[CRÉDITO DE LA IMAGEN: g-stockstudio de Getty Images Pro vía Canva]
Puntos Clave
- Meta reporta resultados del tercer trimestre hoy después del cierre, con analistas esperando $63.3 mil millones de ingresos y $41 mil millones de gastos de capital, según el consenso de Bloomberg.
- Los clientes más naturales de Muse son las pequeñas empresas que ya anuncian en Facebook e Instagram, por lo que Meta puede ganar dinero con ello a través de anuncios en lugar de suscripciones.
- El margen operativo de Meta fue del 41.4% en 2025 mientras que los gastos de capital subieron a $69.7 mil millones, por lo que el negocio publicitario puede pagar por Muse mientras crece.
- Es probable que las cifras de esta noche no muestren muchos ingresos de Muse, así que observa lo que la dirección diga sobre poner Muse frente a los anunciantes.
Meta Platforms (META) reporta ganancias después del cierre hoy, y la pregunta que pesa sobre la acción es si Muse puede empezar a pagar la creciente factura de IA de Meta.
El interés en Muse no es el problema. Alcanzó 10 millones de descargas en EE. UU. en 40 días desde su lanzamiento el 8 de septiembre, según Sensor Tower. Solo otras 11 aplicaciones han logrado eso. (La más reciente fue la propia Threads de Meta, en julio de 2023).
Pero la mejor opinión que he escuchado sobre cómo Muse gana dinero vino de un fundador. En TBPN esta semana, Quinten Farmer, cofundador y CEO de Portola, la empresa detrás de la aplicación de compañía de IA Tolan, dijo: "Muse simplemente va a arrasar con los millones de propietarios de pequeñas empresas" que hay en Facebook.
Él tiene experiencia de primera mano. Farmer es copropietario de un restaurante, y dijo que ejecutar promociones y hablar con clientes en Instagram a través de Muse "es genial para nuestro equipo".
Está menos seguro sobre el lado del consumidor: "No sé si mi mamá quiere hablar con su muse todo el día, todos los días".
Creo que tiene razón en ambos aspectos.
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Meta ya tiene los clientes
Muse no necesita un nuevo modelo de negocio, porque las pequeñas empresas ya le pagan a Meta para llegar a la gente. Los ingresos de Meta crecieron de $135 mil millones en 2023 a $201 mil millones en 2025, y los analistas esperan $307 mil millones para 2027.
Solo para el trimestre de esta noche, el consenso de Bloomberg prevé $63.3 mil millones, frente a $51.2 mil millones hace un año.
Así que Muse no tiene que ganar una guerra de suscripciones con ChatGPT para importar. Imagina una panadería tratando de completar su lista de pedidos anticipados para las fiestas, un fontanero que no puede responder mensajes de Instagram desde debajo de un fregadero, o el dueño de un gimnasio impulsando inscripciones para enero. Cada uno de ellos podría delegar ese trabajo a Muse.
Y esto es pura especulación, ya que Meta no ha dicho cómo cobrará a las empresas por Muse. Pero el lugar obvio para cobrar es donde Meta siempre lo ha hecho: el momento en que esa panadería pone dinero detrás de su promoción.
Eso es una venta más fácil que otra suscripción mensual, ¿no?
La factura de IA sigue subiendo
Por supuesto, nada de esto es barato. Los gastos de capital de Meta crecieron de $18.7 mil millones en 2021 a $69.7 mil millones en 2025, casi duplicándose solo en el último año.
Y los analistas esperan $41 mil millones solo en el tercer trimestre, un 117% más que hace un año.
Hasta ahora, sin embargo, el motor publicitario lo está cubriendo. El margen operativo de Meta fue del 41.4% en 2025, cerca del 42.2% de 2024 y muy por encima del 28.8% de 2022.
Por eso Meta puede permitirse integrar Muse en sus herramientas publicitarias a su propio ritmo. A diferencia de OpenAI, Meta no necesita el dinero.
La acción devolvió rápidamente su impulso por Muse
Los inversores no han sido pacientes. Josh Brown, CEO de Ritholtz Wealth Management, preguntó en The Compound and Friends esta semana: "¿notaste que Meta perdió el impulso de Muse muy rápido?" Su explicación fue la rotación de clientes: "La tasa de rotación no es buena".
Las últimas cifras de Sensor Tower son más optimistas. Sitúan a Muse en 2.5 millones de usuarios activos diarios por primera vez el 16 de octubre, un 15% más que la semana anterior.
Aún así, el informe de esta noche puede mostrar muy pocos ingresos de Muse. Un trimestre sin Muse en las cifras podría mantener la acción estancada.
Observa lo que Meta diga sobre las empresas
No espero que Muse mueva los ingresos de Meta esta noche. La señal más útil es si la dirección habla de Muse como una herramienta para las empresas que ya compran sus anuncios.
Mi opinión: Farmer ha encontrado el mercado real de Muse. Un agente de consumo que millones de pequeñas empresas usan para ejecutar su marketing es un producto por el que Meta ya sabe cómo cobrar, y eso es un potencial alcista mucho mayor de lo que sugiere el debate sobre las suscripciones.
Por supuesto, Muse solo tiene seis semanas, y Meta no ha dicho cómo, o incluso si, cobrará a las empresas por ello.
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