Conclusiones clave sobre las acciones de Astera Labs a fecha de julio de 2026
- Los analistas otorgan a las acciones de Astera Labs 11 recomendaciones de «comprar», 7 de «superará al mercado», 8 de «mantener» y 0 de «vender», con un precio objetivo medio de 272 dólares, lo que implica una caída de alrededor del 44 % respecto al precio actual de 483 dólares.
- El modelo de escenario medio de TIKR valora Astera Labs en unos 1.176 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 144 %, o aproximadamente un 22 % anualizado.
- Las acciones de Astera Labs están infravaloradas en los niveles actuales, ya que se espera que los ingresos alcancen unos 410 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, lo que supone un aumento interanual de alrededor del 78 %, ya que los modelos de consenso no han incorporado plenamente el despegue de Scorpio X, que, según la dirección, convertirá a Scorpio en la mayor línea de productos de la empresa a finales de año.
- Los ingresos del primer trimestre de 2026 se dispararon un 93 % interanual hasta alcanzar los 308 millones de dólares, superando la estimación de consenso de 292 millones de dólares, impulsados por los primeros envíos a gran escala de Scorpio X y por la adopción de PCIe Gen 6, que ya supera un tercio de los ingresos totales.
Astera Labs registra un crecimiento de los ingresos del 93 % con el inicio de los envíos de Scorpio X, redefiniendo su cartera de productos
Astera Labs (ALAB) diseña semiconductores de conectividad inteligente para infraestructuras de IA, y sus resultados del primer trimestre de 2026 han demostrado que la transición de la empresa de ser un proveedor de componentes de E/S a convertirse en un proveedor de estructuras de IA de pila completa ya está generando ingresos.
Los ingresos del primer trimestre alcanzaron los 308 millones de dólares, lo que supone un aumento del 93 % interanual y del 14 % intertrimestral, superando las previsiones de consenso de 292 millones de dólares en unos 16 millones.
Ese crecimiento se debió a dos factores convergentes: la continua expansión de PCIe Gen 6 en las gamas de acondicionamiento de señal Aries y de conmutadores de infraestructura Scorpio P-Series, y los primeros volúmenes de producción inicial de la serie Scorpio X, el conmutador de infraestructura de IA escalable de la empresa diseñado para grandes clústeres de XPU.
La señal más importante es lo que el PCIe Gen 6 representa ahora en la cuenta de resultados. El director ejecutivo, Jitendra Mohan, confirmó en la conferencia sobre los resultados del primer trimestre que los ingresos por PCIe Gen 6 en las áreas de estructura de red y acondicionamiento de señal ya aportan más de un tercio de los ingresos totales de la empresa, con millones de puertos Gen 6 vendidos hasta la fecha.
Más allá de las cifras generales, la línea de productos Scorpio está experimentando un rápido crecimiento. El director financiero, Desmond Lynch, se refirió directamente a esta trayectoria durante la conferencia: «Esperamos que Scorpio se convierta en nuestra línea de productos más importante a finales de año, lo que supone un gran rendimiento para una línea de productos que el año pasado solo representaba el 15 % de los ingresos totales de la empresa». El Scorpio X de 320 carriles, diseñado para sustituir múltiples conmutadores heredados en un solo salto para racks de XPU a gran escala, comenzará su producción a pleno rendimiento en la segunda mitad de 2026.
Este cambio es relevante desde el punto de vista competitivo, ya que el número de carriles se correlaciona directamente con el precio medio de venta (ASP), y la dirección ha confirmado que el coste en dólares del silicio por acelerador supera ahora los 1.000 dólares, frente a los menos de 100 dólares en el momento de la salida a bolsa.
En cuanto a los costes, el margen bruto no GAAP se amplió en 70 puntos básicos con respecto al trimestre anterior hasta situarse en el 76,4 %, a pesar de que el gasto en I+D absorbió un trimestre completo de la adquisición de aiXscale Photonics y parte de otro trimestre correspondiente al nuevo Centro de Diseño de Israel. El margen operativo no GAAP se mantuvo en el 36,2 %.
Las previsiones para el segundo trimestre apuntan a unos ingresos de entre 355 y 365 millones de dólares, lo que supone un aumento intertrimestral del 15 % al 18 %, con un beneficio por acción no GAAP de entre 0,68 y 0,70 dólares. La dirección señaló un factor adverso de 200 puntos básicos en el margen bruto no monetario derivado de un acuerdo de warrants con un cliente recientemente firmado, lo que sitúa las previsiones de margen bruto no GAAP para el segundo trimestre en aproximadamente el 73 %.
