Kennzahlen zur ED-Aktie
- Performance im bisherigen Jahresverlauf: 13%
- 52-Wochen-Spanne: $95 bis $115
- Bewertungsmodell Kursziel: $137
- Implizites Aufwärtspotenzial: 23%
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Was ist passiert?
Consolidated Edison Aktie ist im bisherigen Jahresverlauf um etwa 13% gestiegen und wurde zuletzt bei 112 $ pro Aktie gehandelt, da die Anleger auf die bekräftigten langfristigen Gewinnwachstumsziele, einen mehrjährigen Kapitalinvestitionsplan und eine stetige institutionelle Akkumulation reagierten. Die Aktien kletterten an das obere Ende ihrer 52-Wochen-Spanne von 95 $ bis 115 $, da die Nachfrage nach regulierten, ertragsstabilen Versorgungsunternehmen zunahm.
Die Aktie stieg, nachdem die Unternehmensleitung ihr Fünf-Jahres-Wachstumsziel für den bereinigten Gewinn pro Aktie von 6 % bis 7 % bekräftigt und für 2026 einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 6,00 $ bis 6,20 $ in Aussicht gestellt hatte, was das Vertrauen in vorhersehbare regulierte Erträge trotz eines Quartalsverlustes stärkte.
In dieser Woche meldete das Unternehmen für das vierte Quartal einen bereinigten Gewinn von 0,89 $ pro Aktie, der unter der Schätzung von 0,95 $ lag, da die Betriebskosten von 3,16 Mrd. $ auf 3,51 Mrd. $ stiegen und die Zinsaufwendungen auf 313 Mio. $ zunahmen.
CFO Kirk Andrews sagte: "Wir erwarten, dass der bereinigte Gewinn pro Aktie im Fünfjahreszeitraum mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 6 bis 7 Prozent wachsen wird."
Der bereinigte Gewinn für das Gesamtjahr 2025 stieg von 5,40 Dollar im Jahr 2024 auf 5,70 Dollar pro Aktie, und das Unternehmen kündigte Investitionen in Höhe von 6,60 Milliarden Dollar im Jahr 2026 und 6,76 Milliarden Dollar im Jahr 2027 sowie 24,34 Milliarden Dollar in den Jahren 2028 bis 2030 an.
Diese Höhe der geplanten Infrastrukturausgaben erweitert die regulierte Tarifbasis, die das Ertragswachstum eher durch genehmigte Renditen als durch Mengenausweitung fördert.
Die Einreichungen von institutionellen Anlegern zeigten eine anhaltende Förderung. Vanguard erhöhte seinen Anteil auf 45.174.933 Aktien, was einem Anteil von 12,53% im Wert von 4,54 Mrd. $ entspricht, während Citigroup seine Position um 8,5% auf 852.827 Aktien und JPMorgan seinen Anteil um 2,1% auf 1.831.756 Aktien erhöhte.
NEOS Investment Management erhöhte seine Beteiligung um 44,3% auf 43.701 Aktien, Texas Yale Capital erhöhte seine Position um 73,8% auf 28.902 Aktien und HighTower Advisors vergrößerte seinen Bestand um 17% auf 162.359 Aktien, während Firmen wie PNC Financial und Shell Asset Management ihr Engagement reduzierten.
Institutionelle Anleger besitzen nun 66,29% des Unternehmens, was die starke langfristige Unterstützung für den Anstieg in diesem Jahr unterstreicht.
Ist ED unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 3,5%
- Operative Margen: 21,8%
- Exit P/E Multiple: 18,3x
Die Einnahmen werden voraussichtlich von 16,92 Mrd. USD im Jahr 2025 auf 20,03 Mrd. USD im Jahr 2030 steigen, was auf regulierte Investitionen in die Strom- und Gasinfrastruktur, die Integration sauberer Energien und die fortgesetzte Modernisierung der Übertragungsnetze zurückzuführen ist.
Das Wachstum wird in erster Linie durch die Erweiterung der Tarifbasis und nicht durch die konjunkturelle Nachfrage angetrieben.
Betriebliche Margen von nahezu 21,8 % hängen von konstruktiven Tarifergebnissen, Kostendeckungsmechanismen und disziplinierter Kapitalausführung ab.
In dem Maße, in dem Investitionen in die Netzmodernisierung und -sicherheit in die regulierte Vermögensbasis einfließen, verbessert sich die Ergebnissichtbarkeit, da diese Projekte genehmigte Erträge erwirtschaften.
In den nächsten 12 Monaten bleibt der Kapitaleinsatz für die Elektrifizierung, die Sturmsicherung und die Erneuerung der Infrastruktur ein wichtiger Ertragshebel.
Jeder zusätzliche Dollar an genehmigten Investitionen vergrößert die Tarifbasis und unterstützt ein stetiges EPS-Wachstum, ohne auf eine wirtschaftliche Beschleunigung angewiesen zu sein.
Die Nachhaltigkeit der Dividende wird weiterhin durch eine Ausschüttungsquote von nahezu 58 % und eine Dividendenrendite von 3,2 % unterstützt, was das Gesamtrenditepotenzial neben der geringen Volatilität und einem Beta von 0,39 stärkt.
Auf der Grundlage dieser Faktoren schätzt das Bewertungsmodell ein Kursziel von 137 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 23 % über einen Zeitraum von etwa 2,8 Jahren bedeutet.
Auf dem aktuellen Niveau von 112 $ scheint Consolidated Edison leicht unterbewertet zu sein, wobei die Performance im Jahr 2026 wahrscheinlich eher durch eine regulierte Ausweitung der Tarifbasis, Kapitaldisziplin und Ertragskonsistenz als durch eine rasche Umsatzbeschleunigung bestimmt wird.
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