Estadísticas clave de las acciones de Eli Lilly
- Precio actual: $963.33
- Precio Objetivo (Medio): ~$1,811
- Objetivo de la calle: ~1.198 $.
- Retorno Total Potencial (Medio): ~88%
- TIR anualizada: ~15% / año
- Reacción a los beneficios: +3,07% (30 de abril de 2026)
Ahora en directo: Descubra cuánto podrían subir sus acciones favoritas utilizando el nuevo Modelo de Valoración de TIKR (Es gratis) >>>
¿Qué ha pasado?
Eli Lilly (LLY) ha perdido aproximadamente un 11% en lo que va de año, a pesar de que la empresa ha obtenido uno de los mejores resultados de la historia del sector farmacéutico y ha aumentado sus previsiones para todo el año en 2.000 millones de dólares. La brecha entre el rendimiento empresarial y el de las acciones está generando un verdadero debate: ¿se trata de una revalorización racional del riesgo de ejecución o de una reacción exagerada que ha abierto un punto de entrada significativo?
Los osos vigilan Foundayo (orforglipron), la nueva píldora oral GLP-1 de Lilly para adelgazar. En su segunda semana en las farmacias, Foundayo obtuvo 3.707 recetas, muy por detrás de las 18.410 que logró Wegovy, de Novo Nordisk, en su semana de lanzamiento comparable. Esta diferencia hizo caer a LLY aproximadamente un 3,7% en una sola sesión, antes de que los resultados del primer trimestre invirtieran la tendencia. Los alcistas replican que la franquicia de inyectables se está acelerando por encima de las expectativas y que la cartera de lanzamientos nunca ha sido tan profunda.
La cuestión no resuelta: ¿el inicio más lento de Foundayo refleja una verdadera desventaja competitiva o el retraso normal de la construcción de una marca desde cero?
Los beneficios del primer trimestre de 2026 no fueron el problema
Las cifras no estuvieron cerca. Los ingresos ascendieron a 19.799 millones de dólares, un 56% más interanual, superando en un 11,14% la estimación de consenso de 17.813,96 millones de dólares. El BPA no-GAAP alcanzó los 8,55 $ frente a una estimación de 6,79 $, lo que supone una mejora de casi el 26%. Las acciones subieron un 3,07% el día de los resultados.
Los ingresos de Mounjaro en todo el mundo aumentaron un 125%, hasta 8.660 millones de dólares, de los cuales 4.200 millones procedieron de EE.UU. y 4.400 millones a escala internacional, frente a los 1.200 millones del primer trimestre de 2025. Combinados con Zepbound, los dos fármacos produjeron unos ingresos mundiales de 12.800 millones de dólares en el trimestre, lo que supuso un crecimiento de 6.700 millones de dólares frente al primer trimestre de 2025, según declaró el Director Financiero Lucas Montarce en la conferencia sobre resultados.
La historia internacional tiende a infraponderarse. Patrik Jonsson, Presidente de Lilly International, informó en la llamada de que Mounjaro tiene una cuota superior al 53% fuera de EE.UU. y en torno al 60% en Brasil y Corea. El mercado internacional total de la incretina creció un 77% interanual, según las ventas brutas de IQVIA. En China, la inclusión de Mounjaro en la Lista Nacional de Medicamentos Reembolsados (NRDL, por sus siglas en inglés, que significa cobertura aprobada por el gobierno) impulsó un crecimiento del volumen que superó con creces la concesión de precios que lo acompañaba.
A menudo se pasa por alto la cartera de productos que no son GLP-1. Los medicamentos inmunológicos, oncológicos y neurocientíficos de Lilly crecieron en conjunto un 160% interanual. Jaypirca (pirtobrutinib, un inhibidor de la BTK para la leucemia linfocítica crónica) registró un crecimiento global de las ventas del 79%. Inluriyo captó más del 35% de los nuevos pacientes de cáncer de mama metastásico en su primer trimestre de lanzamiento completo. Como señaló en la conferencia el Dr. Dan Skovronsky, Director Científico, incluso sin la franquicia de la obesidad, Lilly figuraría entre las principales empresas farmacéuticas de más rápido crecimiento del mundo.
