Estadísticas clave de las acciones de Figma
- Rendimiento de la semana pasada: 8,3
- Rango de 52 semanas: $17 a $143
- Precio objetivo del modelo de valoración: 32 $.
- Alza implícita: 70,6% en 2,7 años
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¿Qué ha pasado?
Figma, Inc. (FIG) las acciones subieron alrededor de un 8,3% esta semana, recuperándose de la reciente presión vinculada a las preocupaciones de la competencia. La acción se mantiene muy por debajo de su máximo de 52 semanas de 143 dólares, y actualmente cotiza cerca de 19 dólares.
Gran parte de la reciente caída estuvo ligada al anuncio de Claude Design de Anthropic a mediados de abril, que lastró las acciones de Figma. Así que el rebote de la semana refleja la normalización del sentimiento después de lo que parecía ser una reacción exagerada.
Los fundamentos del negocio ofrecen una imagen más sólida de lo que sugiere la reciente evolución de las acciones. Figma superó las estimaciones de ingresos del cuarto trimestre de 2025, con 303,8 millones de dólares frente a los 293,2 millones de dólares del consenso.
Esa superación sugiere que el negocio principal de diseño colaborativo sigue siendo saludable a pesar del aumento de las herramientas de diseño de IA. Y Figma ha estado construyendo activamente su plataforma a través de nuevas integraciones, incluyendo Figma Weave.
También hay algunas preocupaciones que los inversores deberían seguir de cerca. El director del consejo Mike Krieger dimitió en abril, y varios altos ejecutivos también se deshicieron de acciones recientemente.
Y Lowey Dannenberg, un bufete de abogados, está investigando el proceso de OPV de Figma por posibles violaciones de la ley de valores. En el futuro, la gestión de estos problemas y el mantenimiento del impulso de los productos serán claves para mantener el repunte de FIG.
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¿Están infravaloradas las acciones de Figma?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizadas hasta el 31/12/28, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 22,8%.
- Márgenes operativos: 9.7%
- Múltiplo PER de salida: 80,6x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 32 USD, lo que implica una revalorización total del 70,6% desde el precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada del 22,1% en los próximos 2,7 años.
Ese 22,1% de rentabilidad anualizada está muy por encima del umbral del 10% que hace que una acción parezca realmente atractiva. El modelo asume un crecimiento anual de los ingresos del 22,8%, coherente con el historial de Figma y las fuertes tendencias de adopción de software de diseño.
Y el objetivo de un margen operativo del 9,7% es realista, porque Figma todavía está absorbiendo los costes de ampliar su mercado empresarial. Así pues, el modelo no exige una transformación drástica, sino una ejecución disciplinada en una trayectoria de crecimiento bien establecida.
El múltiplo P/E de salida de 80,6 veces es elevado, pero refleja la posición de Figma como líder de su categoría en software de diseño colaborativo. El margen bruto de Figma, del 82,4%, es excepcional y típico de las mejores empresas de software, por lo que un múltiplo superior no está injustificado.
Pero la acción ha caído más de un 86% desde su máximo de 52 semanas, lo que refleja una fuerte corrección de la valoración de la OPV. Por tanto, si Figma ejecuta su plan de crecimiento, el actual punto de entrada podría ofrecer importantes rendimientos a largo plazo a los inversores pacientes.
¿Qué impulsa a Figma en el futuro?
Los resultados del primer trimestre de 2026, previstos para el 14 de mayo, serán el catalizador más importante a corto plazo. Los inversores querrán un impulso continuado de los ingresos y comentarios sobre cómo está respondiendo Figma a la competencia en el diseño de IA. Dado que el valor sigue muy por debajo de sus máximos históricos, la dirección debe tranquilizar a los inversores sobre su posicionamiento competitivo a largo plazo.
La aparición de Claude Design de Anthropic es la amenaza competitiva más importante que hay que vigilar. El valor principal de Figma es el diseño colaborativo, en el que los equipos trabajan dentro de su plataforma como un flujo de trabajo compartido diario.
Y aunque Claude Design puede generar componentes de interfaz de usuario, aún no ha alcanzado la profundidad del entorno colaborativo de Figma. Pero la rápida mejora de las herramientas de IA podría reducir los costes de cambio y presionar el poder de fijación de precios de Figma con el tiempo.
La expansión de productos sigue siendo la principal palanca de crecimiento interno de Figma. La integración de Figma Weave y las inversiones en plataformas más amplias tienen como objetivo profundizar en el compromiso y aumentar los ingresos por usuario.
Y el margen bruto del 82,4% de Figma proporciona un fuerte apalancamiento operativo, por lo que el crecimiento de los ingresos puede traducirse rápidamente en ganancias. Pero alcanzar la rentabilidad requerirá una expansión empresarial continuada y una gestión cuidadosa de los gastos operativos en los próximos trimestres.
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