Wichtige Statistiken für die Prudential Financial-Aktie
- Performance in der letzten Woche: -2,5%
- 52-Wochen-Spanne: $90,4 bis $119,8
- Aktueller Kurs: $100.9
Was ist passiert?
Die Aktie von Prudential Financial(PRU) wird zu 100,86 $ gehandelt und liegt damit 16 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 119,76 $. Die eigentliche Geschichte ist jedoch nicht der Abschlag, sondern das, was das Unternehmen nach dem Bekanntwerden des Skandals um das Fehlverhalten in Japan getan hat: Es hat freiwillig den Verkauf neuer Produkte gestoppt, einen Gewinnrückgang von 300 bis 350 Mio. $ verkraftet und die Führung übernommen, anstatt darauf zu warten, dass die Aufsichtsbehörden ihm das Handwerk legen.
Mehrere Insider des Unternehmens kauften in rascher Folge Aktien, wobei Director Joseph J. Wolk, Director Thomas D. Stoddard und EVP Jacques Chappuis zwischen dem 9. und dem 18. Februar Aktienkäufe anmeldeten, was darauf hindeutet, dass die Unternehmensführung den aktuellen Kurs trotz des kurzfristigen Gegenwinds als attraktiven Einstiegspunkt betrachtet.
Unter dem Japan-Lärm lieferte Prudentials Kernfinanzmotor ein bereinigtes Betriebsergebnis vor Steuern von 6,6 Milliarden US-Dollar oder 14,43 US-Dollar pro Aktie, während die bereinigte operative Eigenkapitalrendite um etwa 200 Basispunkte auf 15 % stieg, angetrieben von 40 Milliarden US-Dollar Umsatz im Bereich Ruhestandsstrategien und einem Rekordumsatz in den Schwellenländern von 386 Millionen US-Dollar auf Basis konstanter Wechselkurse.
Über die Zahlen hinaus beginnt der Markt, Prudential von einem stationären Versicherer in ein diversifiziertes Asset Management- und Altersvorsorgelösungsunternehmen umzuwandeln, das sich auf die PGIM-Plattform mit 1,5 Billionen USD AUM und ein globales Kreditgeschäft mit 1 Billion USD stützt, das das Unternehmen neben den differenziertesten Fixed-Income-Managern der Branche positioniert.
Andrew Sullivan, CEO von Prudential, erklärte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals, dass "unsere Marke, unser Kundenangebot und unsere Größe einzigartige Wettbewerbsvorteile sind, die uns für ein dauerhaftes, langfristiges Wachstum positionieren, während wir unser Unternehmen weltweit neu positionieren", wobei er den disziplinierten Ausstieg von Prudential aus PGIM Taiwan und dem Versicherungsgeschäft in Kenia als Beweis dafür anführte, dass das Kapital in Märkte mit höherer Rendite umgeschichtet wird.
Der Vorstand genehmigte Aktienrückkäufe in Höhe von bis zu 1 Mrd. USD bis 2026 und erhöhte die Dividende für Stammaktien im 18. Jahr in Folge. Gleichzeitig kündigte PGIM eine Expansion in den Bereich der privaten Kreditsekundärgeschäfte in Höhe von 1 Mrd. USD an, die auf der vollständig integrierten Übernahme von Montana Capital Partners aufbaut, um die Überzeugung von der langfristigen Entwicklung der Gebühreneinnahmen der Plattform zu vertiefen.
Die freiwillige und transparente Bewältigung der Japan-Krise durch Prudential in Verbindung mit der Hinwendung zu Altersvorsorgeprodukten, privaten Krediten und einem zentralisierten Vertriebsmodell bei PGIM versetzt das Unternehmen in die Lage, sich in den nächsten drei bis fünf Jahren zu einem der strukturell beständigsten Finanzunternehmen zu entwickeln, das den globalen Megatrend der Altersvorsorge bedient.
Die Meinung der Wall Street zur Prudential Financial-Aktie
Prudentials freiwilliger 90-tägiger Verkaufsstopp in Japan, der einen Gewinneinbruch von 300 bis 350 Mio. USD bedeutet, ist ein direkter Test dafür, ob der diversifizierte Gewinnmotor des Unternehmens in den Bereichen PGIM, Retirement Strategies und Emerging Markets die kurzfristige Belastung durch den BJV ausgleichen und das EPS-Wachstumsziel für 2024 bis 2027 von 5 bis 8 % aufrechterhalten kann.
Um diesen Test in Zahlen zu untermauern, wuchs das normalisierte EPS von Prudential um 14,3 % auf 14,43 $ im Jahr 2025, doch die Schätzungen für die Zukunft gehen von einem nahezu flachen Wachstum auf 14,47 $ im Jahr 2026 aus, was den Gegenwind aus Japan widerspiegelt, der das Geschäft, das ansonsten eine EBIT-Marge von 15,6 % und eine steigende Rentabilität aufweist, belastet.
Die Wall Street vertritt eine vorsichtige, aber nicht bärische Haltung. 14 Analysten bewerten die PRU-Aktie mit einem durchschnittlichen Kursziel von 113,9 $, was ein Aufwärtspotenzial von 12,9 % gegenüber dem aktuellen Schlusskurs von 100,86 $ bedeutet, während die Verteilung von 2 Käufen, 14 Halten und 1 Verkaufen darauf hindeutet, dass die Analysten während des Pullbacks an ihrer Überzeugung festhalten und ihre Ziele nicht aggressiv senken.
Die Spanne zwischen dem Tiefstkursziel von 92,0 $ und dem Höchstkursziel von 129,0 $ offenbart ein wirklich binäres Setup, bei dem der Bärenfall eintritt, wenn die Aussetzung Japans über 90 Tage hinausgeht und sich die Kapitulationen beschleunigen, während der Bullenfall eine saubere Ausführung der Margenausweitung von PGIM um 200 Basispunkte und eine rasche POJ-Erholung erfordert.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Vor diesem Hintergrund bewertet das Mid-Case-Bewertungsmodell von TIKR PRU mit 134,2 $ bei einer Gesamtrendite von 33,1 % und einer annualisierten IRR von 6,1 % bis Dezember 2031. Dieses Profil ist nur dann glaubwürdig, wenn die Sanierung in Japan innerhalb des 90-Tage-Zeitplans erfolgt und die privaten Kredit- und Rentenplattformen von PGIM ihren Wachstumskurs beibehalten.
Das größte Risiko ist die Dauer: Jeder Monat, in dem die Aussetzung des BJV länger als 90 Tage andauert, führt zu einem Rückgang der Zahl der Lebensversicherer, zu einer Beschleunigung der Rückkäufe und zu einem Wertverlust des Neugeschäfts, wodurch die bereits geringe EPS-Wachstumsschätzung von 0,3 % gefährdet wird und die Ergebnisse für 2027 möglicherweise unter das untere Ende der Prognosespanne von Prudential fallen.
Insgesamt sieht PRU eher nach einem disziplinierten langfristigen Halten als nach einem sofortigen Kauf aus, wobei das Aufwärtspotenzial von 12,9 % gegenüber dem durchschnittlichen Kursziel der Analysten nur für Anleger glaubwürdig ist, die bereit sind, den Zeitplan für den Neustart von POJ und die Entwicklung der PGIM-Marge als die beiden entscheidenden Wendepunkte in den nächsten zwölf Monaten zu beobachten.
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