Estadísticas
- Precio actual: 89 $ (1 de mayo de 2026, cierre tras resultados, +30% en el día)
- Ingresos en el tercer trimestre del ejercicio 2026: 1.790 millones de dólares, +32% interanual.
- BPA ajustado del 3T 2026: 1,75 $, +80% interanual.
- Precio objetivo del modelo TIKR: 139 $ (caso medio)
- Plusvalía implícita: ~56% en 4 años (TIR anualizada del 11%)
Desglose de los beneficios de Atlassian en el tercer trimestre del ejercicio 2026
Las acciones de Atlassian(TEAM) subieron un 30% después de que la compañía reportara ingresos del tercer trimestre del año fiscal 2026 de $ 1,79B, un aumento del 32% año tras año y el crecimiento de línea superior más agudo de la compañía en al menos seis trimestres.
El BPA ajustado fue de 1,75 dólares, un 80% más que los 0,97 dólares del periodo anterior.
Los ingresos de la nube superaron los 1.100 millones de dólares por primera vez y aceleraron su crecimiento interanual hasta el 29%, frente al 23% del trimestre anterior, según declaró el Consejero Delegado y Cofundador Mike Cannon-Brookes en la conferencia sobre resultados del tercer trimestre del ejercicio 2026.
La aceleración fue impulsada por dos fuerzas: la expansión de las ventas cruzadas en Teamwork Collection y el crecimiento continuo de asientos en Jira independiente, que superaron las expectativas en el trimestre.
Rovo, el producto de IA de Atlassian, está aumentando su uso en más de un 20% mes a mes, y los clientes que utilizan Rovo están aumentando su ARR en aproximadamente el doble de la tasa de los clientes que no utilizan Rovo, según Cannon-Brookes en la llamada.
Los ingresos del centro de datos aumentaron en unos 50 millones de dólares en el trimestre, impulsados por las compras de grandes empresas que afrontan migraciones a la nube de varios años de duración, según James Chuong, Director Financiero, en la conferencia sobre resultados del tercer trimestre del ejercicio 2026.
La RPO creció un 37% interanual, hasta 4.000 millones de dólares; normalizada por los efectos temporales de la ASC 606, el crecimiento de la RPO habría sido superior al 40% y la CRPO superior al 30%, según Chuong.
El Service Collection superó los 1.000 millones de dólares en ARR en el trimestre, y Atlassian registró el mayor trimestre de su historia en cuanto a desplazamientos competitivos de un importante proveedor de ITSM.
La retención de ingresos netos se mantuvo por encima del 120% por tercer o cuarto trimestre consecutivo, según Cannon-Brookes en la llamada.
No se proporcionaron orientaciones formales para el ejercicio 2020; la dirección indicó que se compartirán en la llamada de resultados del cuarto trimestre de agosto.
Rendimiento financiero de las acciones de Atlassian
La cuenta de resultados cuenta una historia de aceleración de los ingresos superpuesta a una pérdida operativa superficial pero creciente, ya que el impulso de la línea superior supera el ritmo al que Atlassian está convirtiendo ese crecimiento en rentabilidad GAAP.
Los ingresos totales aumentaron de 1.130 millones de dólares en el primer trimestre del ejercicio de 2025 a 1.360 millones, 1.380 millones, 1.430 millones, 1.590 millones y 1.790 millones en el trimestre más reciente, con un crecimiento interanual del 14% en el cuarto trimestre del ejercicio de 2025 al 32% en el tercer trimestre del ejercicio de 2026.
El margen bruto creció de forma constante durante el mismo periodo, pasando del 81% al 85%, ya que el mix de nube y la eficiencia de la infraestructura compensaron el aumento de los costes de explotación.
El beneficio bruto en el tercer trimestre del ejercicio 2026 alcanzó los 1.520 millones de dólares, un 34% más interanual que los 1.140 millones de dólares.
Los ingresos de explotación GAAP se mantuvieron en territorio de pérdidas en ($ 60M), con un margen operativo del (3%), aunque esto es principalmente una función de la aceleración de la inversión en I + D en lugar de deterioro subyacente.
En términos ajustados, el EBIT alcanzó los 607 millones de dólares, con un margen del 34%, frente al 26% del periodo anterior.
Chuong señaló en la llamada que la empresa está dando prioridad a la reinversión en IA y la salida al mercado empresarial, al tiempo que mantiene "un enfoque fiscal muy disciplinado", enmarcando el crecimiento rentable duradero como una prioridad estratégica declarada junto con la empresa y la IA.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El modelo TIKR sitúa las acciones de Atlassian en un precio objetivo medio de 139 dólares, lo que implica un 56% de revalorización desde el precio actual de 89 dólares en 4,2 años, con una TIR anualizada del 11%.
El modelo asume una CAGR de los ingresos del 15% y un margen de beneficio neto del 24% en el caso medio, frente a un crecimiento histórico de los ingresos de Atlassian del 20% y un margen de beneficio neto del 18% en 1 año.
El crecimiento de los ingresos del 32% en el tercer trimestre y la aceleración del impulso de la nube crean un escenario en el que las hipótesis actuales del modelo podrían resultar conservadoras si la expansión de la IA y las empresas se mantiene en el ejercicio 2020.
El panorama de riesgo/recompensa es más sólido tras el tercer trimestre de lo que era al principio: la retirada del centro de datos se ha revelado y cuantificado en 50 millones de dólares, lo que elimina una sobrecarga, y la reaceleración de la nube está ahora confirmada en lugar de proyectada.
A 89 dólares, las acciones de Atlassian cotizan muy por debajo de la estimación media del modelo, y la impresión del tercer trimestre cierra la duda de ejecución más importante que tenían los inversores al entrar en el trimestre.
El argumento de inversión para las acciones de Atlassian depende de si el crecimiento del 29% de la nube puede mantenerse una vez que el centro de datos de 50 millones de dólares se retire.
La adopción de Rovo se está incrementando en más de un 20% mensual, y los clientes de Rovo están aumentando el ARR al doble de la tasa de los no usuarios, lo que apunta a un motor duradero de ventas impulsado por la IA por debajo de la cifra principal.
El hecho de que Service Collection haya superado los 1.000 millones de dólares de ARR junto con los desplazamientos récord de la competencia indica que las acciones de Atlassian están ganando cuota en un mercado que va mucho más allá de la ITSM básica.
Por otro lado, los grandes clientes de CC están moderando la expansión de asientos mientras se preparan para migrar, no se han emitido directrices para el ejercicio 2020 y la contribución a los ingresos de más de 10 medidores de IA basados en el consumo sigue sin cuantificarse en los resultados comunicados.
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