Wichtige Daten zur J.M. Smucker-Aktie
- Aktueller Kurs: ~$112 (9. Juni 2026)
- Q4 FY26 Umsatz: $2.268B, +6% YoY
- Q4 FY26 Bereinigtes EPS: $2,77, übertrifft Street-Schätzung von $2,64 um ~5%
- Q4 FY26 EBITDA: $557M, übertrifft die Schätzung der Straße von $545M um ~2%
- Q4 FY26 Free Cash Flow: $484M, übertrifft die Schätzung der Street von $296M um ~63%
- GJ26 Free Cash Flow: $1,2B (Unternehmenshoch)
- Uncrustables: Jahresumsatz von über $1B
- TIKR-Modell-Kursziel (April 2031): ~$156
- Implizites Aufwärtspotenzial: ~39%
J.M. Smucker-Aktie steigt um 10 % nach Übertreffen der Q4 FY26-Zahlen, da der freie Cashflow einen Unternehmensrekord erreicht und der Umsatz bei Knabberartikeln die 1-Milliarden-Dollar-Marke überschreitet
Die Aktie von J.M. Smucker(SJM) stieg um mehr als 10 %, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2016 bekannt gegeben hatte, die die Markterwartungen in Bezug auf das bereinigte Ergebnis je Aktie, das EBITDA und den freien Cashflow übertrafen und gleichzeitig den ersten Umsatzmeilenstein von 1 Mrd. USD bei Uncrustables erreichten.
Das bereinigte EPS von 2,77 $ übertraf die Schätzung der Straße von 2,64 $ um etwa 5 %, und der freie Cashflow von 484 Mio. $ für das Quartal verdoppelte fast den Konsens von 296 Mio. $, was die deutlichste Steigerung in der Gewinntabelle darstellt.
Für das gesamte Geschäftsjahr erwirtschaftete J.M. Smucker einen freien Cashflow in Höhe von 1,2 Mrd. USD, ein Unternehmensrekord, der eine Schuldentilgung in Höhe von 700 Mio. USD und eine Dividendenausschüttung in Höhe von 450 Mio. USD ermöglichte, während das Unternehmen das Jahr mit einem Verschuldungsgrad von etwa 3,8x beendete, mit dem erklärten Ziel eines Verschuldungsgrads von 3x bis zum Ende des GJ27.
Tucker Marshall, Chief Financial Officer, erklärte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals des Geschäftsjahres 26, dass "$ 0,15 die Erwartungen in unserem vierten Quartal übertrafen" und führte die überdurchschnittliche Leistung auf die Volumenstärke bei den Uncrustables, die Verbesserung des Bruttogewinns und die Kostendisziplin bei den Vertriebs- und Verwaltungskosten in den Segmenten der tiefgekühlten Hand- und Heimtierprodukte zurück.
Der Meilenstein bei den Uncrustables ist der strukturelle Anker des Quartals: Mark Smucker, Chief Executive Officer, bestätigte auf der Telefonkonferenz für das vierte Quartal des GJ26, dass wir bei den Uncrustables die 1-Milliarde-Dollar-Marke erreicht haben", wobei für das GJ27 ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich prognostiziert wird, das durch die fortlaufende Ausweitung des Vertriebs, die Steigerung der Haushaltsdurchdringung, Innovationen und die vollständige Umstellung des Portfolios auf ein kühlschrankfreundliches Format im Hochsommer 2026 unterstützt wird.
Die Kaffeemarke Bustelo hat einen Umsatz von mehr als 500 Mio. USD und ist weiterhin führend im Value-Segment, was die Position von J.M. Smucker im gesamten Kaffeemarkt stärkt, auch wenn die Deflation bei Rohkaffee den Umsatz drücken dürfte, während der Gewinn des Segments ab dem zweiten Quartal des GJ27 steigt.
SJM geht in das GJ27 mit einem Plan zur Rückzahlung von zusätzlichen 500 Mio. USD an Schulden und zur Wiederaufnahme der Aktionärsrenditeoption, einschließlich potenzieller Aktienrückkäufe, sobald der Verschuldungsgrad das 3-fache Ziel erreicht.
Ist die J.M. Smucker-Aktie unterbewertet? TIKR's $156 Modell sieht 39% Aufwärtspotential von den aktuellen Niveaus
Das TIKR-Basismodell bewertet die J.M. Smucker-Aktie bis April 2031 mit ca. 156 $, was eine Gesamtrendite von ca. 39 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 112 $ oder etwa 7 % auf Jahresbasis über 4,9 Jahre bedeutet.
