Estadísticas clave de las acciones de Duolingo
- Rendimiento en el último mes: -20
- Rango de 52 semanas: $112 a $545
- Precio objetivo del modelo de valoración: $174
- Alza implícita: 46
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Duolingo, Inc. cayeron alrededor de un 20% durante el mes pasado, situándose en torno a los 122 dólares por acción, ya que los inversores retrocedieron tras un fuerte reajuste de la valoración y un fuerte reposicionamiento institucional. Las acciones cayeron de forma constante a lo largo del mes, lo que refleja la presión de los grandes tenedores que reducen la exposición en lugar de un único titular negativo específico de la empresa.
Las acciones bajaron este mes debido a las ventas institucionales y a la compresión de los múltiplos, y no a un nuevo deterioro operativo.
Varios inversores redujeron drásticamente sus posiciones en el tercer trimestre, entre ellos Great Lakes Advisors, que recortó su participación en un 49,3%, y STRS Ohio, que redujo su participación en un 72,8%.
Los gestores de mayor tamaño también recortaron su exposición, con Baillie Gifford recortando su participación en un 28,6% y Federated Hermes reduciendo su posición en un 51,3%, añadiendo una presión de venta sostenida a medida que las revelaciones eran absorbidas por el mercado.
Las últimas declaraciones muestran que la actividad no ha sido totalmente unilateral. Y Intercept Hong Kong Ltd aumentó su participación en Duolingo en un 37,8%, mientras que varios titulares a largo plazo mantuvieron posiciones básicas considerables a pesar de la reducción.
Esa mezcla de recortes agresivos y acumulación selectiva ayuda a explicar por qué las acciones se estabilizaron cerca del extremo inferior del rango en lugar de seguir cayendo bruscamente.
De cara al futuro, la atención se ha centrado en los próximos catalizadores. Este mes, Duolingo confirmó que anunciará los resultados del cuarto trimestre y de todo el año 2025 el 26 de febrero de 2026, después del cierre del mercado estadounidense, seguido de una retransmisión en directo por Internet a las 17:30 ET.
El reciente retroceso refleja la creciente cautela en torno a las expectativas a corto plazo, con los inversores a la espera de ver si las ganancias y la orientación pueden restablecer la confianza en la monetización de los suscriptores y la expansión del margen.
¿Está Duolingo infravalorado?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 26%.
- Márgenes operativos: 16%
- Múltiplo P/E de salida: 16x
Elcrecimiento de los ingresos refleja la continua expansión de Duolingo más allá de la mera adquisición de usuarios, con una creciente proporción de ingresos procedentes de suscripciones de pago y una mayor monetización por alumno.
Aunque el crecimiento general de usuarios sigue siendo saludable, el cambio más importante se ha producido hacia la conversión de usuarios gratuitos en suscriptores de pago, lo que permite un crecimiento más rápido de los ingresos sin un aumento proporcional de los costes.
El potencial de beneficios depende cada vez más de la profundidad de la monetización que del crecimiento de los usuarios. Las mejoras en las funciones premium, los planes familiares y las herramientas de personalización basadas en inteligencia artificial contribuyen a aumentar los ingresos medios por usuario a la vez que refuerzan la retención, lo que ayuda a que los ingresos por suscripción se acumulen con el tiempo.
Esto respalda la opinión de que la rentabilidad futura se basa en el apalancamiento operativo más que en un gasto agresivo en expansión.
La biblioteca de contenidos de Duolingo y la escala de la plataforma permiten que los ingresos incrementales fluyan a través de márgenes más altos, ya que el desarrollo de productos y los costes de marketing crecen más lentamente que los ingresos.
Sobre la base de estos datos, el modelo de valoración estima un precio objetivo de 174 dólares, lo que implica una revalorización total del 46% en aproximadamente 1,9 años, lo que indica que la acción parece infravalorada a los precios actuales.
Los resultados del próximo año dependen de la ejecución en varias áreas de gran impacto. El crecimiento de los suscriptores de pago sigue siendo fundamental, ya que la adopción continuada de niveles premium y las mejoras de aprendizaje basadas en IA pueden aumentar significativamente los ingresos por usuario al tiempo que amplían el compromiso.
A los niveles actuales, Duolingo parece infravalorada, con un rendimiento futuro impulsado por la monetización sostenida de los suscriptores, la mejora del apalancamiento operativo y la eficiencia impulsada por el producto en lugar de la necesidad de que el crecimiento de usuarios se reacelere.
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