Estadísticas clave de Atlassian Stock
- Rendimiento esta semana: -20
- Rango de 52 semanas: $89 a $324
- Precio objetivo del modelo de valoración: $179
- Alza implícita: 97
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Atlassian Corporation cayeron alrededor de un 20% esta semana, terminando cerca de 91 dólares por acción, ya que la presión de venta se intensificó tras las transacciones con información privilegiada y un amplio reajuste en los objetivos de precios de los analistas. La caída continuó incluso después de un sólido informe de resultados, con los inversores centrándose en la valoración, la actividad de los iniciados y la presión sobre los márgenes a corto plazo más que en el crecimiento de los titulares.
Esta semana, la acción bajó sobre todo debido a la venta de acciones por parte de sus fundadores, que pesó en el ánimo de los inversores a pesar de los sólidos resultados operativos.
El Consejero Delegado Michael Cannon-Brookes y el cofundador Scott Farquhar vendieron 7.665 acciones cada uno a 94,81 dólares, lo que generó unos 726.719 dólares por transacción y redujo sus participaciones en torno a un 2,7%.
Farquhar completó diez ventas consecutivas del mismo bloque de acciones entre el 12 de enero y el 6 de febrero, mientras que Cannon-Brookes ha ejecutado múltiples ventas idénticas en las últimas semanas, manteniendo la atención de los inversores directamente en la actividad de información privilegiada.
La venta se produjo tras la actualización de los resultados del segundo trimestre de Atlassian esta semana, que destacó el fuerte impulso de la nube y la IA. Cannon-Brookes dijo que la compañía entregó su primer trimestre de ingresos de mil millones de dólares en la nube, y agregó que "AI es lo mejor que le ha pasado a Atlassian."
Las acciones de los analistas se sumaron a la volatilidad esta semana. Guggenheim recortó su precio objetivo a 190 $ desde 225 $ manteniendo la calificación de Comprar, BTIG redujo su objetivo a 140 $ desde 220 $ y Mizuho recortó su objetivo a 205 $ desde 225 $ con una calificación de Superar.
Morgan Stanley redujo su objetivo a 290 $ desde 320 $, pero mantuvo la calificación de Sobreponderar, lo que pone de manifiesto la gran dispersión de opiniones de los analistas a pesar de la confianza que siguen depositando en la estrategia a largo plazo de Atlassian en la nube y la IA.
El posicionamiento institucional fue dispar esta semana. Federated Hermes redujo su participación en un 96,5%, vendiendo 71.202 acciones y reteniendo sólo 2.558 acciones por valor de unos 409.000 dólares, lo que refuerza la cautela a corto plazo.
Esta venta fue parcialmente compensada por Bessemer Group, que aumentó su posición en un 6,5% hasta 275.640 acciones valoradas en cerca de 44 millones de dólares, mientras que la propiedad institucional general sigue siendo alta, en torno al 94,45%, lo que sugiere que la convicción a largo plazo sigue intacta a pesar de las ventas de esta semana.
¿Está infravalorada Atlassian?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 18,8%.
- Márgenes operativos: 26,5
- Múltiplo PER de salida: 24x
Elcrecimiento de los ingresos sigue estando respaldado por la continua transición de Atlassian hacia las suscripciones en la nube, donde la adopción por parte de las empresas, la expansión de las plazas y el uso de productos combinados impulsan un impulso sostenido de los ingresos en lugar de actualizaciones puntuales.
El cambio hacia la nube también mejora la visibilidad de los ingresos gracias a una mayor duración de los contratos y una mayor retención de los grandes clientes.
La expansión delos márgenes está cada vez más ligada a los beneficios de escala que a los recortes de costes. La eficiencia de la infraestructura en la nube, la mejora del apalancamiento de la facturación y las funciones impulsadas por IA integradas en Jira, Confluence y Service Management aumentan el valor para el cliente sin incrementos proporcionales en los costes operativos, lo que respalda una mejora gradual pero duradera de los márgenes.
Esto respalda la opinión de que la rentabilidad futura depende menos de la aceleración del crecimiento general y más de la ejecución de las migraciones a la nube empresarial, la monetización de la IA y la ampliación del uso entre los clientes existentes que de los cambios de opinión a corto plazo.
Sobre la base de estos datos, el modelo de valoración estima un precio objetivo de unos 179 dólares por acción, lo que implica una revalorización total de aproximadamente el 97% desde los niveles actuales en los próximos años, lo que indica que la acción parece infravalorada a los precios actuales.
Los resultados de los próximos 12 meses dependerán del progreso continuado de los acuerdos en la nube con grandes empresas, de la monetización de las funciones de IA en los principales productos de Atlassian y de la expansión sostenida de los puestos en los equipos técnicos y no técnicos.
Estos factores determinan la eficacia con la que el fuerte crecimiento de los ingresos se traduce en apalancamiento operativo.
A los niveles actuales, Atlassian Corporation parece infravalorada, con un rendimiento futuro determinado por la ejecución en la nube, la monetización impulsada por la IA y la mejora de la durabilidad de los márgenes, más que por un repunte de la confianza a corto plazo.
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