Estadísticas clave de las acciones de CSX
- Rendimiento de la semana pasada: +2%
- Rango de 52 semanas: 29,03 $ a 40,71 $.
- Precio objetivo del modelo de valoración: 45,70 $.
- Alza implícita: 12,5% en los próximos 2,9 años
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¿Qué ha pasado?
CSX Corporation (CSX) han subido hasta los 40$ esta semana, con la acción ahora rondando su máximo de 52 semanas después de un rebote constante desde los mínimos de finales de 2025.
El movimiento se produce después de un informe mixto de ganancias del cuarto trimestre de 2025 a finales de enero y refleja cómo los inversores están equilibrando los resultados recientes más débiles con una perspectiva de mejora de los márgenes y el flujo de caja libre.
En el cuarto trimestre de 2025, CSX registró unos ingresos de explotación de unos 1.110 millones de dólares y unos beneficios netos de unos 720 millones de dólares, o 0,39 dólares por acción.
La dirección atribuyó los descensos principalmente a la menor demanda industrial, los menores ingresos por exportación de carbón y los costes más elevados, aunque el aumento del volumen intermodal, la mejora de los precios y los ingresos por recargo de combustible ayudaron a compensar parcialmente estos factores adversos.
A pesar de las cifras más débiles y de no alcanzar las estimaciones de los analistas, las acciones se mantuvieron firmes porque CSX destacó que 2026 debería traer un crecimiento de los ingresos de un solo dígito, una expansión del margen operativo de 200-300 puntos básicos y un crecimiento de al menos el 50% del flujo de caja libre en comparación con 2025.
La empresa tiene previsto mantener los gastos de capital por debajo de 2.400 millones de dólares, al tiempo que impulsa la eficiencia operativa y la fiabilidad de la red, por lo que los inversores apuestan por que los controles de costes y la fortaleza intermodal puedan elevar la rentabilidad incluso si las condiciones macroeconómicas siguen siendo flojas.
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¿Están infravaloradas las acciones de CSX?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizado hasta 2028, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 3,7%.
- Márgenes operativos: 37.1%
- Múltiplo PER de salida: 18,6x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 45,70 $, lo que implica una rentabilidad total del 12,5% desde el precio actual de la acción de 40,61 $ y una rentabilidad anualizada del 4,2% durante los próximos 2,9 años.
CSX adopta una postura prudente en cuanto al crecimiento de los ingresos, ya que la debilidad de los volúmenes industriales y el descenso de los envíos de carbón de exportación han presionado los ingresos, a pesar de que los precios del transporte intermodal y de mercancías siguen siendo constructivos.
La empresa espera que los márgenes operativos aumenten a medida que siga aplicando iniciativas de productividad e inversiones tecnológicas. La dirección también subraya que la disciplina de costes y la optimización de la red apoyarán esa trayectoria de márgenes.
La dinámica del flujo de caja es fundamental para el caso de inversión, ya que CSX prevé generar un flujo de caja libre significativamente mayor en 2026, manteniendo al mismo tiempo bajo control el gasto de capital, lo que podría dar margen para continuar con las recompras y los dividendos si las condiciones lo permiten. Sin embargo, un descenso sostenido de los volúmenes de mercancías, una caída más pronunciada del carbón o retrasos en la consecución de mejoras de eficiencia podrían limitar la expansión de los márgenes y situar la rentabilidad realizada por debajo de la ya modesta tasa anual modelizada del 4,2%.
Si CSX cumple sus previsiones de mejora de los márgenes y aumento del flujo de caja libre, al tiempo que mantiene un balance estable, las acciones podrían seguir ofreciendo una rentabilidad estable, similar a la de los bonos, con cierto crecimiento, pero el modelo de valoración actual no apunta a un perfil alcista especialmente convincente frente a muchas otras oportunidades.
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