Wichtige Erkenntnisse zur Energy Transfer-Aktie
- Der Umsatz stieg im ersten Quartal 2026 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 32 % auf 27,77 Mrd. US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen der Wall Street um rund 2 %.
- Der Bruttogewinn erreichte 4,93 Mrd. US-Dollar und stieg damit im Vergleich zum Vorjahr um 19 %, da Rekordvolumina bei der NGL-Fraktionierung und beim Rohöltransport zu Durchsatzsteigerungen in allen wichtigen Segmenten führten.
- Das Modell von TIKR bewertet Energy Transfer zum Jahresende 2030 mit etwa 26 US-Dollar, was eine Gesamtrendite von rund 38 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 19 US-Dollar impliziert.
Energy Transfer-Aktie steigt um 32 % aufgrund von Umsatzsteigerungen, da die Nachfrage von Rechenzentren das Pipelinenetz neu verkabelt
Energy Transfer LP (ET) meldete für das erste Quartal 2026 einen Umsatz von 27,77 Mrd. USD, was einem Anstieg von 32 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, da Rekordvolumina in den Bereichen NGL-Fraktionierung, Rohöltransport und Midstream-Sammlung geopolitische Rückenwindfaktoren in den höchsten Quartalsumsatz der Partnerschaft in der jüngeren Geschichte umwandelten.
Co-CEO Tom Long bestätigte, dass das bereinigte EBITDA des ersten Quartals – eine Kennzahl für den Cash-Gewinn, die Finanzierungskosten und nicht zahlungswirksame Posten ausschließt – etwa 4,9 Mrd. US-Dollar erreichte, gegenüber rund 4,1 Mrd. US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
Das Segment NGL und Raffinerieprodukte, das Erdölgase transportiert und fraktioniert, erzielte ein EBITDA von rund 1,2 Milliarden US-Dollar, gegenüber etwa 978 Millionen US-Dollar im Vorjahr, angetrieben durch eine Rekordleistung im Fraktionierungskomplex Mont Belvieu und Rekordexportvolumina vom Terminal in Nederland.
In Bezug auf die Chancen im Bereich Strom und Rechenzentren beschrieb Mackie McCrea, Co-CEO, die Positionierung von Energy Transfer in der Telefonkonferenz zum ersten Quartal unverblümt: „Wir verfügen über ein derart flexibles System, das die Fähigkeit besitzt – insbesondere dank unserer enormen Speicherkapazitäten im Raum Houston und Nordtexas sowie deren Ausbau und Erweiterung –, unsere Volumina in vielen Fällen wirklich zu steigern, ohne viel Kapital aufwenden zu müssen.“
Das Unternehmen unterzeichnete zudem neue Verträge zur Lieferung von Erdgas an den Nexus Hubbard AI Hyperscale-Campus in Zentraltexas, ein „Behind-the-Meter“-Rechenzentrumsprojekt, mit anfänglichen Mengen von etwa 150 Millionen Kubikfuß pro Tag.
Die Prognose für das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr 2026 wurde auf einen Bereich von etwa 18,2 bis 18,6 Milliarden US-Dollar angehoben, was einem Anstieg von 750 Millionen US-Dollar gegenüber der vorherigen Prognose entspricht.
Das Quartal mit Rekordvolumen ist die Ausgangsbasis. Der Mechanismus der Gewinn- und Verlustrechnung entscheidet darüber, ob die Energy Transfer-Aktie die Lücke zwischen 19 $ und dem TIKR-Ziel von 26 $ schließen kann.Rufen Sie die vollständige Gewinn- und Verlustrechnung von ET auf TIKR kostenlos ab →
Der Umsatz stieg um 32 %, doch die operative Marge von Energy Transfer erzählt eine komplexere Geschichte
Der Gesamtumsatz von Energy Transfer in Höhe von 27,77 Mrd. USD im ersten Quartal 2026 markiert den stärksten Anstieg im Jahresvergleich über die acht Quartale der vorliegenden Daten hinweg.
Der Bruttogewinn stieg im Jahresvergleich um 19 %, doch die Bruttomarge schrumpfte auf 18 %, da die rohstoffbezogenen Kosten schneller stiegen als der Umsatz.
Das Betriebsergebnis erreichte 2,98 Mrd. US-Dollar, den höchsten Wert der letzten acht Quartale.
Dieses Ergebnis entspricht einem Anstieg von 20 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, doch die operative Marge lag bei 11 % und damit unter den im Vorjahresquartal verzeichneten 12 %.
Diese Differenz bestätigt den Mechanismus: Das Volumen steigert zwar den absoluten Gewinn, doch die Kostenstruktur entwickelt sich parallel zum Umsatz, anstatt hinter ihm zurückzubleiben, was bedeutet, dass eine Margenausweitung davon abhängt, dass das Umfeld mit hohen Volumina anhält.