La dirección elevó las previsiones de ingresos para todo el año 2026 de 82.000 a 85.000 millones de dólares y las previsiones de BPA no-GAAP de 35,50 a 37,00 dólares.
Ver estimaciones históricas y futuras de las acciones de Eli Lilly (¡Es gratis!) >>>
Por qué LLY sigue bajando un 11% a pesar de la mejora
Tres factores explican la desconexión.
El primero son las primeras cifras de prescripción de Foundayo. Según los datos de IQVIA presentados por Jefferies, en su primera semana Foundayo obtuvo 1.390 recetas, frente a las 3.071 de Wegovy oral durante su propia semana de lanzamiento en enero. La dirección de Lilly respondió con firmeza. Ilya Yuffa, vicepresidente ejecutivo y presidente de Lilly EE.UU., señaló en la conferencia que el 80% de los aproximadamente 20.000 pacientes tratados con Foundayo hasta el 30 de abril eran totalmente nuevos en la clase GLP-1, lo que indica una expansión del mercado más que una captación de cuotas. También señaló que la promoción presencial completa entre los profesionales sanitarios no comenzó hasta el 17 de abril, que el acceso comercial a dos de los tres mayores gestores de farmacias no se confirmó hasta mediados de mayo y que la publicidad televisiva directa al consumidor no se lanzaría hasta el tercer trimestre: "Se trata de una nueva marca, un nuevo medicamento", declaró el consejero delegado Dave Ricks en la conferencia.
El segundo es la fijación de precios en EE.UU.. El precio neto realizado descendió un 7% en el primer trimestre, y Montarce señaló en la conferencia que, excluyendo un ajuste puntual por descuentos, el descenso subyacente fue de aproximadamente el 10%. Ricks abordó esta cuestión directamente: cada vez que Lilly reduce el precio del GLP-1, el volumen aumenta de forma no lineal a la reducción del precio. El ejemplo de China NRDL lo demostró a escala nacional e internacional. La base de fabricación tiene en gran medida costes fijos, por lo que la presión sobre los precios en el margen no destruye la economía unitaria.
El tercero es la compresión múltiple. El PER futuro de LLY se contrajo de 35,55 veces en marzo de 2025 a 25,90 veces en la actualidad, según datos de TIKR, lo que refleja la recalibración por parte del mercado de las expectativas de crecimiento del GLP-1 más que cualquier deterioro del negocio en sí.
Vea cómo se comporta Eli Lilly frente a sus competidores en TIKR (¡Es gratis!) >>>
Dos vientos de cola que aún no aparecen en las cifras
La semana pasada se produjeron dos acontecimientos importantes, más allá de los resultados positivos.
En primer lugar, la FDA propuso excluir la tirzepatida y la semaglutida de su lista 503B de fármacos a granel para centros de subcontratación, el mecanismo regulador que permite la composición a gran escala de GLP-1 de imitación. Si se aprueba, se cerrará de forma permanente un canal que ha estado desviando el volumen de autopago de los productos de marca.
En segundo lugar, el Medicare GLP-1 Bridge comienza el 1 de julio, poniendo Foundayo a disposición de los beneficiarios de la Parte D a 50 dólares al mes. Se trata de un desbloqueo de acceso directo que aún no ha aparecido en las cifras de prescripción de Foundayo. Ricks describió una ventana de 18 meses en la que se espera que los datos de salud a nivel de población para construir el caso de la Parte D permanente de la cobertura de la obesidad a partir de 2028.
En cuanto a la cartera de productos, desde la última presentación de resultados, Lilly ha comunicado datos positivos de fase III de cinco ensayos, ha iniciado seis nuevos programas de fase III y ha anunciado cuatro adquisiciones. Retatrutide, un triple agonista de los receptores GIP/GLP-1/glucagón, presentó datos de fase III en diabetes de tipo 2, con reducciones de A1c de entre 1,7 y 2,0 puntos porcentuales y una pérdida media de peso de entre 7 y 10 kilos en todas las dosis, según explicó el Dr. Skovronsky en la conferencia. Su ensayo sobre obesidad, TRIUMPH-1, se publicará este trimestre.
