MSCI Inc. (NYSE: MSCI) ist ein führender Anbieter von Aktienindizes, Analysen und Risikoinstrumenten, die von institutionellen Anlegern weltweit genutzt werden. Die Aktien wurden kürzlich mit rund 576 $ pro Aktie gehandelt, was dem Unternehmen einen Marktwert von rund 43,8 Mrd. $ verleiht.
Einst vor allem für seine Aktien-Benchmarks bekannt, hat sich MSCI zu einem margenstarken, datengesteuerten Unternehmen mit wiederkehrenden Einnahmen entwickelt, die mit der globalen Vermögensallokation, indexgebundenen Produkten und passiven Investitionsströmen verbunden sind.
Ein Blick auf die Anteilseigner von MSCI und die jüngsten Insidergeschäfte zeigt, wie die größten Anleger heute an die Aktie herangehen könnten.
Wer sind die größten Aktionäre von MSCI?
Die Aktionärsbasis von MSCI wird von großen passiven Institutionen angeführt, die dazu neigen, über Marktzyklen hinweg zu halten, was zu einer langfristigen Stabilität des Eigentums beitragen kann. Aktive Manager passten ihre Positionen im letzten Quartal in beide Richtungen an, was auf gemischte Ansichten hinsichtlich der Bewertung schließen lässt.
- Die Vanguard-Gruppe: 9.640.374 Aktien(12,83%), ~$5,61B Wert. Fügte 165.378 Aktien hinzu(+1,75%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 4.231.621 Aktien(5,63%), ~$2,46B Wert. 42.882 Aktien hinzugefügt(+1,02%).
- State Street Investment Management: 3.320.761 Aktien(4,42%), ~$1,93 Mrd. Wert. 39.450 Aktien hinzugefügt(+1,20%).
- Baron Capital Management: 2.394.117 Aktien(3,19%), ~$1,39 Mrd. Wert. 223.784 Aktien hinzugefügt(+10,31%).
- Henry A. Fernandez: 2.173.447 Aktien(2,89%), ~$1,27B Wert. 10.210 Aktien hinzugefügt(+0,47%).
- Geode Capital Management: 2.024.901 Aktien(2,69%), ~$1,18B Wert. 31.377 Aktien hinzugefügt(+1,57%).
- Edgewood Management: 1.913.281 Aktien(2,55%), ~$1,11B Wert. 180.066 Aktien abgebaut(-8,60%).
- Principal Global Investors: 1.777.749 Aktien(2,37%), ~$1,04 Mrd. Wert. 109.287 Aktien hinzugefügt(+6,55%).
- Polen Capital Management: 1.583.939 Aktien(2,11%), ~$922M Wert. 157.450 Aktien abgebaut(-9,04%).
- Morgan Stanley Investment Management (UK): 1.308.117 Aktien(1,74%), ~$762M Wert. Starke Aufstockung von einer viel kleineren früheren Position.
Bei den Anlegern ist MSCI nach wie vor bei den langfristigen passiven Inhabern verankert, während die gemischte Aktivität bei den aktiven Managern darauf hindeutet, dass die Anleger zwischen Unternehmensqualität und Bewertung abwägen.
Highlights der Hedgefonds
Die Meritage Group unter der Leitung von Nat Simons erhöhte ihre MSCI-Position im letzten Quartal um etwa 33 % und fügte mehr als 100.000 Aktien hinzu. Das Unternehmen hält nun Aktien im Wert von rund 236 Mio. USD, was auf ein wachsendes Vertrauen in die langfristige Index- und Analysekompetenz von MSCI hindeuten könnte.
Das von Barry Ritholtz gegründete Unternehmen Ritholtz Wealth Management erhöhte seine MSCI-Beteiligung um mehr als 200 %, so dass sich der Gesamtbestand auf etwa 1,5 Mio. $ beläuft. Obwohl der absolute Umfang gering ist, sticht die Aufstockung im Vergleich zum vorherigen Engagement hervor.
Gotham Asset Management, das von Joel Greenblatt geleitet wird, erhöhte seine MSCI-Position um fast 50 % und hält nun Aktien im Wert von rund 2,1 Mio. $, was ein bewertungsbedingtes Interesse nach der jüngsten Kurskonsolidierung widerspiegeln könnte.
Das von James O'Shaughnessy gegründete O'Shaughnessy Asset Management erhöhte seinen Anteil um etwa 20 % und hält nun Aktien im Wert von etwa 10 Mio. $, was für Anleger, die die Positionierung von Hedgefonds beobachten, auf eine beständige Überzeugung vom Modell der wiederkehrenden Einnahmen von MSCI hindeutet.
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MSCIs jüngste Insider-Transaktionen
Insidertransaktionen können einen nützlichen Hinweis darauf geben, wie Führungskräfte und Direktoren ihr persönliches Engagement verwalten, obwohl sie nicht isoliert betrachtet werden sollten.
- Andrew Craig Wiechmann (Vorstandsmitglied): Verkaufte am 25.10.12 Aktien im Wert von 248.000 $ (450 Aktien zu 550 $).
- Henry A. Fernandez (Gründer, Vorstandsmitglied, Direktor): Kaufte am 4.12.25 Aktien im Wert von ~$1,8 Mio. in mehreren Käufen zu ~$532 bis $542.
Diese Transaktionen stellen nur einen sehr kleinen Teil der ausstehenden Aktien dar und verändern die Eigentumsverhältnisse der Insider nicht wesentlich. Für Investoren scheint die Insideraktivität relativ ausgeglichen zu sein, mit bescheidenen Verkäufen und zunehmenden Käufen, die eher persönliche Portfolioentscheidungen widerspiegeln als ein klares Signal für die zukünftige Performance.
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Was uns die Daten zu Aktienbesitz und Insiderhandel sagen
Die Aktionärsbasis von MSCI ist nach wie vor stark institutionell geprägt und wird von großen passiven Managern unterstützt, was eine stabile Eigentumsgrundlage darstellt. Aktive Manager zeigen eine gemischte Positionierung, die möglicherweise unterschiedliche Bewertungsansichten widerspiegelt, da die Aktie nahe dem oberen Ende ihrer historischen Spanne gehandelt wird.
Die Insider-Aktivitäten waren vom Umfang her begrenzt und von der Richtung her uneinheitlich und bieten einen Kontext, ohne auf ein starkes Richtungssignal hinzuweisen. Für Anleger deuten die Daten darauf hin, dass MSCI weiterhin als hochwertiges, langlebiges Unternehmen angesehen wird, auch wenn die derzeitige Positionierung eher einen maßvollen Ansatz als eine aggressive Akkumulation widerspiegelt.
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