Wichtige Kennzahlen zur Oracle Corporation-Aktie
- Kurs: 201 $ (10. Juni 2026)
- Gesamtumsatz im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026: 19 ,2 Mrd.$ , +21 % im Jahresvergleich
- Non-GAAP-Gewinn je Aktie im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026: 2 ,11$ , +24 % im Jahresvergleich
- Umsatz aus Cloud-Infrastruktur im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026: 5,8 Mrd. $, +93 % im Jahresvergleich
- Gesamtumsatz im Cloud-Bereich im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026: 9,9 Mrd. $, +47 % im Jahresvergleich
- Prognose für das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie im Geschäftsjahr 2027 (angehoben): 8,05 USD, +18 % bei konstanter Währung
- TIKR-Kursziel: ca. 602 $
- Impliziertes Aufwärtspotenzial: ~199 %
Oracle-Aktie verzeichnet Rekordquartal, da sich der Umsatz mit Cloud-Infrastruktur fast verdoppelt
Die Oracle Corporation (NYSE: ORCL) meldete am 10. Juni Rekordergebnisse für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026: Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 21 % auf 19,2 Mrd. $, während der Umsatz im Bereich Cloud-Infrastruktur um 93 % auf 5,8 Mrd. $ zulegte.
Die entscheidende Zahl des Quartals ist die verbleibende Leistungsverpflichtung in Höhe von 638 Milliarden US-Dollar, die allein im vierten Quartal um 85 Milliarden US-Dollar von 553 Milliarden US-Dollar anstieg und eine mehrjährige Sichtbarkeit der vertraglich vereinbarten Umsätze bietet, die kein vergleichbarer Infrastruktur-Wettbewerber erreichen kann.
Der Umsatz im Bereich Cloud-Infrastruktur in Höhe von 5,8 Milliarden US-Dollar spiegelt wider, dass Kunden die Oracle Cloud Infrastructure sowohl für KI-Workloads als auch für die Datenbankmigration wählen, wobei eine weltweite GPU-Auslastung von 97,5 % bestätigt, dass das Angebot weiterhin deutlich hinter der Nachfrage zurückbleibt.
Hilary Maxson, Chief Financial Officer, erklärte in der Telefonkonferenz zum vierten Quartal: „Unsere starken Ergebnisse im vierten Quartal spiegeln die hohe Kundennachfrage und unsere wachsende Transparenz hinsichtlich zukünftiger Umsätze wider“, und unterstrich damit, dass Oracle seine langfristigen Ziele vom Analyst Day – eine durchschnittliche jährliche Umsatzwachstumsrate (CAGR) von 31 % und eine durchschnittliche jährliche EPS-Wachstumsrate (CAGR) von 28 % bis zum Geschäftsjahr 2030 – erneut bekräftigt.
Oracles Full-Stack-Positionierung in den Bereichen Infrastruktur, Datenbanken und Cloud-Anwendungen rückt das Unternehmen in den Mittelpunkt der KI-Entscheidungen von Unternehmen – und das zu einem Zeitpunkt, an dem sich die Konkurrenz auf einzelne Schichten beschränkt, wodurch ein Wettbewerbsvorteil entsteht, der weit über den aktuellen Infrastruktur-Ausbauzyklus hinausreicht.
Der Umsatz mit Multi-Cloud-Datenbanken stieg im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 404 %, wobei die Auftragseingänge um 325 % zunahmen. Dies signalisiert, dass das Datenbankgeschäft von Oracle in eine zweite Wachstumsphase eintritt, da Unternehmen eine KI-fähige Dateninfrastruktur über Cloud-Umgebungen hinweg nachfragen.
Das US-amerikanische Office of Personnel Management gab zu Beginn des Geschäftsjahres 2027 die Vergabe eines behördenweiten Auftrags an Oracle für Fusion HCM bekannt und fügte damit einem Quartal, in dem zudem mehr als 300 neue Fusion-Kunden hinzukamen, einen hochkarätigen Regierungsauftrag hinzu.
Clay Magouyrk, Chief Executive Officer, erklärte in der Telefonkonferenz zum vierten Quartal, dass Oracle „in diesem Quartal AI-Infrastrukturverträge im Wert von 67 Milliarden US-Dollar unterzeichnet hat, von denen der Großteil entweder auf Bring-Your-Own-Hardware-Basis oder im Voraus bezahlt wurde“ – eine Struktur, die die Margen sichert und gleichzeitig den Nettokapitalbedarf von Oracle senkt.
Das Oracle-Management prognostizierte für das Geschäftsjahr 2027 ein Gesamtumsatzwachstum von 34 % auf Basis konstanter Wechselkurse auf etwa 90 Milliarden US-Dollar sowie für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 ein Cloud-Umsatzwachstum von 58 % bis 64 %, womit der Auftragsbestand von 638 Milliarden US-Dollar in die präziseste Umsatzprognose umgewandelt wurde, die Oracle jemals veröffentlicht hat.