Los analistas mantienen una postura cautelosa respecto a las acciones de Astera Labs a pesar de su agresiva trayectoria de crecimiento
Veintiséis analistas cubren las acciones de Astera Labs, con 11 recomendaciones de «comprar», 7 de «superará al mercado», 8 de «mantener» y ninguna de «vender». El precio objetivo medio, de unos 272 dólares, se sitúa aproximadamente un 44 % por debajo del precio actual de 483 dólares, una diferencia que pone de manifiesto hasta qué punto la acción ha superado las previsiones de Wall Street desde que superara las expectativas en el primer trimestre.
Incluso el precio objetivo más alto de Wall Street, de 460 dólares, se sitúa por debajo del nivel al que cotiza hoy ALAB.
Wall Street espera que los ingresos de las acciones de Astera Labs mantengan un crecimiento superior al 70 % hasta finales de 2026
Los ingresos de 308 millones de dólares en el primer trimestre de 2026 representaron un crecimiento interanual del 93 %, la tasa más alta del conjunto de datos, impulsados por los volúmenes de PCIe Gen 6 y las primeras unidades de Scorpio X, lo que explicó el rendimiento superior al consenso.
El consenso prevé ahora unos ingresos para el segundo trimestre de 2026 de alrededor de 360 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual de aproximadamente el 88 %, para alcanzar unos 410 millones de dólares en el tercer trimestre y unos 470 millones de dólares en el cuarto trimestre.
A más largo plazo, los analistas prevén que los ingresos alcancen unos 510 millones de dólares en el primer trimestre de 2027 y unos 550 millones de dólares en el segundo trimestre de 2027, lo que representa unas tasas de crecimiento interanual de alrededor del 67 % y el 51 %, respectivamente, a medida que las comparativas se vuelven más exigentes.
Parece que los analistas aún no han incorporado plenamente en sus modelos el aumento de la producción del Scorpio X. La dirección confirmó más de diez proyectos activos con clientes para la conectividad a gran escala y señaló explícitamente que la producción en serie de la serie X se acelerará en la segunda mitad de 2026, una dinámica que implica que las estimaciones de consenso de ingresos para el tercer y cuarto trimestre conllevan un riesgo al alza significativo si el producto estrella de 320 carriles se pone en marcha según lo previsto.
Las acciones de ALAB están registrando un crecimiento de los ingresos casi tres veces superior al de sus competidores más cercanos del sector de los semiconductores
Las acciones de Astera Labs están superando con holgura a sus dos principales competidores en el sector de la conectividad de IA para el mercado general. En el primer trimestre de 2026, ALAB registró un crecimiento interanual de los ingresos del 93 %, frente al 35 % de Marvell (MRVL) y al 48 % de Broadcom (AVGO).
Esa diferencia se mantiene en las previsiones futuras. El consenso apunta a que ALAB registrará un crecimiento de los ingresos de alrededor del 88 % en el segundo trimestre de 2026, que se situará en torno al 78 % en el tercer trimestre, mientras que Marvell se sitúa en torno al 45 % para el mismo periodo. La estimación de Broadcom para el tercer trimestre, de alrededor del 94 %, está inflada por los ingresos de consolidación de VMware, y no por el crecimiento orgánico de los semiconductadores de IA.
De cara a 2027, los comparables de ALAB se acentúan y el diferencial se reduce, pero no se cierra. Dado que Scorpio X se está expandiendo desde un hiperescalador líder a múltiples cuentas, la trayectoria prevista por el consenso podría seguir siendo demasiado conservadora.
El precio objetivo de TIKR de 1.176 dólares para las acciones de ALAB implica un potencial de subida del 144 % si se lleva a cabo la expansión de Scorpio X
El modelo de caso medio de TIKR valora Astera Labs en torno a los 1.176 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 144 % respecto al precio actual de 483 dólares, o aproximadamente un 22 % anualizado durante los próximos 4,5 años.
Esa rentabilidad anualizada se sitúa muy por encima de las expectativas habituales del sector de los semiconductores, y tiene en cuenta un escenario en el que Astera mantiene un crecimiento de los ingresos superior al del mercado a medida que Scorpio X se abre paso en un mercado de escalabilidad que la dirección estima en más de 10 000 millones de dólares.
El camino hacia ese objetivo ya está parcialmente libre de riesgos. Los primeros envíos a gran escala de Scorpio X comenzaron en el primer trimestre de 2026, el producto estrella de 320 carriles entró en producción en el segundo trimestre, y la dirección confirmó que el aumento de la producción tanto de la serie P como de la serie X continuará durante la segunda mitad del año, con PCIe Gen 6 generando ya más de un tercio de los ingresos totales a partir de una cartera que, hace un año, era prácticamente nula en lo que respecta a la Gen 6.
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