a unas 7 veces los beneficios futuros, por debajo de su PER medio histórico de 9 veces, como muestra el gráfico de valoración.
Esta valoración comprimida crea un atractivo punto de entrada para un operador hospitalario de alta calidad con sólidas posiciones de mercado y probada capacidad de ejecución en atractivos mercados en crecimiento.
Para nuestra valoración, utilizaremos un PER futuro de 10 veces, que refleja un múltiplo razonable para una empresa de servicios sanitarios en crecimiento, al tiempo que reconoce la calidad de las posiciones de mercado y las mejoras operativas de Ardent.
Valor razonable de las acciones ARDT
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 2,40 $.
- Múltiplo PER conservador: 10 veces
- Dividendos previstos en los próximos 2 años: 24 $.
BPA normalizado previsto (2,40 $) * PER previsto (10 veces) = Precio previsto de la acción (24 $)
El precio esperado a 2 años de las acciones de ARDT que obtendríamos de esta valoración es de 24 dólares por acción.
Con el valor sanitario cotizando actualmente a unos 15 dólares por acción, esto implica un potencial alcista del 60% en los próximos dos años o una rentabilidad anualizada del 27%.
Las acciones de ARDT están bien posicionadas para proporcionar grandes ganancias a los accionistas, dado que la rentabilidad media anual de los mercados más amplios ha sido de alrededor del 10%.
Recuerde que se trata sólo de un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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¿Cuál es el precio objetivo medio de Ardent Stock para los analistas?
Los analistas creen que las acciones de Ardent podrían tener un fuerte recorrido al alza en la actualidad.
Los analistas tienen un objetivo de precio medio de unos 20 dólares por acción para las acciones de ARDT, lo que indica que ven un recorrido al alza de alrededor del 37% para Ardent basándose en el precio actual de sus acciones:
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de las perspectivas alcistas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento de Ardent:
- Incertidumbre normativa: cambios en la política sanitaria, incluidas posibles repercusiones en los programas de pago dirigido (PPD).
- Inflación de los costes laborales: Continúa la presión de los honorarios profesionales de los médicos y los costes de enfermería.
- Presión de los pagadores: aumento de las denegaciones de reclamaciones y ampliación de los ciclos de pago de los planes de atención sanitaria gestionada.
- Sensibilidad económica: Los volúmenes hospitalarios pueden verse influidos por las recesiones económicas y los cambios en las pautas de gasto de los consumidores.
TIKR Comida para llevar
Ardent Health presenta una atractiva oportunidad de valor a los niveles actuales. El potencial alcista de este valor sanitario se debe a su sólida posición en mercados de alto crecimiento, a su probada excelencia operativa, que le permite ampliar sus márgenes, a un modelo único de empresa conjunta que ofrece ventajas competitivas, y a la ejecución satisfactoria de una estrategia de expansión en el sector ambulatorio.
Aunque ARDT se enfrenta a los típicos vientos en contra del sector hospitalario derivados de los costes laborales y la presión de los pagadores, su enfoque en mercados urbanos medianos de rápido crecimiento, su disciplinada asignación de capital con 500 millones de dólares en efectivo y su historial de mejoras operativas la sitúan en una posición única para beneficiarse de la recuperación del volumen de la asistencia sanitaria y de las ganancias de cuota de mercado en su atractiva huella geográfica.
¿Es Ardent una acción de compra para los próximos 24 meses? Utilice TIKR para comprobar los objetivos de precios de los analistas y las previsiones de crecimiento para ver si está infravalorada en la actualidad.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
