Puntos Clave
- SK hynix subió un 5% hoy, con Sandisk subiendo un 6% y Micron un 3%, mientras las acciones de memoria y chips se recuperaban de la venta masiva de la semana pasada.
- La venta masiva parece exagerada, y el P/E forward de SK hynix sigue muy por debajo de su máximo de junio.
- La recuperación solo compensa una parte de la caída del 15% de SK hynix en cinco días en Seúl, su mayor caída semanal desde 2008.
- La preocupación por China no ha desaparecido: CXMT pronosticó hasta $19.8 mil millones en ingresos netos en nueve meses, y SK hynix reporta su tercer trimestre la próxima semana.
SK hynix (SKHY) sube un 5% hoy mientras las acciones de memoria y chips se recuperan juntas de la venta masiva de la semana pasada.
Sandisk (SNDK) sube un 6%, Micron (MU) sube un 3%... Las acciones de redes ópticas y de redes para IA también están disparándose. ¡La apuesta por la IA está de vuelta! Al menos por hoy.
Solo parte del camino de regreso
Antes de la recuperación en EE. UU., SK hynix cayó otro 2% en Seúl el lunes. Eso llevó su caída de cinco días al 15%, la mayor caída semanal de la acción desde la crisis financiera de 2008.
Un susto por DRAM en China desencadenó la caída. ChangXin Memory Technologies (CXMT) afirmó haber progresado en un diseño de DRAM más denso y dijo que planea tener un módulo de memoria para servidores a finales de 2026. Luego, el domingo, pronosticó hasta $19.8 mil millones en ingresos netos para los primeros nueve meses de 2026, un cambio respecto a una pérdida el año anterior.
(Un múltiplo bajo en un fabricante de memoria también puede significar que los inversores esperan que los beneficios alcancen su punto máximo. Las estimaciones de Wall Street aún prevén que los ingresos de SK hynix alcancen su punto máximo en los próximos años).
La cuestión de China sigue abierta
Nada en el repunte de hoy resuelve cuota de mercado puede quitar CXMT. Su módulo para servidores sigue siendo solo un plan. Pero casi $20 mil millones de beneficio en nueve meses le dan mucho dinero para competir.
Mi opinión: Una caída del 15% en una semana parece demasiado, demasiado rápido, por un rival cuya memoria para servidores sigue siendo un objetivo de fin de año. Con el múltiplo ya muy lejos de sus máximos, creo que el mercado ha descontado gran parte del riesgo de China, y yo me inclinaría por comprar en esta corrección.
Por supuesto, el reporte del tercer trimestre de SK hynix la próxima semana nos dirá mucho más sobre la demanda de memoria que un buen día de negociación.
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