Kinder Morgan hat einen Vorsprung von 19 Prozentpunkten bei der operativen Marge gegenüber Energy Transfer, und diese Lücke ist strukturell bedingt
Kinder Morgan (KMI) verzeichnete im ersten Quartal 2026 eine operative Marge von 30 %, fast dreimal so viel wie die 11 % von Energy Transfer im gleichen Zeitraum, was eine grundlegend andere Kostenstruktur widerspiegelt, die auf gebührenbasierten zwischenstaatlichen Gaspipelines mit geringerem Rohstoffrisiko basiert.
ONEOK (OKE) lag im ersten Quartal 2026 bei 15 % und lag damit in jedem Quartal des Vergleichszeitraums deutlich vor Energy Transfer.
Die operative Marge von Energy Transfer lag über acht Quartale hinweg zwischen 9 % und 12 %, eine Spanne, die sich selbst dann hielt, als der Umsatz im ersten Quartal 2026 im Vergleich zum Vorjahr um 32 % stieg.
Die Marge von Kinder Morgan lag im gleichen Zeitraum dagegen zwischen 25 % und 30 % und verringerte sich trotz des eigenen Volumenzuwachses nur geringfügig.
Die Differenz ist nicht konjunkturbedingt: Sie spiegelt die rohstoffabhängigen Umsatzkosten von Energy Transfer wider, die mit dem Durchsatz skalieren und den operativen Hebel verhindern, den die überwiegend gebührenbasierte Struktur von Kinder Morgan mit niedrigeren Umsatzkosten deutlicher zum Tragen bringt.
Für Anleger, die die Energy-Transfer-Aktie im Vergleich zu anderen Midstream-Unternehmen bewerten, ist der Margenabschlag die zentrale Frage: Die Partnerschaft erwirtschaftet zwar einen weitaus höheren absoluten Umsatz, wandelt jedoch einen geringeren Anteil jedes Dollars in Betriebsergebnis um als OKE oder KMI.
TIKRs Kursziel von 26 USD für die ET-Aktie bleibt bestehen, sofern der Volumenanstieg die neue Basis darstellt
Das Modell von TIKR bewertet Energy Transfer zum Jahresende 2030 mit etwa 26 USD, was eine Gesamtrendite von rund 38 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 19 USD oder etwa 7 % pro Jahr impliziert.
Dieses Kursziel basiert auf demselben Volumenumfeld, das das Umsatzwachstum von 32 % im ersten Quartal antrieb: Wenn Verträge mit Rechenzentren, die Nachfrage nach LNG-Exporten und die Ausweitung der Verarbeitung im Permbecken den Durchsatz auf dem aktuellen oder einem höheren Niveau halten, stützt die Entwicklung des Betriebsergebnisses die Annahmen des Modells.
Das Risiko für das Ziel ist die Kostenstruktur: Der Rückgang der Bruttomarge auf 18 % im ersten Quartal gegenüber 20 % im Vorjahr signalisiert, dass sich die rohstoffabhängigen Kosten mit dem Umsatz bewegen, was den operativen Hebel einschränkt, der andernfalls das Gewinnwachstum in Richtung des vom Modell implizierten Pfades beschleunigen würde.
Wenn Sie sehen möchten, wie das Modell von TIKR die Bullen- und Bären-Szenarien für die ET-Aktie bis 2030 aufschlüsselt, ist die vollständige Bewertungnur einen Klick entfernt.Erstellen Sie kostenlos Ihr eigenes ET-Bewertungsmodell auf TIKR →
Sollten Sie in Energy Transfer LP investieren?
Der einzige Weg, dies wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten nutzen, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie die Energy Transfer LP-Aktie auf und Sie sehen die historischen Finanzdaten der letzten Jahre, was Wall-Street-Analysten für Umsatz und Gewinn in den kommenden Quartalen erwarten, wie sich die Bewertungskennzahlen im Laufe der Zeit entwickelt haben und ob die Kursziele nach oben oder unten tendieren.
Sie können eine kostenlose Beobachtungsliste erstellen, um Energy Transfer LP zusammen mit allen anderen Aktien auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie benötigen, um selbst zu entscheiden.
Nutzen Sie professionelle Tools zur kostenlosen Analyse der ET-Aktie auf TIKR →
Was sagte Energy Transfer zur Nachfrage nach Rechenzentren im ersten Quartal 2026?
Das Management unterzeichnete Vereinbarungen über die Lieferung von etwa 150 Millionen Kubikfuß pro Tag an den Nexus Hubbard AI Hyperscale-Campus in Texas und schloss eine Absichtserklärung über die Lieferung weiterer 150 Millionen Kubikfuß pro Tag an einen neuen Rechenzentrumsstandort in Arkansas ab, wobei beide Projekte voraussichtlich innerhalb von 18 Monaten in Betrieb gehen werden.
Wie hoch ist die Ausschüttungsrendite von Energy Transfer im Jahr 2026?
Energy Transfer zahlt eine vierteljährliche Ausschüttung von 0,338 USD pro Anteil, was bei einem aktuellen Anteilspreis von 19 USD einer jährlichen Rendite von rund 7 % entspricht, die allein im ersten Quartal durch einen ausschüttungsfähigen Cashflow von etwa 2,7 Milliarden USD gedeckt ist.