Die Umsatzbeschleunigung der ORCL-Aktie setzt ein, da der operative Hebel die Infrastrukturkosten ausgleicht
Die Oracle Corporation-Aktie hat in ihrer jüngsten Gewinn- und Verlustrechnung eine deutliche operative Hebelwirkung gezeigt: Das Betriebsergebnis stieg im Quartal, das am 28. Februar 2026 endete, im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 27 %, während der Umsatz im gleichen Zeitraum um 22 % wuchs.
Der Umsatz hat sich von einem Wachstum von 3,3 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum im Quartal zum 31. Mai 2024 auf 11,3 %, 12,2 %, 14,2 % und 21,7 % in den aufeinanderfolgenden Quartalen – ein fünf Quartale umfassender Bogen von Verlangsamung zu Beschleunigung, der genau mit dem Zeitplan für den Ausbau des Rechenzentrums von Oracle übereinstimmt.
Die gesamten Betriebsausgaben sind in den letzten vier Quartalen als Prozentsatz des Umsatzes zurückgegangen und haben den Druck auf die Bruttomarge durch den Ausbau der Infrastruktur aufgefangen, während die operative Marge im zuletzt gemeldeten Quartal von 31,3 % im Vorjahr auf 32,7 % gesteigert wurde.
Die Bruttomarge von Oracle ging mit steigenden Infrastrukturumsätzen zurück, von 72,5 % im Quartal zum 31. Mai 2024 auf 64,6 % im Quartal zum 28. Februar 2026: ein bewusster Kompromiss, den die Gewinn- und Verlustrechnung bestätigt: Geringere Bruttomargen wurden gegen ein Cloud-Infrastrukturgeschäft eingetauscht, das nun um 93 % wächst.
Ist die Oracle-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? Das 602-Dollar-Modell von TIKR sagt Ja
Das Basisszenario von TIKR bewertet die Oracle Corporation-Aktie bis Mai 2030 mit etwa 602 $, was eine Gesamtrendite von rund 199 % gegenüber dem aktuellen Kurs von etwa 201 $ impliziert, oder etwa 32 % annualisiert über 4 Jahre.
Wenn das Cloud-Infrastrukturgeschäft von Oracle die vom Management beschriebene Margenentwicklung beibehält, mit einer Kapitalrendite im hohen 20er-Bereich bei vollem Vertragsumsatz, ist das Mid-Case-Ziel von ca. 602 $ erreichbar, wobei in den Modellannahmen eine moderate KGV-Kompression von etwa 0,5 % jährlich berücksichtigt ist.
Ein anhaltendes Umsatzwachstum mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von rund 26 % bis zum Geschäftsjahr 2035, gepaart mit einer auf 27 % steigenden Nettogewinnmarge, würde einen Aktienkurs von fast 1.263 US-Dollar im High-Range-Szenario mit einer annualisierten Rendite von rund 32 % stützen.
Sollte sich die Nachfrage nach KI-Infrastruktur deutlich abschwächen oder die für das Geschäftsjahr 2027 zugesagten Netto-Investitionsausgaben in Höhe von 70 Mrd. USD die Bilanz von Oracle über die geplante Aufnahme von Fremd- und Eigenkapital in Höhe von 40 Mrd. USD hinaus belasten, deutet das Low-Case-Szenario auf einen Kurs von ca. 864 USD mit einer annualisierten Rendite von rund 20 % hin.
Wie hat sich Oracle im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 entwickelt?
Oracle erzielte im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 2,11 US-Dollar, was einem Anstieg von 24 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, bei einem Gesamtumsatz von 19,2 Milliarden US-Dollar, der um 21 % wuchs. Der Umsatz mit Cloud-Infrastruktur war der Haupttreiber und stieg um 93 % auf 5,8 Mrd. US-Dollar, da die Nachfrage nach KI-Workloads das Angebot bei einer GPU-Auslastung von 97,5 % überstieg.
Oracle schloss das Jahr mit verbleibenden Leistungsverpflichtungen in Höhe von 638 Mrd. US-Dollar ab, was einem Anstieg von 85 Mrd. US-Dollar im Quartal entspricht und den Umsatzanstieg im Hinblick auf das Geschäftsjahr 2027 bestätigt.
Das Management prognostizierte für das Geschäftsjahr 2027 einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 8,05 US-Dollar und einen Gesamtumsatz von etwa 90 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 34 % bei konstanten Wechselkursen entspricht.
Ist die Oracle-Aktie unterbewertet?
Das Basisszenario von TIKR bewertet die Oracle Corporation-Aktie bis Mai 2030 mit etwa 602 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von rund 199 % gegenüber dem aktuellen Kurs oder etwa 32 % auf Jahresbasis entspricht.
Das Cloud-Infrastrukturgeschäft von Oracle wuchs im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 um 93 %, und das Management bekräftigte die Ziele einer durchschnittlichen jährlichen Umsatzwachstumsrate (CAGR) von 31 % und einer durchschnittlichen jährlichen EPS-Wachstumsrate (CAGR) von 28 % bis zum Geschäftsjahr 2030.
Die entscheidende Variable ist die RPO-Konversion: Wenn sich der Auftragsbestand von 638 Milliarden US-Dollar innerhalb des angegebenen Zeitrahmens in Umsatz umsetzt, ist das Basisszenario mehr als realistisch.
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