Puntos clave
- La acción de Super Micro ha ganado un 41% desde principios de enero hasta cerrar a $44 el 2 de octubre de 2026, pero aún se sitúa un 17% por debajo de su nivel de hace un año.
- El BPA no GAAP del Q4 del FY26 de $1,70 superó la estimación de $0,96 con un margen bruto del 17,6%, y los nuevos pedidos superaron los $60B.
- Una investigación dirigida por el consejo el 20 de agosto no encontró evidencia de que la alta dirección actual conociera el presunto esquema de desvío a China imputado en marzo.
- El modelo de TIKR proyecta un precio objetivo de $90 para junio de 2031, lo que implica un retorno total del 105%.
La acción de SMCI sube un 41% en 2026, pero baja un 17% en un año
La acción de Super Micro Computer (SMCI) ha ganado un 41% desde principios de enero, cerrando a $44 el 2 de octubre de 2026, tras un cuarto trimestre fiscal en el que el BPA no GAAP alcanzó $1,70 frente a una estimación de $0,96. La acción de Super Micro aún se sitúa un 17% por debajo de su nivel de hace un año.
Cuatro eventos explican la forma del gráfico año hasta la fecha.
- A finales de marzo, las acciones cayeron en gap desde los $30 bajos hasta cerca de $21 después de que el Departamento de Justicia de EE. UU. acusara a tres personas vinculadas a Super Micro, incluido un cofundador, de conspirar supuestamente para desviar miles de millones de dólares en tecnología de IA estadounidense a China.
- Un rally hasta cerca de $50 a principios de junio se desvaneció hasta los $20 altos en julio, un período en el que Super Micro cerró una emisión de $5.600 millones en acciones ordinarias y acciones preferentes convertibles obligatorias.
- El 11 de agosto, Super Micro reportó su cuarto trimestre fiscal y confirmó más de $60.000 millones en nuevos pedidos, y la acción saltó un 19% al día siguiente hasta $38.
- Una investigación independiente dirigida por el consejo concluyó el 20 de agosto sin encontrar evidencia de que la alta dirección actual conociera el presunto desvío de controles de exportación.
El CEO Charles Liang enmarcó el cuarto trimestre fiscal en torno a la rentabilidad al abrir las declaraciones preparadas en la conferencia de resultados del Q4: "Para el cuarto trimestre, me complace informar un margen bruto no GAAP del 17,6% y $1,70 en ganancias diluidas por acción no GAAP".
La misma conferencia estableció las previsiones de ingresos para el año fiscal 2027 en $65.000 a $72.000 millones, frente a $39.100 millones en el año fiscal 2026. El 23 de septiembre, Super Micro comenzó a enviar racks Nvidia Vera Rubin NVL72, y las acciones subieron un 1,9% en el premercado hasta $42.
El gráfico de un año muestra por qué. La acción de Super Micro cedió un 41% entre principios de octubre y principios de enero, y una ganancia del 41% desde esa base deprimida aún la deja un 17% por debajo del precio inicial.
Los dos gráficos capturan diferentes puntos de partida: Super Micro ha subido un 41% desde su cierre del 2 de enero, pero se mantiene un 17% por debajo de su cierre del 2 de octubre de 2025 tras la fuerte caída a finales del año pasado y la venta masiva de marzo.
TIKR valora la acción de SMCI en $90, descontando un retorno del 105% para 2031
El modelo de caso medio de TIKR valora a Super Micro en $90 para junio de 2031, lo que implica un retorno total del 105% desde el precio actual de $44, o un 16% anualizado durante 4,7 años.
Ese objetivo se sitúa un 79% por encima del máximo de junio cerca de $50, un nivel que la acción alcanzó una vez este año y cedió en cuestión de semanas.
El objetivo es alcanzable porque el cuarto trimestre fiscal restableció la base de ganancias con un margen bruto no GAAP del 17,6% y $1,70 en BPA no GAAP, mientras que más de $60.000 millones en nuevos pedidos fortalecieron las perspectivas de ingresos y el hallazgo del consejo del 20 de agosto abordó la cuestión de gestión detrás de la venta masiva de marzo.
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