Análisis avanzado del modelo TIKR
- Precio actual: 963,33 dólares
- Precio objetivo (medio): ~$1,811
- Retorno Total Potencial (Medio): ~88%
- TIR anualizada: ~15% / año
El modelo del caso medio utiliza una TCAC de los ingresos de alrededor del 12% y un margen de beneficio neto que se expande hasta alrededor del 43% en 2030. Los dos principales motores del crecimiento son la ampliación mundial continuada de la franquicia de GLP-1 y la maduración de la cartera de productos distintos de GLP-1 en oncología, inmunología y neurociencia. El impulsor del margen es el apalancamiento operativo: los ingresos se están multiplicando aproximadamente por dos o tres veces el ritmo de los gastos de explotación. El principal riesgo son los precios de los GLP-1 en EE.UU.; cualquier aceleración de los descensos de precios netos por encima de las previsiones actuales comprimiría la línea de ingresos antes de que el volumen se recupere.
El escenario alcista en torno a 3.248 dólares para el 31/12/30 se hace relevante si los datos de obesidad de la retatrutida confirman el perfil inicial y Foundayo se amplía al acceso de Medicare como espera la dirección. Incluso el caso más bajo, en torno a 1.927 dólares, implica rendimientos positivos desde el precio actual, lo que da al modelo un amplio margen para el riesgo de ejecución.
En comparación con sus homólogos, LLY cotiza a 21,03 veces EV/EBITDA NTM, frente a una mediana de pares farmacéuticos de unas 8 veces, según la página Competidores de TIKR. Esta prima refleja 42 programas activos de fase III, un margen EBIT a medio plazo del 47,3% y una franquicia de GLP-1 sin amenaza creíble de genéricos a corto plazo. El objetivo medio de Street de aproximadamente 1.198 dólares (18 de compra, 6 de rendimiento superior, 6 de mantenimiento, 1 de rendimiento inferior, 1 de venta) implica un recorrido al alza de alrededor del 24%. El caso medio de TIKR, de unos 1.811 dólares hasta el 31/12/30, es más elevado, lo que refleja un horizonte más largo y unas aportaciones en curso que aún no figuran en los modelos de consenso.
Conclusión
La métrica a tener en cuenta en la presentación de resultados del 6 de agosto de 2026 es la tasa de prescripción semanal de Foundayo. Tres catalizadores deberían haber movido la cifra para entonces: el acceso a dos PBM confirmado a mediados de mayo, el acceso a Medicare Bridge a partir del 1 de julio y la publicidad televisiva a gran escala en el tercer trimestre. Si las recetas semanales no han cerrado significativamente la brecha con Wegovy oral, el múltiplo premium se enfrenta a presiones. Si lo han hecho, el precio actual parecerá el punto de entrada obvio que el modelo TIKR sugiere que es. Con unas 26 veces los beneficios futuros frente a 42 programas activos de fase III y un crecimiento del flujo de caja libre líder en el sector, el descenso del 11% en lo que va de año ha creado una situación que merece la pena tomarse en serio.
¿Debería invertir en Eli Lilly?
La única forma de saberlo es mirar los números usted mismo. TIKR te da acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que utilizan los analistas profesionales para responder exactamente a esa pregunta.
Busque Eli Lilly y verá años de datos financieros históricos, las previsiones de los analistas de Wall Street sobre ingresos y beneficios en los próximos trimestres, la evolución de los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y la tendencia al alza o a la baja de los precios objetivo.
Puede crear una lista de seguimiento gratuita para seguir Eli Lilly junto con cualquier otro valor de su interés. No necesita tarjeta de crédito. Sólo los datos que necesitas para decidir por ti mismo.
Analizar Eli Lilly en TIKR Gratis →.
Busca nuevas oportunidades?
- Vea qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir al dinero inteligente.
- Analice las acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras vuelques... más oportunidades descubrirás. Busque en más de 100.000 valores de todo el mundo, en las participaciones de los principales inversores mundiales y mucho más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
