Wichtige Statistiken für die Xylem-Aktie
- 6-Monats-Performance: -10%
- 52-Wochen-Spanne: $100 bis $154
- Bewertungsmodell Kursziel: $168
- Implizites Aufwärtspotenzial: 31%
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Was ist passiert?
Xylem Aktie ist in den letzten sechs Monaten um etwa 10 % gefallen und wurde zuletzt bei $128 pro Aktie gehandelt, da die Anleger auf die trotz der Rekordrentabilität gedämpften Umsatzwachstumserwartungen für 2026 reagierten.
Der Rückschlag spiegelt eine Rücknahme der Wachstumsannahmen wider, nachdem das Management für dieses Jahr ein Umsatzwachstum von 1 % bis 3 % in Aussicht gestellt hatte, einschließlich eines Gegenwinds von etwa 2 % durch Maßnahmen zur Portfoliovereinfachung im Rahmen des 80/20-Programms.
Die Aktie gab nach der Veröffentlichung der Ergebnisse für das vierte Quartal nach, in dem der Umsatz um 4 % und der Umsatz für das Gesamtjahr um 5 % stieg.
Die bereinigte EBITDA-Marge stieg im vierten Quartal auf 23 % und für das Gesamtjahr auf 22 %, was zu einem Rekordgewinn je Aktie von 1,42 US-Dollar führte, ein Plus von 20 %.
CEO Matthew Pine sagte, das Team habe "ein hervorragendes viertes Quartal abgeliefert, um ein Rekordjahr für Xylem abzuschließen", doch der Markt konzentrierte sich mehr auf das gemäßigte Umsatzwachstum als auf die Margenausweitung.
Für 2026 erwartet das Management einen Umsatz zwischen 9,1 und 9,2 Milliarden US-Dollar, eine EBITDA-Marge von 23 % in der Mitte und ein EPS von 5,35 bis 5,60 US-Dollar, was einem Anstieg von 8 % in der Mitte entspricht.
Measurement & Control Solutions wird voraussichtlich im mittleren einstelligen Bereich wachsen, unterstützt durch einen Auftragszuwachs von 22 % im vierten Quartal und einen Auftragsbestand von insgesamt etwa 5 Mrd. USD, davon etwa 1,4 Mrd. USD im Bereich MCS.
Water Infrastructure und Applied Water werden voraussichtlich mit niedrigen einstelligen Raten wachsen, da Vereinfachungsmaßnahmen den Umsatz vorübergehend belasten, aber qualitativ hochwertigere Erträge unterstützen.
Die institutionelle Positionierung bleibt aktiv. Vanguard erhöhte seinen Anteil um 0,7 % auf fast 30 Millionen Aktien im Wert von etwa 4,4 Mrd. $, was einem Anteil von etwa 12 % entspricht.
Bowen Hanes erhöhte seine Position um mehr als 500 % auf rund 350.000 Aktien im Wert von etwa 52 Mio. $, während NEOS Investment Management seinen Anteil um 47 % aufstockte. Tredje AP fonden erhöhte seinen Bestand um 12 % auf fast 700.000 Aktien im Wert von rund 103 Mio. $.
Der Anteilder institutionellen Anleger ist mit rund 88 % nach wie vor hoch und deutet trotz der jüngsten Kursschwäche auf eine anhaltende langfristige Förderung hin.
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Ist Xylem unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 4%
- Operative Margen: 20%
- Exit P/E Multiple: 23x
DerUmsatz soll von ca. 9,2 Mrd. USD im Jahr 2026 auf ca. 11,7 Mrd. USD im Jahr 2030 steigen, was eher auf eine stabile Nachfrage im Zusammenhang mit der Verbesserung der Wasserinfrastruktur, der Modernisierung der Abwasseraufbereitung und der Digitalisierung der Versorgungsunternehmen als auf eine zyklische Beschleunigung der Industrie zurückzuführen ist.
Die Ausweitung der Marge in Richtung 20 % setzt eine fortgesetzte Verlagerung des Produktmixes in Richtung Analytik, intelligente Messsysteme und softwaregestützte Lösungen voraus, die eine strukturell höhere Rentabilität aufweisen als herkömmliche Hardware.
Die Umstellung des Auftragsbestands im Bereich Mess- und Steuerungslösungen bleibt von zentraler Bedeutung, da Versorgungsunternehmen in die Lecksuche, fortschrittliche Messinfrastrukturen und die Widerstandsfähigkeit des Netzes investieren, um Wasserverluste ohne Einnahmen zu reduzieren.
Das Wachstum bei ausgelagerten Wasserprojekten und die Nachfrage im Zusammenhang mit Rechenzentren innerhalb von Water Solutions & Services unterstützt ebenfalls die mehrjährige Umsatzvisibilität.
Gleichzeitig wird erwartet, dass die 80/20-Portfoliomaßnahmen die Ertragsqualität durch den Ausstieg aus margenschwächeren Ertragsströmen verbessern werden.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 168 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 31 % in den nächsten Jahren bedeutet, was darauf hindeutet, dass die Aktie bei den aktuellen Preisen unterbewertet ist.
Auf dem aktuellen Niveau von etwa 128 $ scheint Xylem unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance in erster Linie von der Einführung der digitalen Wasserversorgung, der Ausführung von Infrastrukturausgaben und einer nachhaltigen operativen Hebelwirkung und nicht von einer aggressiven Umsatzsteigerung abhängt.
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