Der Bullenfall beruht auf einer nachhaltigen Umsetzung im gesamten Portfolio: Wenn Uncrustables bis zum GJ27 und darüber hinaus ein Volumenwachstum im mittleren einstelligen Bereich erzielt, die Deflation bei Rohkaffee zu einer wesentlichen Verbesserung des Segmentgewinns im zweiten bis vierten Quartal des GJ27 führt und das Geschäft mit süßen gebackenen Snacks sein Gewinnwachstumsziel von etwa 30 % gegenüber dem Vorjahr erreicht, erreicht der hohe Fall etwa 210 $, was eine Gesamtrendite von etwa 86 % oder etwa 7 % auf Jahresbasis bis April 2035 bedeutet.
Der Bärenfall ist ein Kaffee-Pass-Through, der die erwartete Volumenelastizität nicht erreicht, kombiniert mit einer Gewinnverbesserung bei Hostess, die hinter den Zielen des Managements zurückbleibt, was zu einem Low-Case-Kurs von ca. 158 $ bis 2035 mit einer Gesamtrendite von ca. 40 % bzw. ca. 4 % auf Jahresbasis führt.
Die Annahme des KGV-Multiplikators, die in den mittleren Fall von TIKR eingebettet ist, geht von einer jährlichen Erhöhung des Multiplikators um etwa 1,2 % während des Prognosezeitraums aus, eine bescheidene Neubewertung, die auf der fortgesetzten Generierung von freiem Cashflow und Fortschritten in Richtung des 3-fachen Leverage-Ziels beruht und nicht auf einer wesentlichen Wachstumsbeschleunigung.
Wie hat J.M. Smucker im 4. Quartal des Geschäftsjahres 26 abgeschnitten?
J.M. Smucker lieferte im 4. Quartal des Geschäftsjahres 26 ein bereinigtes EPS von 2,77 $ und übertraf damit die Schätzung der Straße von 2,64 $ um etwa 5 %.
Der Umsatz erreichte $2,268 Mrd., ein Plus von 6 % im Jahresvergleich, während der freie Cashflow von $484 Mio. die Konsensschätzung von $296 Mio. um 63 % übertraf. Das Volumenwachstum bei den Uncrustables und die Kostendisziplin bei den tiefgekühlten Hand- und Haustierprodukten trugen zur Outperformance bei.
Das Management strebt eine zusätzliche Schuldentilgung von ca. 200 Mio. $ im GJ27 an und erwartet einen freien Cashflow von ca. 1 Mrd. $ für das Jahr.
Ist die J.M. Smucker-Aktie unterbewertet?
Der Basisfall von TIKR bewertet die J.M. Smucker-Aktie bis April 2031 mit ca. 156 $, was eine Gesamtrendite von ca. 39 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 112 $ bzw. ca. 7 % auf Jahresbasis bedeutet.
Das Unternehmen erwirtschaftete im GJ 26 einen freien Cashflow von 1,2 Mrd. $, ein Unternehmensrekord, während der Jahresumsatz von Uncrustables die Marke von 1 Mrd. $ überschritt, wobei für das GJ 27 ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich erwartet wird.
Die Schlüsselvariable ist die Erholung des Rohkaffeegewinns: Wenn die deflationsbedingte Verbesserung des Segmentgewinns ab dem zweiten Quartal des GJ27 mit der in der Prognose enthaltenen Rate eintritt, ist das Basisszenario gut unterstützt.
Wie ist der Ausblick für die SJM-Aktie?
J.M. Smucker prognostizierte für das GJ27 einen Rückgang des Nettoumsatzes um 3 bis 4 % gegenüber dem Vorjahr, der in erster Linie auf die Weitergabe des Rohkaffeepreises zurückzuführen ist, wobei für das erste Quartal eine annähernde Stagnation erwartet wird, bevor die Deflation ab dem zweiten Quartal durchschlägt.
Im Bereich der süßen gebackenen Snacks wird erwartet, dass der Segmentgewinn im Jahresvergleich um etwa 30% steigen wird, da Kostenverbesserungen und eine Erhöhung des Donettes-Listenpreises wirksam werden.
Die Prognose für den freien Cashflow im GJ27 liegt bei ca. 1 Mrd. USD, die für einen zusätzlichen Schuldenabbau in Höhe von 500 Mio. USD und die weitere Unterstützung der Dividende verwendet werden sollen.
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