Estadísticas clave de las acciones de CoStar
- Rendimiento en la última semana: -3,4
- Rango de 52 semanas: 40,8 $ a 97,4 $.
- Precio actual: 41,5
¿Qué ha ocurrido?
CoStar Group(CSGP), una plataforma de datos y mercados inmobiliarios que genera 3.200 millones de dólares de ingresos anuales, registró su 59º trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos de dos dígitos, mientras que su negocio residencial superó los 1.460 millones de dólares de ingresos en 2025, y sin embargo la acción cotiza a 41,46 dólares, cerca de su mínimo de 52 semanas de 40,78 dólares.
CoStar anunció unos ingresos en el cuarto trimestre de 900 millones de dólares, frente a la estimación de IBES de 886 millones de dólares, con un beneficio por acción ajustado de 0,31 dólares, superando el consenso de 0,27 dólares, al tiempo que orientó los ingresos del primer trimestre de 2026 de 890 millones de dólares a 900 millones de dólares y el EBITDA ajustado para todo el año de 740 millones de dólares a 800 millones de dólares.
Homes.com, el portal de listados residenciales de CoStar que compite directamente con Zillow y Realtor.com, creció un 63% en 2025 y superó los 100 millones de dólares en ingresos anualizados por suscripción de agentes con 31.000 suscriptores, mientras que el tráfico de alquileres de Zillow cayó un 48% interanual en enero según datos de comScore.
Andrew Florance, fundador y consejero delegado, declaró en la conferencia de resultados del cuarto trimestre de 2025 que "en sólo 2 años, Homes.com se ha convertido en el portal residencial de mayor crecimiento en EE.UU.", respaldado por el aumento del tráfico orgánico en enero de 2026 en un 134% interanual y el tiempo que los usuarios de Homes AI dedican a cada sesión, 16 minutos y 50 segundos, frente a los 4 minutos y 24 segundos de los usuarios que no utilizan AI.
El programa de recompra de acciones de CoStar por valor de 1.500 millones de dólares, un objetivo de crecimiento de los ingresos residenciales del 26% en 2026, la proyección a largo plazo de la dirección de 4.750 millones de dólares en ingresos de Homes.com y una clara senda de expansión del EBITDA hacia márgenes residenciales del 50% posicionan a la empresa como el competidor más afianzado en datos de los portales inmobiliarios tradicionales durante la próxima década.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de CSGP
La racha de 59 trimestres de crecimiento de los ingresos confirma la durabilidad de la línea superior de CoStar, pero la verdadera inflexión ahora es el flujo de caja libre, que se recuperó de 250 millones de dólares negativos en 2024 a 40 millones de dólares en 2025 a medida que el gasto de lanzamiento de la marca Homes.com alcanza su punto máximo.
El modelo TIKR proyecta un BPA normalizado para 2026 de 1,31 dólares, un 50,6% más que los 0,87 dólares de 2025, gracias a la reducción de 300 millones de dólares en la inversión neta en Homes.com y a la expansión del EBITDA desde 442 millones de dólares hasta un punto medio de 770 millones de dólares a medida que el gasto en marketing se concentra en el primer y segundo trimestre y luego se desvanece.
Quince de los diecinueve analistas que cubren la acción califican a CSGP de "comprar" o "superar", con un precio objetivo medio de 64,89 dólares, lo que implica un alza del 56,5% desde 41,46 dólares, reflejando la confianza de la calle en la tasa de crecimiento de los ingresos del 63% de Homes.com y la trayectoria de rentabilidad residencial confirmada de la empresa en 2026.
El rango de precios objetivo de los analistas abarca de 40,00 a 100,00 dólares, una horquilla que se corresponde directamente con dos variables conocidas: la baja se basa en el riesgo de ejecución continuado de Homes.com y el sondeo de datos hoteleros de CMA, mientras que la alta asume que el compromiso de Homes AI convierte suscriptores a escala y que la expansión del 43% de la fuerza de ventas de LoopNet da sus frutos.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El objetivo medio del TIKR de 103,65 dólares, que implica una rentabilidad total del 150% y una TIR del 21,2% para diciembre de 2030, se basa en una TCAC de los ingresos del 14,3% y unos márgenes de ingresos netos que pasan del 11,2% en 2025 al 17,9% en 2030, ambos respaldados por la trayectoria de inversión de Homes.com y la expansión confirmada de CoStar Australia y LoopNet Europa.
El mercado está valorando CSGP cerca de su mínimo de 52 semanas, mientras que el FCF pasará de 40 millones de dólares en 2025 a 490 millones en 2026, un salto del 1.101,6% que la cotización no ha reconocido.
Los usuarios de Homes AI envían 7 veces más clientes potenciales por correo electrónico que los no usuarios, una señal de economía unitaria que respalda directamente la hipótesis del modelo TIKR de aceleración del crecimiento de suscriptores de Homes.com hacia el objetivo de 103,65 dólares.
Además, la confirmación por parte de la dirección de la rentabilidad del segmento residencial en 2026, respaldada por una recompra acelerada de acciones de 500 millones de dólares ya ejecutada este trimestre, indica que se trata de una inflexión deliberada de la rentabilidad del capital, no de una valoración en apuros.
El único acontecimiento que rompe el modelo es el estancamiento del crecimiento de suscriptores de Homes.com; con 31.000 agentes que generan 100 millones de dólares de ingresos anualizados frente a los 750.000 agentes principales previstos, cualquier desaceleración colapsa el calendario de expansión del margen residencial.
Vigile los ingresos residenciales del primer trimestre de 2026 frente a los 420 a 425 millones de dólares previstos; una pérdida indica que el compromiso de Homes AI aún no se ha convertido en suscripciones de pago al ritmo que requiere el modelo.
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